传媒行业周报：坚定布局AI应用及IP产业链

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 17 传媒 2024 年 11 月 24 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《多模态大模型及 AI 硬件赋能，AI社交陪伴空间广阔—行业点评报告》-2024.11.21 《关注 AI 眼镜、Agent 发布，布局 AI社 交 陪 伴 等 应 用 — 行 业 周 报 》-2024.11.17 《AI、出海、IP 为舵，乘风破浪—传媒互联网行业 2025 年度投资策略报告》-2024.11.13 坚定布局 AI 应用及 IP 产业链 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（分析师） 肖江洁（联系人） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001 xiaojiangjie@kysec.cn 证书编号：S0790124070035  美股 AI 应用公司业绩或验证 AI 商业化，AI 眼镜/ AI 陪伴/Agent 继续推新 美股：AppLovin2024 年前三季度营业收入和股东应占净利润分别同比增长 43%和 432%，或由于 Axon2.0 模型带来的广告投放效率提升，Shopify 至 2024Q3 已连续 6 个季度营业收入增速超过 25%（不含物流），AI 助力广告、电商商业化或得到验证。AI 眼镜：11 月 18 日，Rokid 正式发布接入多模态 AI 大模型并具备问答搜索/AI 识物/AI 多语种翻译/AI 拍照答题/AI 实时导航等功能的 Rokid Glasses，开启“AR+AI”眼镜新篇章；11 月 20 日，大朋 VR 宣布 DPVR Glasses将发布。AI 分身/陪伴：11 月 19 日，华为终端发布的 Mate70 宣传视频中的一条宣传语为“不可思议、分身有戏”，或预示 Mate70 拥有“AI 分身”功能；Tech 星球亦报道抖音或推进 AI 分身项目，AI 分身有望助力 AI 互动、直播等陪伴功能实现。Agent：腾讯此前推出 AI 智能工作台 ima，OpenAI 或推出代号为“Operator”的全新 AI Agent 产品，大模型厂商加码布局 Agent。大模型：11 月 20 日，LiveBench最新评测榜单显示，阶跃星辰 Step-2 排名进入全球前 5，排名国内第 1，并超越GPT-4o；11 月 27 日，昆仑万维天工大模型 4.0 O1 版将正式启动邀请测试。我们建议继续布局 AI，（1）AI+社交陪伴：重点推荐盛天网络、顺网科技、奥飞娱乐、云音乐，受益标的包括汤姆猫；（2）AI+影视/IP：重点推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括捷成股份、华策影视、中文在线；（3）大模型/语料/Agent：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括昆仑万维、科大讯飞、阿里巴巴-SW、美图公司、浙数文化、视觉中国、中广天择；（4）AI+电商/广告营销：重点推荐汇量科技、值得买，受益标的包括引力传媒、因赛集团、蓝色光标、易点天下；（5）AI+教育/出版：受益标的包括世纪天鸿、豆神教育、盛通股份、南方传媒。  “谷子经济”高景气或延续，继续布局 IP 产业链游戏、电影、卡牌及周边 IP 游戏：《黑神话：悟空》于 11 月 19 日获得 TGA 年度游戏、最佳游戏指导、最佳动作游戏和最佳艺术指导 4 项提名，11 月 22 日获得金摇杆奖年度终极游戏、最佳视觉设计两项大奖，或进一步提升游戏 IP 价值、助力后续 IP 变现；创梦天地《卡拉比丘 Strinova》于 11 月 22 日上线海外服，小黑盒数据显示其 Steam 全球销量排名提升至 16，流水或继续攀升，推动 IP 价值释放；另外，完美世界《诛仙世界》将于 12 月 19 日正式公测，值得期待。IP 影视：上海电影公告拟收购上影元 19%股权，或强化 IP 业务、加速旗下 IP 商业化，公司发行的电影《好东西》豆瓣评分达 9.1，口碑效应或拉动后续票房增长，其推出“跟着电影去旅游”活动，文旅融合变现值得期待；IP 卡牌及周边：供需量旺或推动市场持续扩容，Business Research Insights 预计到 2032 年全球收藏卡牌市场规模将达到 492.5 亿美元，卡游此前宣布获得小马宝莉系列的全球授权，卡牌商出海布局或加快。我们建议继续布局 IP 产业链，游戏重点推荐完美世界、创梦天地、心动公司、恺英网络、神州泰岳、腾讯控股；电影重点推荐上海电影；IP 卡牌及周边重点推荐姚记科技、奥飞娱乐、阅文集团，受益标的包括广博股份、华立科技。  风险提示：AI 应用商业化进展、新游戏流水、电影票房、卡牌销量低于预期等。 -36%-24%-12%0%12%24%2023-112024-032024-07传媒沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 17 目 录 1、 行业数据综述：《三角洲行动》iOS 游戏畅销榜排名最高上升至第 4；电影《好东西》获得周票房冠军 ..................... 3 2、 行业新闻综述：多款 AI 大模型待发，VR 眼镜竞争加剧 .................................................................................................... 9 2.1、 AIGC：多款 AI 大模型待发，AI 新功能频现 ............................................................................................................ 9 2.2、 AR/VR：Rokid 举办新品发布会，大朋 VR 即将推出自研 AI 眼镜 ....................................................................... 10 2.3、 游戏：《卡拉比丘》全球上线，《三角洲行动》冲至畅销榜第 4 ............................................................................. 10 2.4、 互联网：字节跳动开启回购计划 ............................................................................................................................... 11 3、 公告总结：快手公司发布三季报，上影拟收购上影元 19%股权 ...................................................................................... 12 4、 板块行情综述：A 股传媒板块 2024 年第