医药生物行业周报：肿标与甲功试剂集采规则与报量已明，国产替代强化国产玩家成长逻辑

医药生物 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 医药生物 2024 年 12 月 29 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《血液瘤：创新技术层出，各亚型均有孵化“重磅炸弹”药物潜力—行业深度报告》-2024.12.24 《心血管疾病高发，Lp(a)或成为降脂治疗新靶点—行业周报》-2024.12.22 《全国中成药联盟集采信息公布，关注 结 构 性 机 会 — 行 业 点 评 报 告 》-2024.12.18 肿标与甲功试剂集采规则与报量已明，国产替代强化国产玩家成长逻辑 ——行业周报 余汝意（分析师） 司乐致（分析师） yuruyi@kysec.cn 证书编号：S0790523070002 silezhi@kysec.cn 证书编号：S0790523110003  肿标和甲功规则明确利于国产替代，静待 12 月 30 日各企业申报和中选结果 12 月 23、24 日，安徽省医保局发布二十八省(区、兵团)2024 年体外诊断试剂省际联盟集中带量采购公告(第 2、3 号)，公布了意向采购量、最高有效申报价及各厂商报量情况，以上内容细节也是资本市场较关心的集采要点。联盟成员：除山东省、浙江省、江苏省外大陆地区全部参加此次集采。意向采购量：肿瘤标志物16 项，意向采购量为 2.73 亿人份，首年意向采购量为 2.45 亿人份，癌胚抗原、甲胎蛋白居前两名；甲状腺功能 9 项，对应意向采购量为 3.39 亿人份，首年意向采购量为 3.05 亿人份，其中 TSH、FT4 居前两名，此次带量采购总意向采购量达 5.5 亿人份。拟中选规则：两类产品若整体申报降幅高于 50%（＞50%），增补为拟中选企业，不受中选采购企业数量限制，根据各项最高有效申报价分析，此次预期中选降价将会相对温和，国产厂商有助于通过渠道和出厂价优势在执行过程中获得更多标外等份额，国产市占率有望持续提升。集采招标信息申报时间：12 月 30 日上午 8∶00—9∶00 递交，此次集采在 2023 年形成一定经验的基础上加速进行，市场将于当日得知招采结果。  根据报量和价格可预估当前肿标和甲功市场规模和竞争格局 根据 28 省集采报量信息和有效申报价与必中选价格推导当前甲功和肿标对应的市场规模，可以测算出 2025 年肿标市场规模约为 64.65 亿元和 32.30 亿元，甲功市场规模为 53.52 亿元和 26.72 亿元。其中肿瘤标志物和甲状腺功能集采报量中罗雅贝西占比分别达 51%、53%，迈瑞医疗+新产业+安图生物+迈克生物+亚辉龙占比分别为 38%、39%。国产厂商已在技术上深度积累，产品质量足以国产替代，成本和服务等多方面优势在国内有望进一步发挥，国产替代有望持续快速进行。  本周医药生物下跌 1.91%，血液制品板块涨幅最大 本周医药生物下跌 1.91%，跑输沪深 300 指数 3.27pct，在 31 个子行业中排名第23 位。血液制品板块涨幅最大，上涨 0.37%；医疗设备板块下跌 0.08%，医疗耗材板块下跌 1.04%，体外诊断板块下跌 1.22%，其他生物制品板块下跌 1.56%；线下药店板块跌幅最大，下跌 4.35%，医院板块下跌 3.59%，医疗研发外包板块下跌 3.5%，医药流通板块下跌 3.05%，疫苗板块下跌 2.69%。  推荐及受益标的 推荐标的：制药及生物制品：京新药业、人福医药、恩华药业、诺诚健华、健康元、九典制药、百洋医药、和黄医药、泽璟制药；中药：东阿阿胶、佐力药业、羚锐制药、方盛制药；原料药：华海药业、普洛药业、奥锐特；医疗器械：迈瑞医疗、奥泰生物、万孚生物、可孚医疗、康拓医疗；CXO：药明康德、药明合联、泰格医药、博腾股份、泓博医药；科研服务：毕得医药、皓元医药、奥浦迈、百普赛斯、阿拉丁；医疗服务：爱尔眼科、通策医疗；零售药店：益丰药房。  风险提示：产品临床研发失败、产品安全性风险、行业竞争格局恶化。 -36%-24%-12%0%12%24%36%2023-122024-042024-08医药生物沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 内容目录 1、 肿标与甲功试剂集采规则与报量已明，国产替代强化国产玩家成长逻辑 ......................................................................... 3 1.1、 肿标和甲功规则明确，静待 12 月 30 日各企业申报和中选结果 .............................................................................. 3 1.2、 根据报量和价格可预估当前肿标和甲功市场规模和竞争格局 .................................................................................. 5 2、 12 月第 4 周医药生物下跌 1.91%，血液制品板块涨幅最大 ................................................................................................ 8 2.1、 板块行情：医药生物下跌 1.91%，跑输沪深 300 指数 3.27pct .................................................................................. 8 2.2、 子板块行情：血液制品板块涨幅最大，线下药店板块跌幅最大 .............................................................................. 8 3、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 10 图表目录 图 1： 肿瘤标志物罗雅贝西报量占比达 51% ............................................................................................................................... 7 图 2： 甲功竞争格局罗雅贝西报量占比达 54% ......................................................................................................