深圳上市公司发展报告2019

1 1 摘 要 深圳上市公司群体是深圳优秀企业的杰出代表，对深圳特区的经济社会发展贡献巨大。总结好、利用好深圳上市公司发展经验对推进我国资本市场以及实体经济高质量发展具有重要意义。作为首批国家高端智库的中国（深圳）综合开发研究院在 2018 年发布了首期《深圳上市公司发展报告》，引发社会各界广泛关注和热烈讨论，也得到广大上市公司的强烈共鸣和高度认同，对宣传和推广深圳上市公司发展经验发挥了良好作用。 在首期报告取得较好效果的基础上，中国（深圳）综合开发研究院（CDI）继续编制《深圳上市公司发展报告（2019）》，全面、客观反映深圳上市公司发展的现状、特征、趋势，进一步提炼深圳上市公司发展成就与经验，形成更多规律性认识，剖析深圳上市公司发展存在的问题，研究提出针对性政策建议，力争以高质量的研究服务推动我国资本市场和实体经济的高质量发展！ 《深圳上市公司发展报告（2019）》分为“2018 年深圳上市公司总体状况”“深圳上市公司竞争力评价”“问题与政策建议”三个部分。 一是“2018 年深圳上市公司总体状况”。报告从深圳上市公司行业分布、市值状况、财务状况、研发投入、资本市场利用、国际化经营、承担社会责任等角度全方位勾画深圳上市公司群体的现状和发展特征。截至 2018 年底，深圳境内外上市企业总数达到 392 家，广泛分布于国内外主要资本市场，仅在 2018 年就有 24 家深圳企业以 IPO方式实现境内外资本市场上市。剔除股票长期停牌、截至 2019 年 6 2 月 30 日未公开年报等特殊状况的 25 家公司，通过对 367 家深圳上市公司年报进行分析，报告提出以下主要结论和观点： （1）从市值状况来看，截至 2019 年 10 月底，深圳上市公司总市值达到 110415 亿元，相当于上年深圳 GDP（24222 亿元）的 4.56倍；其中信息技术行业和金融行业上市公司市值合计为 78868 亿元，占深圳上市公司总市值比重超过 70%，这充分反映了深圳经济“科技+金融”双轮驱动的显著特征。市值最大的两家深圳上市公司分别是市值 27583 亿元的腾讯和市值 15629 亿元的中国平安，两家企业市值之和占深圳上市公司总市值的 39.14%。 （2）从财务状况来看，截至 2018 年底，深圳上市公司的总资产总规模 286089 亿元，净资产总规模 47941 亿元，2018 年实现营业收入总规模 53720 亿元，实现净利润总规模 5859 亿元。深圳上市公司发展“头部效应”十分显著，中国平安、中国恒大、万科、腾讯控股、招商银行、中兴通讯、比亚迪、平安银行等 8 家企业营业收入超过1000 亿元，营业收入合计达到 29657.23 亿元，占深圳上市公司营业收入总规模的 55.2%；中国平安、招商银行、腾讯控股、万科、中国恒大、平安银行、招商蛇口、工业富联、金地集团、华侨城等 9 家企业净利润超过 100 亿元，净利润合计 4512.38 亿元，占深圳上市公司净利润总规模的 77.0%。 （3）从研发投入状况来看，在年报中专门披露研发费用的企业有 294 家，占比超过 80%，这说明深圳上市公司普遍重视研发投入和企业创新能力的提升。这 294 家深圳上市公司研发投入合计为 1082.2亿元，平均研发强度为 2.05%。从研发投入的行业分布来看，研发投入集中于信息技术行业，信息技术行业上市公司研发投入为 720.78 亿 3 元，占深圳上市公司披露总研发投入 66.6%，显示深圳在信息技术产业上的创新能力和竞争优势有望将进一步增强。 （4）从利用资本市场状况来看，2018 年 62 家深圳上市公司通过发行股票发行实现再融资 637.73 亿元， 49 家深圳上市公司通过发行企业债券实现债务融资 22087.41 亿元，深圳上市公司合计直接融资达到 22725 亿元，资本市场对深圳上市公司做大做强发挥重要作用；96 家深圳上市公司披露了并购交易，累计并购交易额达到 1081.83亿元，并购交易主要发生于深圳具备优势的工业、信息技术、房地产等行业的领军企业，这说明深圳龙头上市公司正加快利用兼并收购手段提升市场竞争力和行业地位。 （5）从国际化经营状况来看，225 家企业披露了境外收入情况，占比达到 61.3%，超过六成，境外收入比重超过 10%的企业共有 146家，占比达到 39.8%，将近四成，表现出深圳上市公司整体极高的国际化经营水平。 （6）从承担社会责任状况来看，上市公司积极发挥践行社会责任主力军作用，截至 2018 年底深圳上市公司员工总数达到 325.60 万人，2018 年员工总薪酬达到 5109.65 亿元，深圳上市公司合计纳税4507.66 亿元。 （7）从主要发展指标增速来看，与 2017 年相比，2018 年深圳上市公司主要发展指标实现快速增长。上市公司数量从 367 家增加到392 家，增长了 6.8%；而同期市值增长了 39.8%，研发投入增长了39.2%，营业收入增长了 32.0%，员工薪酬增长了 27.2%，员工数量增长了 25.7%，净资产增长了 21.1%，上述指标增速均超过 20%；另外，总资产增长了 13.1%，税收贡献增长了 16.9%，增速高于同期深圳市 4 GDP 名义增速（7.9%）。 （8）如果将深圳上市公司整体视为一个“经济体”，那么 2018年“深圳上市公司经济体”的“生产总值”达到 15476 亿元，相当于同期深圳市 GDP 的 64%；比 2017 年增长了 15.8%，相当于深圳市GDP 增速的 2 倍。同时，员工总数相当于深圳市在岗职工人数的 56%，贡献税收相当于深圳市产业税收总量（不计海关税收和证券交易印花税）的 77%，研发投入相当于深圳市研发投入的 106%。可以说，“深圳上市公司经济体”在经济总量、发展速度、创新能力、税收产出、创造就业等方面与深圳市实力接近，两者相互促进、相互成就。 二是“深圳上市公司竞争力评价”。报告利用三级、27 个具体指标从规模实力、发展潜力、经营能力、社会贡献力四个维度对深圳上市公司竞争力进行综合竞争力评价和专项竞争力评价。 （1）综合竞争力十强依次是：中国平安、腾讯控股、万科、中国恒大、迈瑞医疗、招商蛇口、汇顶科技、立讯精密、开立医疗、招商银行。中国平安、腾讯控股、万科、中国恒大继续保持前四排名，2018年新上市的迈瑞医疗位居第 5，招商蛇口保持第 6 排名，汇顶科技、立讯精密分别上升 5 位排名第 7、第 8，开立医疗上升 18 位排名第9，招商银行下降 5 位排名第 10。 （2）规模实力十强依次是：中国平安、招商银行、腾讯控股、中国恒大、万科、平安银行、工业富联、招商蛇口、中信证券、中广核电力。中国平安、招商银行两家金融机构规模优势明显，两家企业合计总资产规模达到 12.79 万亿，接近深圳上市公司的总资产总规模的1/2。从行业来看，6 家金融企业和 5 家房地产企业进入“规模实力 20强”，合计占比超过一半。 5 （3）发展潜力十强依次是：康泰生物、迈瑞医疗、汇顶科技、名家汇、招商蛇口、火岩控股、腾讯控股、万科、深信服、小赢科技。康泰生物、迈瑞医疗及汇顶科技三家公司增速领先优