汽车行业定期报告：以旧换新政策加码，行业景气向上

行业研究行业定期报告证券研究报告汽车2024 年 09 月 09 日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明汽车以旧换新政策加码 行业景气向上投资要点：本周专题：以旧换新政策加码 行业景气向上8 月 16 日，商务部等 7 部门发布《关于进一步做好汽车以旧换新工作的通知》。具体来看，补贴标准大幅提高。在汽车报废更新方面，补贴标准由原来的购买新能源乘用车补贴 1 万元、购买燃油乘用车补贴 7000 元，分别提高到 2 万元和 1.5 万元，都增长了一倍及以上。除了报废更新之外，这次政策还将置换更新也纳入补贴范围。国家直接向地方安排超长期特别国债资金，支持地方自主开展置换更新。据财联社援引全国汽车以旧换新平台最新数据显示，截止到 8 月31 日上午 10 点，已经收到汽车报废更新补贴申请超过 80 万份。近几个月的报废更新申报量大幅增长，报废更新政策的拉动效果十分明显。目前多省市的乘用车以旧换新补贴（置换更新）细则陆续发布，包括上海、北京、广东、重庆、浙江、四川、湖北、湖南、天津、青海、江苏、广西等。各地出台的置换更新政策将对汽车消费和下半年车市的增长提供强有力支持，提振产业链和市场的信心。新政策一方面提高了补贴额度，另一方面扩大了置换的用户范围，预期今年车市将呈现前低后高的走势，行业景气度有望企稳回升。本周行情2024 年 9 月 2 日-6 日，汽车板块 0.5%，沪深 300 指数-2.7%，汽车板块跑赢沪深 300 指数 3.2 个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨跌幅在申万 31 个板块中位列第 1 位。年初至今汽车板块-8.1%，在申万 31 个板块中位列第 8 位。子板块中，本周乘用车、商用载货车、商用载客车、汽车零部件分别上涨 0.4%、4.7%、1%、0.4%，汽车服务持平，摩托车及其他下跌 1.3%。本周销量8 月 1-31 日，乘用车零售 191 万辆，同比去年同期下降 1%，较上月同期增长 11%；新能源乘用车零售 101.5 万辆，同比去年同期增长42%，较上月同期增长 16%。8 月 1-31 日，乘用车批发 212.8 万辆，同比去年同期下降 5%，较上月同期增长 8%；新能源乘用车批发 105.1 万辆，同比去年同期增长32%，较上月同期增长 11%。风险提示宏观经济下行；汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场价格战加剧的风险；零部件年降幅度过大；关键原材料短缺及原材料成本、运费上升的风险。强于大市（维持评级）一年内行业相对大盘走势团队成员分析师： 卢宇峰(S0210524050001)lyf30531@hfzq.com.cn相关报告1、周观点（0902-0906）：看好 9 月汽车板块行情，反弹优选细分领域龙头——2024.09.082、周观点（0826-0830）：汽车板块反弹优先选细分领域龙头——2024.09.023 、 比 亚 迪 与 华 为 合 作成 都 车 展 开 幕 — —2024.09.01华福证券华福证券诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 汽车正文目录1 本周专题：以旧换新政策加码 行业景气向上.........................................................32 本周市场行情................................................................................................................32.1 板块涨跌幅.................................................................................................................32.2 个股涨跌幅.................................................................................................................53 行业重点数据................................................................................................................63.1 乘联会周度数据.........................................................................................................63.2 汽车销量数据.............................................................................................................63.3 原材料价格.................................................................................................................84 行业要闻........................................................................................................................95 重点新车......................................................................................................................106 风险提示......................................................................................................................10图表目录图表 1： 地方以旧换新政策.......................................................................................... 3图表 2： 各板块周涨跌幅对比...................................................................................... 4图表 3： 各板块年涨跌幅对比...................................................................................... 4图表 4： 子板块周涨跌幅对比................................................................