食品饮料行业周报：酒行业缩量竞争，关注龙头企业表现

证券研究报告 行业周报 酒行业缩量竞争，关注龙头企业表现 ——食品饮料行业周报 20241118-20241124 [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 投资要点： 本周行业要闻：1）1-10 月白酒产量 332 万千升：11 月 20 日，国家统计局发布数据显示：10 月，白酒（折 65 度，商品量）产量 34.0 万千升，同比下降 12.1%；1-10 月白酒累计产量 332.0 万千升，同比增长0.9%。10 月，啤酒产量 180.7 万千升，同比下降 2.3%；1-10 月，啤酒累计产量 3108.0 万千升，同比下降 1.8%。 2）仁怀进一步规范白酒生产：11 月 20 日，仁怀市市场监督管理局发布关于进一步规范白酒生产行为的提醒告诫书。《告诫书》提到，为规范酒类生产秩序，严厉整治白酒生产领域违法行为，净化白酒生产环境，特提醒告诫如下：一、严禁出租出借生产资质。二、严禁白酒生产加工小作坊接受委托生产加工白酒。三、进一步规范白酒委托生产行为。四、进一步规范白酒生产管理。 3）仁怀兼并整合白酒企业 660 家：贵州日报 11 月 18 日消息，截至目前，仁怀市白酒企业从整治前的 1925 家减少到 868 家，先后清理退出白酒企业 632 家，改造提升 995 家，兼并整合 660 家。 4）贵州茅台酒·冬系列再上新：11 月 20 日，贵州茅台酒·冬系列文化产品第四款“冬·寒风清”亮相巽风数字世界，该产品国潮插画内，两位冬神围炉取暖，旁有山君守护，明视相伴宛如画卷中温馨一隅，蕴含天人合一、万物和美之意。11 月 21 日起，登录巽风 APP 参与相关活动，即有机会获得贵州茅台酒·冬系列之“冬·寒风清"数实融合产品。 5）泸州围绕四个“加法”发力白酒产业：据泸州酒业发展微信公众号消息，11 月 19 日，“万千气象看四川”系列主题新闻发布会泸州专场举办。针对白酒产业发展新质生产力相关问题，泸州市酒业发展局党组书记、局长叶仕良表示，泸州主要围绕四个“加法”重点发力，即推动“大数据+产业链”融合发展；推动“数字智能+酿造”融合发展；推动“人工智能+包装”融合发展；推动“工业互联网+服务”融合发展。 6）汾酒获“两化融合管理体系 AA 级评定证书”： 近日，汾酒正式通过两化融合管理体系评定，并荣获“两化融合管理体系 AA 级评定证书”，充分展示了汾酒两化融合方面的实践成果和创新能力。自启动两化融合管理体系贯标工作以来，汾酒严格按照 GB/T 23001-2017《信息化和工业化融合管理体系 要求》及 GB/T 23006-2022《信息化和工业化融合管理体系 新型能力分级要求》等标准，积极构建两化融合管理体系，组织相关单位开展调研评估、新型能力分析、体系文件编写、体系试运行及内部审核等多个环节，展现了高度的协作精神和持续改进的决心。 7）五粮液投资光伏产业：11 月 17-20 日，第七届中国国际光伏与储能产业大会在成都举办。五粮液党委副书记、总经理华涛现场表示，五粮液集团已在绿色能源方面进行布局，此前成立了四川五粮液新能源投资有限责任公司，并投资了光伏产业相关公司为四川和光同程光伏科技有限公司，目前该公司一期项目已投产，二期项目正在按规划推进建设中。 8）金徽酒控股股东增持公司股份：金徽酒控股股东甘肃亚特投资集团有限公司计划自 11 月 21 日起 6 个月内，通过集中竞价交易或大宗交易方式增持公司股份。截至 11 月 21 日，亚特集团及其一致行动人合计 [Table_Industry] 行业: 食品饮料 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 王慧林 Tel: 15951919467 E-mail: wanghuilin@shzq.com SAC 编号: S0870524040001 分析师: 赖思琪 Tel: 021-53686180 E-mail: laisiqi@shzq.com SAC 编号: S0870524090001 分析师: 袁家岗 Tel: 02153686249 E-mail: yuanjiagang@shzq.com SAC 编号: S0870524090003 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《社零回暖，双十一拉动消费增长 ——食品饮料行业周报 20241111-20241117》 ——2024 年 11 月 17 日 《政策托底，关注内需复苏 ——食品饮料行业周报 20241104-20241110》 ——2024 年 11 月 10 日 《白酒节奏调整静待拐点，板块业绩分化把 握 景 气 度 ——食 品 饮 料 行 业 周 报20241028-20241103》 ——2024 年 11 月 03 日 -32%-25%-19%-13%-6%0%7%13%20%11/2302/2404/2406/2409/2411/24食品饮料沪深3002024年11月24日行业周报 持有公司股份 134,764,487 股，占公司总股本的 26.57%。本次增持资金总额不低于人民币 5,000.00 万元，不超过人民币 10,000.00 万元。 休闲零食：达利率先推出春节礼盒，密集召开订货会带动销量。食品行业已进入备战春节销售旺季的紧张筹备阶段，各大品牌纷纷推出了今年的春节礼盒，经销商进入礼盒选品的爆发期，烘焙糕点、糖巧、休闲零食、罐头、坚果等均成为热门品类。达利旗下品牌达利园、可比克纷纷推出聚焦不同场景、不同人群的年礼需求的多元化礼盒产品，并在全国范围内召开密集的礼盒订货会。我们认为，步入年末，礼盒市场热度攀升，休闲零食作为礼盒热门品类有望迎来销售高峰。 啤酒：进入传统销售淡季，企业通过酒旅融合谋增量。据文旅部数据，文旅消费保持着双位数增长，同期远高于社会消费品零售总额同比增速，因此酒旅融合成为啤酒业的第二增长极。华润啤酒和艺术结合推出啤酒艺术节。重庆啤酒在不断尝试啤酒和特色餐饮结合。青岛啤酒已举办了 30 多年的青岛啤酒节。燕京啤酒开发出“燕京八景”文创产品推动精酿，推出狮王国风茶啤酒礼盒发力中高端市场；电视剧《我的阿勒泰》播放后，剧中出现的复刻经典产品“乌苏 40”在线上推出。今年“双十一”，“举杯致疆景”的乌苏风景罐在京东上热卖。文旅产业为啤酒打开了无数新的场景。我们认为，啤酒企业通过跨界融合、切入新场景、推出新品类等多种措施寻找除了传统渠道外的第二条业绩增长曲线，有望平稳度过传统销售淡季。 软饮：东鹏饮料拟设立海南生产基地，战略布局进一步完善。日前，东鹏饮料发布公告，拟投资 12 亿元在海口国家高新技术产业开发区注册设立海南东鹏食品饮料有限公司（暂定，最终以工商注册为准），注册资本为 1 亿元人民币，专项负责推进、实施所投资项目，资金来源为自有或自筹资金。计划用地面积共约 213.38 亩，建设用于现代化高端饮料生产线的生产车间，并配套建设智能成品仓库、员工宿舍及其他配套设施等。在公司现有的生产基地基础上，东鹏