房地产行业定期报告：大会涉房表述积极，稳楼市政策加力执行

行业研究行业定期报告证券研究报告房地产2024 年 12 月 15 日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明房地产大会涉房表述积极，稳楼市政策加力执行周度观点：两大会议强调“稳住楼市”，25年主抓政策落地落实12 月 9 日、12 月 11-12 日分别召开政治局会议和中央经济工作会议，强调将实施更加积极的财政政策与适当宽松的货币政策，稳住楼市股市。财政、货币政策分别明确将增加地方政府专项债发行使用并适时降准降息。我们认为，扩大内需政策基调下，本轮会议定调“稳住楼市”诉求更加强烈，也是对 926“房地产市场止跌回稳”的延续和重申，表明政策托底楼市的决心。2025 年将主抓 24 年新增政策的落地落实，货币化安置下的城中村改造、收储、“白名单”项目贷款、降准降息将是 2025 年主要政策抓手，建议关注政策组合拳下供需两端复苏节奏。中央金融委员会再度发声，坚决打好保交房攻坚战全国金融系统工作会议 12 月 13 日在京召开。中央金融委员会办公室主任、中央金融工作委员会书记何立峰出席会议并讲话。他强调，充分发挥城市房地产融资协调机制作用，推动“白名单”项目扩围增效，巩固房地产市场止跌回稳势头，坚决打好保交房攻坚战，加快构建与房地产发展新模式相匹配的金融服务体系。我们认为，“白名单”项目扩围增效持续推进，有利于促进存量开工项目建成交付，保障购房人合法权益；有利于加大对房地产项目公司的资金支持，提振各方信心；有利于完善商业银行开发贷全流程管理，加快构建与房地产发展新模式相配套的信贷管理机制。投资建议：我们认为，复苏路径上，本轮市场复苏将经历流动性压力缓解、供给持续收缩、房价止跌回稳、销售开工复苏的阶段。建议关注困境反转类金地集团、新城控股；保持拿地强度的龙头招商蛇口、绿城中国、保利发展、滨江集团；多元经营稳健发展的地方国企浦东金桥、外高桥。行业跟踪：销售回顾（12.8-12.14）重点监测 34 城合计成交总套数为 24493 套，环比上周上升 1.0%；2024 年累计成交总套数为 89.3 万套，累计同比下降 22.7%。其中，一线城市成交环比上周上升 18.2%；二线城市成交环比上周下降 9.0%；三线城市成交环比上周下降 20.6%。重点监测 20 城合计成交二手房总套数为 32081 套，环比上周下降 19.5%；2024 年累计成交总套数为 123.5 万套，累计同比增长 4.1%。土地供应（12.1-12.7）百城土地宅地供应规划建筑面积 1519 万㎡，2024 年累计供应规划建面42993 万㎡，累计同比下降 28.2%，供求比 1.53。在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价 3720 元/㎡，近四周平均挂牌均价 4110 元/㎡，环比上升 1.4%，同比下降 7.8%。土地成交（12.1-12.7）百城土地住宅用地成交规划建筑面积 2233 万㎡，2024 年累计成交 28144万㎡，累计同比下降 16.7%。土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为 5125 元/㎡，环比下降 17.9%，同比上升 22.5%，整体溢价率为 5.9%，2024 年平均楼面价 5707 元/㎡，同比下降 9.2%，溢价率 4.4%，较去年同期上升 5.1 个百分点。风险提示：地产销售规模下降超预期、融资环境超预期收紧强于大市（维持评级）一年内行业相对大盘走势团队成员分析师： 陈立(S0210523080003)cl30270@hfzq.com.cn联系人： 于怡然(S0210124060064)yyr30611@hfzq.com.cn相关报告1、房地产行业动态跟踪：落实地产政策组合拳，持续推进止跌回稳——2024.12.132、房地产行业动态点评：政治局会议信号积极，稳楼市政策加速落实——2024.12.093、房地产行业周报：契税减免利好落地，典型房企单月拿地年内新高——2024.12.08华福证券华福证券诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 房地产正文目录1 销售回顾（12.8-12.14）.............................................................................................. 32 土地供应（12.1-12.7）................................................................................................ 73 土地成交（12.1-12.7）.............................................................................................. 104 风险提示......................................................................................................................13图表目录图表 1： 重点监测城市商品住宅成交情况（套、%）..............................................3图表 2： 房管局商品房网签数据（套、%）..............................................................4图表 3： 重点监测城市二手住宅成交情况（套、%）..............................................5图表 4： 二手房周成交数据（套、%）...................................................................... 6图表 5： 百城土地供应情况（万㎡ 、%）..................................................................7图表 6： 百城土地挂牌楼面价（元/㎡ 、%）.............................................................7图表 7： 百城土地供应量（万㎡ 、%）...................................................................... 8图表 8： 百城土地供应价（元/㎡ 、%）.....................................................................9图表 9： 百城土地成交建筑面积（万㎡ ，%）........................................................10图表 10： 百城土地成交楼面价及溢价率（元/㎡ ，%）.........................................10图表 11： 百城土地成