有色行业周报：铜铝价格承压下跌，去库态势延续

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 吴轩 有色行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110521120001 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  有色行业周报：国内铜价小幅回升 金价高位震荡  有色行业周报：降息情绪升温 金属价格有望走强  有色行业周报：金价再创历史新高 工业金属价格底部反弹 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 铜铝价格下跌，库存小幅降低 1）铜：本周 SHFE 铜下跌 1.58%，收于 73050 元/吨；LME 铜下跌 3.22%，收于 8954 美元/吨。三大交易所库存减少 29820 吨至57.3 万吨，其中 LME 铜库存减少 3350 吨至 31.76 万吨，SHFE铜库存减少 26371 吨至 21.54 万吨，COMEX 铜库存减少 99 吨至 4 万吨。据百川盈孚，本周进口铜矿 TC 均价下降至 5.5 美元/吨，市场参与者认为四季度 TC 回调可能性有限，铜矿供应端暂时未出现干扰。2）铝：本周 SHFE 铝下跌 2.72%，收于 19310元/吨；LME 铝下跌 4.27%，收于 2341.5 美元/吨。三大交易所库存减少 23048 吨至 117.05 万吨，其中 LME 铝库存减少 18725吨至 83.34 万吨，SHFE 铝库存减少 3973 吨至 28.59 万吨，COMEX 铝库存减少 350 吨至 5.11 万吨。根据百川盈孚统计，本周国内社会库存减少 1.23 万吨至 81.43 万吨。本周中国电解铝行业有复产产能释放，集中在四川地区，电解铝供应增加。 ⚫ 碳酸锂价格继续回调，供给过剩情况尚存 本周电池级碳酸锂价格下降 2.68%，全国均价为 7.26 万元/吨，电池级氢氧化锂价格下降 2.51%，全国均价为 7.78 万元/吨。碳酸锂库存减少 1085 吨至 32160 吨，氢氧化锂库存增加 385 吨至15665 吨。据百川盈孚，本周国内碳酸锂产量小幅下跌。锂盐厂承受价格下跌压力，多数盈利困难，仅自有矿企业能维持盈利，减产情况持续。受前期期货影响，部分厂家高位套保，维持开工。仓单量持续增长，市场总库存高企难以去化。 ⚫ 联合保价初见成效，镁价逐步企稳 据百川盈孚，本周金属镁市场价格基本保持稳定。截止 2024 年9 月 5 日，99.90%镁锭均价为 17947 元/吨，较上周下降 3 元/吨，降幅 0.02%；陕西周均价 17900 元/吨，较上周上涨 60 元/吨，涨幅 0.34%。上周陕西榆林镁企开始联合保价，效果逐步显现。预计短期内镁价或将维持在 18000 元/吨附近。 ⚫ 金价小幅小跌，预计维持高位震荡走势 本周伦敦现货黄金下跌 0.29%，收于 2506.15 美元/盎司；美元指数下跌 0.53%，收于 101.19；COMEX 黄金下跌 0.36%，收于2526.8 美元/盎司；COMEX 银下跌 3.33%，收于 28.27 美元/盎司。目前市场对美联储 9 月降息预期较为充分，预计议息会议前，金价或将保持高位震荡走势。 ⚫ 风险提示：美联储降息推迟、下游需求不足。 -0.4-0.200.211-Sep22-Nov2-Feb14-Apr25-Jun5-Sep有色金属沪深300 [Table_Title] 有色行业周报：铜铝价格承压下跌，去库态势延续 [Table_ReportDate] 有色金属 | 行业简评报告 | 2024.09.10 本报告仅供：个人-李鹏 李鹏 使用，已记录日志请勿传阅。61388691/72717/20240910 16:31 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 有色板块行情一览 ............................................................................ 1 2 行业一周要闻及公告速递 ...................................................................... 2 2.1 本周行业重点新闻 ................................................................................................................................................. 2 2.2 本周行业重点公告 ................................................................................................................................................. 3 3 有色金属数据库 ............................................................................. 5 3.1 工业金属数据库 .................................................................................................................................................... 5 3.2 小金属数据库 ........................................................................................................................................................ 8 3.3 贵金属数据库 ...................................................................................................................................................... 14 4 风险提示 .................................................................................. 14 插图目录 图 1 本周各板块涨幅（%，2024.9.2-2024.9.6） ..............................................................................................