消费电子行业2024年运行情况回顾及2025年展望

www.lhratings.com研究报告1消费电子行业 2024年运行情况回顾及 2025 年展望联合资信 工商评级|王佳晨子 |张 乾摘要：2024 年，全球消费电子市场逐渐企稳回暖，中国市场表现亮眼。AI 技术的创新应用、折叠屏技术的成熟以及高端化趋势推动了新产品迭代和平均售价的提升，特别是售价超过 1000 美元的智能手机销量显著增长。2025 年及以后，政策刺激、新场景拓展和供应链优化有望为行业增长提供动力。面对全球经济不确定性等挑战，企业需密切关注市场动态，推出更多符合消费者需求的高端产品，确保在激烈的市场竞争中保持领先地位。www.lhratings.com研究报告1一、行业概况消费电子行业是技术驱动型，产品更新换代迅速，消费者对新技术接受度高。2024 年，中国市场呈现出温和复苏的趋势。2024 年，消费电子行业整体呈现出温和复苏的趋势，但不同细分领域表现各异。消费电子 SW 行业指数能一定程度反应消费电子行业景气度情况。2023 年全年，消费电子 SW 行业指数增长 21.04%；2024 年 1－10 月，消费电子 SW 行业指数增长14.86%。这表明，消费电子行业整体表现良好，市场对消费电子类股票的积极情绪，预期行业内部企业可能取得的较好业绩。数据来源：Wind，联合资信整理图 1近年来消费电子 SW 行业指数收盘价行情根据 Fortune Insights 的数据，2023 年全球消费电子行业市场规模达到了 7734.00亿美元，预计未来几年将继续保持稳健增长。具体而言，从 2024 年到 2032 年，全球消费电子市场将以 7.63%的年均复合增长率（CAGR）扩张，到 2032 年市场规模预计将增至 14679.40 亿美元。行业恢复主要受益于以下几个方面：首先，AI 技术的创新和应用为消费电子行业注入了新的活力。AI 技术不仅提升了现有产品的智能化水平，还催生了诸如 AI 手机、AI 眼镜等新型产品，创造了新的市场需求。例如，小米的大语言模型 MiLM 正式通过备案，华为发布了升级版盘古大模型 5.0，这些技术进步显著增强了用户体验，推动了市场的快速发展。其次，消费电子产品的快速迭代也是市场增长的重要因素。随着消费者对产品质量和性能要求的不断提高，厂商们纷纷加大研发投入，推出更具竞争力的新品。折叠www.lhratings.com研究报告2屏技术的成熟就是一个典型的例子，它推动了折叠手机的普及，进一步刺激了市场增长。根据 Canalys 的统计数据，2024 年第三季度，全球智能手机出货量达到 3.09 亿台，同比增长 5.00%，是自 2021 年以来表现最强劲的三季度。这表明，技术创新和产品更新换代正在有效激发消费者的购买欲望。2024 年第三季度，全球智能手机出货量及 PC 市场台式机、笔记本和工作站的总出货量同比均有所增长，同时渠道库存调整基本结束。这表明，市场对智能手机和 PC 的需求正在逐步恢复，库存压力有所减轻。表 1全球智能手机出货量（单位：百万台）厂商名称2023 年第三季度2024 年第三季度同比增长率出货量市场份额出货量市场份额三星58.620%57.519%-2%苹果50.017%54.518%9%小米41.514%42.814%3%OPPO26.49%28.69%8%vivo22.07%27.29%24%其他95.933%99.432%4%总计294.6100%309.9100%5%注：尾差系四舍五入所致；小米包含子品牌 POCO，OPPO 包含一加数据来源：Canalys，联合资信整理表 2全球 PC 市场台式机和笔记本电脑出货量（单位：万台）厂商名称2023 年第三季度2024 年第三季度同比增长率出货量市场份额出货量市场份额联想1603.624.5%1649.024.8%2.8%惠普1351.320.6%1357.220.4%0.4%戴尔1025.515.6%984.714.8%-4.0%华硕476.27.3%551.38.3%15.8%苹果619.79.5%511.47.7%-17.5%其他1479.622.6%1584.823.9%7.1%总计6555.7100%6638.4100%1.3%注：尾差系四舍五入所致数据来源：Canalys，联合资信整理在中国市场，消费电子行业的表现同样亮眼。根据中商产业研究院和赛腾股份公告的数据，2023 年中国消费电子行业市场规模达到了 19201.00 亿元人民币，预计 2024年将增长至 19772.00 亿元人民币，年均复合增长率（CAGR）为 3.33%。中国市场的www.lhratings.com研究报告3温和复苏，特别是手机和可穿戴设备市场的回暖，为行业带来了新的增长动力。此外，AI 技术的普及和应用也进一步推动了市场的增长，使得中国在全球消费电子市场中占据了重要地位。数据来源：中商产业研究院，联合资信整理图 2中国消费电子行业市场规模情况值得注意的是，高端化趋势成为消费电子市场的重要特征。消费者愿意为更高品质的产品支付更高的价格，这推动了高端消费电子产品的平均售价和市场份额持续增长。根据 Counterpoint Research 的统计数据，2024 年第三季度，全球智能手机的平均售价为 349.00 美元（约合人民币 2498.00 元），创下第三季度历史新高；全球智能手机收入同比增长 10.00%，平均售价同比增长 7.00%，收入和平均售价均创下历史新高。全球智能手机五大厂商的平均售价分别为：苹果 909 美元（折合人民币约为 6506元）；三星 295 美元（折合人民币约为 2111 元）；OPPO246 美元（折合人民币约为 1761元）；vivo214 美元（折合人民币约为 1532 元）；小米 148 美元（折合人民币约为 1059元）。高端智能手机的销量也在快速增长，售价超过 1000 美元的智能手机销量在 2024年上半年同比增长 18.00%，显示出高端化趋势的持续加速。二、消费电子企业情况分析消费电子 SW 行业指数的前十大权重股的业绩变化趋势与整个行业的变化趋势保持一致，显示行业持续复苏。消费电子 SW 行业指数中的前十大权重股因其在市场中的重要地位，其财务表现www.lhratings.com研究报告4往往能够较为准确地反映当年中国消费电子行业内企业的整体盈利水平。这些权重股通常是行业内的领军企业，它们的业绩表现不仅直接影响到行业指数的走势，而且也能够提供关于整个行业发展趋势的重要线索。数据来源：Wind，联合资信整理图 3近年来消费电子 SW 行业指数营业收入及同比增长情况注：数据采用截至 2024 年 11 月 19 日消费电子 SW 行业指数前十大权重股数据来源：Wind，联合资信整理图 4近年来消费电子 SW 行业指数前十大权重股营业总收入同比增长率及综合毛利率情况根据东方财富 Choice 金融终端的统计，截至 2024 年 8 月 29 日，A 股消费电子www.lhratings.com研究报告5产业链中，包括蓝思科技、歌尔股份、立讯精密等在内的前十大权重股的业绩普遍向好。具体来看，蓝思科技作为苹果、华为等品牌的供应商，2024 年