房地产开发行业：全国土地推盘去化情况高频跟踪

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 全国土地推盘去化情况高频跟踪（11.2-11.8） 行业动态信息 土地推盘：【土地】本周住宅类土地供地建面 1012 万平，同比下降 40%,环比上升 335%;住宅类供地均价 3972 元/平，同比下降13%，环比下降 17%。【推盘】动态推盘情况来看，28 个重点城市11 月推盘 359 套，同比-63%，环比-42%；一二三线分别推盘 38、296、25 套，一二三线同环比均下降。【推盘去化】11 月 4 日至11 月 10 日，我们跟踪的重点 10 城共推出 13144 套新房，实现开盘去化 8149 套，平均开盘去化率 62%，去化率较上周稍升。 政策面：【中共中央】：《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》指出，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度；【南京】：《2020 年南京市人才购买商品住房办法（试行）》出台，2020 年 1 月 1 日起施行，涉及的商品住房供应对象有七类，机关事业单位人才首次纳入政策范围。 公司动态信息 上市公司：【万科 A】：2019 年 1-10 月份公司累计实现合同销售金额 5,189.9 亿元，合同销售面积 3,332.9 万平方米；【保利地产】：2019 年 1-10 月，公司实现签约面积 2576.77 万平方米，同比增长 15.26%；实现签约金额 3872.12 亿元，同比增长 15.67%。2019 年 10 月，公司实现签约面积 282.99 万平方米，同比增长34.15%；实现签约金额 404.38 亿元，同比增长 29.95%。。 板块观点：随着四季度推货高峰期来临，单月新开工增速创下年内新高，同时房地产投资增速继续保持高位，符合我们此前对于开工及投资的判断，同时竣工面积累计降幅进一步收窄，单月竣工增速也创下 16 年以来新高，我们预计竣工增速讲得以保持，竣工高峰期也正在来临，关注地产后周期机遇，而投资方面我们预计全年投资增速和新开工增速在当前位置将不会出现较大的波动。销售方面，在当前行业推盘规模加速的情况下，10 月份市场销售面积累计增速如期回正，在当前去化率好于去年同期水平的情况下，今年四季度的推盘规模将大于去年四季度的推盘规模，四季度行业销售将继续保持回暖趋势，全年有望维持在正增长的水平。 建议优选：1、具备融资优势的国企央企（保利地产、万科、华发股份、中国海外发展等）；成长持续兑现，杠杆明显改善的房企（阳光城等）；3、存量市场机遇（大悦城、中航善达等） 维持 买入 江宇辉 jiangyuhui@csc.com.cn 18621759430 执业证书编号：S1440517120002 研究助理：黄啸天 huangxiaotian@csc.com.cn 发布日期： 2019 年 11 月 15 日 市场表现 相关研究报告 -9%11%31%51%2018/10/222018/11/222018/12/222019/1/222019/2/222019/3/222019/4/222019/5/222019/6/222019/7/222019/8/222019/9/22房地产开发沪深300房地产开发Ⅱ 23325263/43348/20191115 16:24 1 房地产开发Ⅱ 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一周百城土地市场总览 本周住宅类土地供地建面 1012 万平，同比下降 40%，环比上升 335%；住宅类供地均价 3972 元/平，同比下降 13%，环比下降 17%。一二三线城市供地建面分别为 45、296、645 万平米，一二三线同比均下降，环比均上升。一二三线的供应土地挂牌均价分别为 7661、7445、1840 元/平，一三线同比下降，二线同比上升，一二三线环比均下降。 图：百城住宅类供地建面（万方） 资料来源：Wind，中信建投研究发展部 图：百城住宅类供地均价（元/平） 资料来源：Wind，中信建投研究发展部 表：百城住宅类供地建面及均价 百城住宅类供地建面（万方） 同比 环比 百城住宅类供地均价（元/平） 同比 环比 2019/3/1 394.54 -28.21% -33.02% 10818 71.28% 71.47% 2019/3/8 1371.33 199.06% 247.58% 3727 2.87% -65.55% -100%-50%0%50%100%150%200%250%300%350%400%0200400600800100012002019/9/202019/9/272019/10/42019/10/112019/10/182019/10/252019/11/12019/11/8百城住宅类供地建面（万方）环比-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%0200040006000800010000120002019/9/202019/9/272019/10/42019/10/112019/10/182019/10/252019/11/12019/11/8百城住宅类供地均价（元/平）环比23325263/43348/20191115 16:24 2 房地产开发Ⅱ 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 2019/3/15 647.65 -7.30% -52.77% 4540 -15.37% 21.82% 2019/3/22 232.22 -93.27% -64.14% 5198 10.67% 1.46% 2019/3/29 1204.31 70.06% 418.61% 6020 8.68% 15.81% 2019/4/5 316.86 45.34% -73.69% 4165 -17.77% -30.81% 2019/4/12 611.85 75.93% 93.10% 4156 63.94% -0.22% 2019/4/19 246.9 36.41% -26.42% 2732 41.41% -19.93% 2019/4/26 252.33 870.50% 2.20% 4589 61.30% 67.97% 2019/5/3 136.84 -55.83% -45.77% 5833 53.10% 27.11% 2019/5/10 269.88 463.42% 97.22% 2690 -57.71% -53.88% 2019/5/17 394.55 87.82% 50.41% 6771 22.69% -15.05% 2019/5/24 328.59 -35.62% -51.28% 5864 37.20% -1.43% 2019/5/31 772.89 -36.24% -3.60% 7144 31.37% 21.83% 2019/6/7 1662.15 7.00% 31.17% 4686 -10.66% -11.58% 2019/6/14 113.83 -92.27% -3.60% 14222 323.27% 203.50% 2019/6