新能源电力行业周报:光伏节后产业链价格维稳,多地将海风项目纳入重点建设清单

行业研究 行业周报 电力设备与新能源 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2025年02月10日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 光伏节后产业链价格维稳,多地将海风项目纳入重点建设清单 ——新能源电力行业周报(2025/02/05-2025/02/07) [Table_Authors] 证券分析师 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 王珏人 S0630523100001 wjr@longone.com.cn 证券分析师 于卓楠 S0630524100001 yzn@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.以旧换新效果显著,储能景气度持续 — — 电 池 及 储 能 行 业 周 报(2025/01/13-2025/01/19) 2.光伏硅片排产有望上行,关注深远海海风发展进程——新能源电力行业周报(2025/01/13-2025/01/17) 3.特锐德(300001):2024业绩超预期,充电量同比高增——公司简评报告 [table_main] 投资要点: ➢ 市场表现: 本周(02/05-02/07)申万光伏设备板块上涨7.78%,跑赢沪深300指数5.8个百分点,申万风电设备板块上涨1.42%,跑输沪深300指数0.56个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为爱旭股份、金博股份、钧达股份,下跌个股为正泰电器、中信博。本周风电板块涨幅前三个股为金雷股份、中环海陆、明阳智能,跌幅前三个股为禾望电气、电气风电、振江股份。 ➢ 光伏板块 国内BC集中式招标推进,节后产业链价格维稳 1)硅料:价格维稳。目前多晶硅售价压制复产,绝大多数在产企业积极履行行业自律的约定,多晶硅供需关系逐步向平衡过渡,库存压力得到较大缓解。1月整体产量在9.7万吨左右。展望2月,企业开工情况无明显调整,后续多晶硅市场走向应密切关注下游各环节需求复苏节奏。2)硅片:价格维稳。本周供需回归紧平衡,节前短缺的现象基本得到缓解。1月末电池企业陆续放假,使得电池产出较去年12月有明显减量,受需求减弱影响,硅片企业灵活调整开工节奏,硅片小幅减产基本匹配电池产出。据硅业分会统计,1月国内硅片产量44.71GW,环比减少2.61%,减量主要来自专业化企业调整生产负荷匹配需求。3)电池片:价格维稳。节后暂无新增订单,当前交货均为年前订单,而专业化电池厂家假期正常生产,一体化厂家电池基地复产相对晚,目前电池库存相对年前增长18%,电池产量预计2月中下旬陆续提升。4)组件:价格维稳。产量方面,需求进入一季度淡季,本周订单将随着集中项目拉货而小幅提升。分布式新政落地,预计将带动3-5月工商业项目抢装潮。海外国内出口欧洲市场TOPCON组件价格小幅上涨5%-10%,当地组件库存压力有所缓解。技术方面,近日,内蒙古能源集团达拉特旗防沙治沙50万千瓦光伏一体化一期项目开标,隆基绿能BC组件成功中标,标志着国内最大的BC集中式光伏电站正式落地。 建议关注:福莱特:公司作为光伏玻璃龙头,受益于规模优势及大窑炉、石英砂自供、海外产能布局等因素,具有明显成本优势。同时公司在资金层面现金流明显改善,在手现金充裕,预计在行业产能出清过程中龙头优势不断凸显。 ➢ 风电板块 陆风开标价格企稳,多地将海风项目纳入重点建设清单 春节假期前后(1月24日至2月7日),陆上风电机组招标约6953.5MW,开标约2656.85MW,含塔筒平均中标单价约2281kW/元,不含塔筒平均中标单价约1303.2元/kW。2025年以来,陆上风电机组裸机价格维持在1200元/kW以上,整体价格趋于稳定,我们认为2025年整机厂商盈利修复有望延续。 海风方面,春节假期前后,浙江省、河北省海风项目启动风电机组招标,广东省海风项目公示风电机组中标候选人;江苏省公示新一轮海上风电项目配置结果,涉及4个项目,合计规模1.55GW;福建省印发2025年度省重点项目,涉及海风项目共计17个,合计规模约7.93GW;上海市发布2025年重大工程清单,正式项目涉及海风项目1个,合计规模约306MW;海南省发布2025年重大项目投资计划,涉及海风项目6个,合计规模约4.1GW。-19%-8%4%15%27%38%49%24-0124-0424-0724-10申万行业指数:电力设备(0763)沪深300证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/15 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 总体来看,继2024年第四季度江苏省、广东省海风建设进程提速后,其他沿海地区海风建设进展不断,结合近期自然资源部发布《关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知》,国内海风或将维持高景气发展,并有望由近海海风向深远海海风推进。海外海风发展势头强劲,国内海工产品在具备海外项目成功交付经验的基础上,出口机遇或将持续走强。国内外海风需求共振背景下,海风板块整体有望迎来密集催化。 建议关注:大金重工:公司为海工设备龙头,欧洲反倾销税行业最低,海外业务维持稳定收益。近期公告投资建设河北唐山曹妃甸海工基地,有望提升海外海工产品的供应能力,持续扩大全球市场份额,维持海工装备企业领先地位。东方电缆:公司为海缆领先企业,产品矩阵丰富,高端海缆技术行业领先,已中标国内外多个海风项目,交付经验丰富。近期公告,拟投资约20亿元建设深远海输电装备项目,进一步夯实海缆企业领先地位。 ➢ 风险提示:(1)全球需求端变动风险;(2)产业链原料价格波动风险;(3)风光装机不及预期风险。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/15 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 5 1.1. 光伏板块 ..................................................................................................... 5 1.2. 风电板块 ..................................................................................................... 6 2. 行情回顾 ..................................................................................... 7 3. 行业动态 ............................................................................

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化石能源
2025-02-10
东海证券
周啸宇,王珏人,于卓楠
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