社会服务行业周报:春节出游预订涨幅空前,快餐茶饮加码布局咖啡
社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 21 社会服务 2025 年 01 月 05 日 投资评级:看好(维持) 行业走势图 数据来源:聚源 《百胜涨价餐饮价格战趋缓,中东外卖巨头 Talabat 上市—行业周报》-2024.12.29 《时尚与科技碰撞效果加速演化,AI智能眼镜需求潜力初步验证—行业点评报告》-2024.12.27 《拼搭和智能或成潮玩新基建,春节假 期 机 票 预 定 火 热 — 行 业 周 报 》-2024.12.22 春节出游预订涨幅空前,快餐茶饮加码布局咖啡 ——行业周报 初敏(分析师) 李睿娴(联系人) 程婧雅(联系人) chumin@kysec.cn 证书编号:S0790522080008 liruixian@kysec.cn 证书编号:S0790122120005 chengjingya@kysec.cn 证书编号:S0790123070033 出行旅游:2025 年旅游消费预期向好,祥源文旅加码川渝旅游布局 根据环球旅讯消费者调研,2024 年长线出境游占比回落,旅游花费稳中有升;展望 2025 年,95.1%受访者表示旅游出行计划与 2024 年实际出行情况基本持平;在花费预期上,超六成受访者计划增加,整体市场消费需求向好。聚焦春节假期,OTA 平台数据显示出入境机票预订量同比增长超 40%,三亚、西双版纳、厦门、哈尔滨、成都等地机票预订较为火热。祥源文旅:拟以 1.23 亿元收购卧龙中景信 100%股权,完善公司川渝地区“熊猫经济”旅游布局。 咖啡/教育:肯悦等跨界咖啡玩家已初具规模,北京推进中小学智能教育 咖啡:根据 NCBD,2025 年中国现制咖啡市场规模将达到 2238 亿元,同比增长16%。根据美团发布的《2024 中国咖啡发展报告》,2023 年中国人均咖啡杯数仅为 16.74 杯,对比成熟咖啡市场仍有数倍提升空间。快餐&茶饮公司进一步加码咖啡,布局旗下独立咖啡品牌/门店,作为第二增长曲线。截至 2024 年 11 月,肯德基旗下肯悦咖啡、蜜雪冰城旗下幸运咖、沪上阿姨旗下沪咖分别已有 767、3279、443 家门店,古茗咖啡产品已上线 2000 家门店。教育:2024 年,学而思学习机上的智能助手“小思”累计被唤醒 2.3 亿次。1 月 3 日北京市发布《关于加强新时代中小学科学教育工作的二十条措施》,北京丰台区预计将用 2—3 年时间分三批完成全区 100 余所中小学的人工智能课程与设备铺设工作。 复盘中国智能手表放量节奏,智能眼镜发展潜力较大 2013 年三星推出第一款智能手表三星 Galaxy Gear,2014 年苹果、索尼、三星、果壳电子、LG 等多品牌入局,智能手表市场步入品牌和产品数量快速增长期,随后中国智能手表市场快速放量,2015 年市场规模达 52 亿元,yoy+420%,2016/2017 年中国智能手表市场规模达 86/131 亿元,yoy+65%/+52%。2019 年开始运动健康等多功能开发为市场增长开辟新路径,2021 年开始芯片、传感技术不断迭代,市场呈现细分化、专业化发展趋势。我们认为当前中国智能眼镜发展进度类似于 2014 年的智能手表,传统眼镜厂商,科技大厂、国际奢侈品巨头纷纷入局,功能不断丰富,技术不断迭代,在供给端不断创造增量。 本周 A 股社服板块跑输大盘,港股消费者服务板块跑输大盘 本周(2024.12.30-2025.1.3)社会服务指数-9%,跑输沪深 300 指数 3.43pct,在31 个一级行业中排名第 25,教育旅游类领涨; 本周(2024.12.30-2025.1.3)港股消费者服务指数-1.75 %,跑输恒生指数 0.11pct,在 30 个一级行业中排名第 14。 推荐标的:(1)旅游:长白山;(2)教育:好未来、科德教育;(3)餐饮/会展:特海国际、米奥会展;(4)美护:科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。 受益标的:(1)旅游:西域旅游、九华旅游、三特索道、丽江股份、同程旅行、携程集团-S;(2)教育:凯文教育、有道;(3)美护:若羽臣、巨子生物、爱美客、青木科技、毛戈平;(4)运动:力盛体育;(5)IP:华立科技、泡泡玛特、青木科技;(6)新兴消费:赤子城科技;(7)即时零售:美团-W、顺丰同城;(8)眼镜:博士眼镜、佳禾智能、亿道信息;(9)餐饮:百胜中国。 风险提示:项目落地不及预期,出行不及预期,行业竞争加剧等。 -36%-24%-12%0%12%24%36%2024-012024-052024-09社会服务沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 21 目 录 1、 出行旅游:春节出游预订涨幅空前,祥源文旅无人机首航成功 ......................................................................................... 4 1.1、 携程:发布 2025 春节旅游市场预测,国内游、出入境游全面开花 ........................................................................ 4 1.2、 元旦假期:出入境表现亮眼,入境游热度持续提升 .................................................................................................. 4 1.3、 祥源文旅:丹霞山无人机首航成功,景区低空经济迎突破 ...................................................................................... 5 1.4、 航空:国内航班环比提升,国际航班持续攀升 .......................................................................................................... 6 1.5、 访港数据追踪:内地访港/全球访港环比下滑............................................................................................................. 6 2、 咖啡: 发展红利期,肯悦等跨界玩家已初具规模 ............................................................................................................... 8 3、 教育:学而思学习机 2024 年 2.3 亿次智能交互,北京推进中小学智能教育 .....................................................
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