电子行业周报：关注9月10日苹果秋季发布会

1 证 券 研 究 报 告 行业研究 行业定期研究 电子行业周报（8.26-9.01） 关注 9 月 10 日苹果秋季发布会 投资要点：  苹果9月新品发布会备受瞩目，从供应商备货以及面板出货看新机销量预期向上。苹果公司宣布计划于太平洋时间9月9日上午10点（北京时间9月10日凌晨1点）在加州总部举行新品发表会，主题为“It’s Glowtime（高光时刻）”，将发布iPhone 16系列（包含16、16 Plus、16 Pro以及16 Pro Max四款机型）以及新一代AirPods和Apple Watch。iPhone 16系列手机右侧新增拍照及操作按钮，Pro/ Pro Max型号配备6.3/6.9英寸大屏，比上一代增加0.2英寸；AirPods 4将推出两个新版本，并且首次在中级版本上提供降噪功能；Apple Watch Series 10型号将更薄但荧幕更大。苹果已告知供应商为大约8800万~9000万部智能手机备货零部件，这比去年8000万部新iPhone的初始零部件订单有所增长。同时，iPhone 16系列的面板已于今年7月开始出货，出货量相较2023年6月和7月的iPhone 15系列高出20%。从供应商备货以及面板出货看新机销量预期向上。  iPhone 16系列作为苹果AI功能预热机型，有望引领智能硬件更新换代潮流。苹果早在今年6月的年度开发者大会上宣布其AI策略，将新系统“Apple Intelligence”技术整合至旗下的应用中，包括Siri，并将引入ChatGPT。iOS 18预期将在新品发布一周后推出，目前已更新至第8个测试版Beta 8，届时将引入Apple Intelligence的全新AI功能。iPhone 16系列将标配新的A18系列芯片，采用更大的芯片尺寸，同时升级8GB内存，为将来Apple Intelligence的高算力运行提供支持。AI助力全球智能硬件更新换代，iPhone 16系列作为苹果AI功能预热机型，有望引领潮流，实现销量及市占率的提升。  AI驱动智能硬件升级，带动量价齐升。AI功能将带来智能硬件中的处理器、存储、电池、快充、散热等部件的升级，带来整体价值量的提升。同时AI功能也将带来更加丰富的应用落地，刺激更新换代需求，带来出货量增长。短期看消费电子需求回暖，叠加中长期的AI驱动换机需求量增长及BOM成本增加，两者共振下消费电子有望迎来新的周期，当前时点应重视果链相关投资机会。  投资建议：建议关注消费电子产业链相关公司，如立讯精密、恒铭达、领益智造、东山精密、鹏鼎控股、德赛电池、珠海冠宇、蓝思科技、歌尔股份、赛腾股份等。  风险提示：技术发展及落地不及预期；下游终端出货不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧风险；地缘政治风险；行业景气不及预期。 电子 2024 年 9 月 1 日 强于大市(维持评级) 一年内行业相对大盘走势 电子行业估值（PE） 团队成员 分析师 杨钟 执业证书编号：S0210522110003 邮箱：yz3979@hfzq.com.cn Table_First|Tabl e_Author 分析师 钟俊杰 执业证书编号：S0210524080002 邮箱：zjj3909@hfzq.com.cn 联系人 詹小瑁 邮箱：zxm30169@hfzq.com.cn 相关报告 《关注<黑神话：悟空>对 AI PC 及高清显示行业的带动》——2024.08.25 《关注折叠屏手机形态演进及新机发布》——2024.08.18 《 关 注 晶 圆 载 具 国 产 化 替 代 》 — —2024.08.11 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 -30%-20%-10%0%10%20%23-0823-0923-1023-1123-1224-0124-0224-0324-0424-0524-0624-07沪深300['000300]电子(申万)['801080]01020304050602021/09/032021/11/032022/01/032022/03/032022/05/032022/07/032022/09/032022/11/032023/01/032023/03/032023/05/032023/07/032023/09/032023/11/032024/01/032024/03/032024/05/032024/07/03PE(TTM)区间平均PE华福证券华福证券 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电子 正文目录 一、 本周市场表现 ...................................................... 3 1.1 电子板块本周表现 .................................................. 3 1.2 SW 电子个股本周表现 ............................................... 3 1.3 电子板块估值分析 .................................................. 4 二、 行业动态跟踪 ...................................................... 6 2.1 半导体板块 ........................................................ 6 1） 7 月全球半导体并购事件 285 起，环比增加 18%，平均交易金额环比增加 39% 6 2） 三星 2025 年量产 2nm 芯片：使用背面供电技术，芯片尺寸缩小 17% ........ 6 3） 机构：2024 年先进封装设备销售额将增长 10%以上 ...................... 7 4） SK 海力士成功开发出全球首款第六代 10 纳米级 DDR5 DRAM ................ 7 5） 曝台积电明年量产 2nm：苹果又将拿到首发权 ........................... 8 6） 中芯国际 2024 年上半年营收 262.69 亿元 同比增长 23.2% ................ 9 2.2 消费电子板块 ...................................................... 9 1） 机构：折叠屏手机推动，2025 年中高端背板技术渗透率达 60% ............. 9 2） 传小米