汽车与零部件行业周报：8月车市有望企稳回稳，欧委会披露最终反补贴税决定草案

证券研究报告 行业周报 8 月车市有望企稳回稳，欧委会披露最终反补贴税决定草案 ——汽车与零部件行业周报（2024.8.19-2024.8.23） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 汽车板块涨跌幅-2.18%，子板块中摩托车及其他表现最佳。过去一周（2024.8.19-2024.8.23），沪深 300 涨跌幅为-0.55%，申万汽车涨跌幅为-2.18%，在 31 个申万一级行业中排名第 10。子板块中，摩托车及其他+0.54%、乘用车-1.09%、汽车零部件-2.81%、商用车-3.04%、汽车服务-4.18%。 行业涨幅前五位公司为襄阳轴承、爱玛科技、铭科精技、中路股份、中路 B 股，涨幅分别为+11.17%/+10.60%/+8.99%/+8.92%/+6.16%；行业跌幅前五位公司为东安动力、骏创科技、金龙汽车、兆丰股份、贝斯特，跌幅分别为-17.70%/-17.22%/-16.79%/-11.70%/-10.88%。 ◼ 本周关注 行业端，新能源乘用车销量表现较好。根据乘联分会数据，8 月 1-18日，乘用车新能源市场零售 49 万辆，同环比分别为+58%/+27%；全国乘用车厂商新能源批发 43.1 万辆，同环比分别为+33%/+21%。 8 月车市有望企稳回稳。根据乘联分会，1）政策加码推动需求释放。受第二轮以旧换新细则驱动，前期政策中保持观望的车主的购车需求进一步释放，经销商端调研结果显示，7 月末至 8 月初，终端客流到店提升明显，后续也一直稳定保持在较高热度，并未出现明显回落。2）价格体系趋于稳定。随着国家呼吁强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争，持续下探了半年的终端车价逐步趋于稳定。终端调研结果显示，8月第 2 周整体车市折扣率约为 24.0%，较上月末的 24.2%略有收窄，消费者的持币待购心态进一步缓解。 根据乘联分会预测，8 月狭义乘用车零售市场约为 184.0 万辆左右，同环比分别为-4.4%/+7.0%。新能源零售预计 98.0 万辆左右，同环比分别+36.6%/+11.6%，渗透率预计提升至 53.2%。 汽车智能化方面，根据乘联分会及科瑞咨询，1）ADAS 市场份额提升。2024H1 新能源乘用车中 L2 级 ADAS 占比 54.4%，同比增长 15.3个百分点，L2+级 ADAS 占比 12.0%，同比增长 6.2 个百分点。分价格带来看，24~32 万价格区间新能源乘用车 L2 及 L2+级 ADAS 占比85.5%，同比增长 28.9 个百分点；32~40 万价格区间新能源乘用车 L2及 L2+级 ADAS 占比 88.4%，同比增长 11.95 个百分点。2）舱驾一体化提速。舱驾一体化经历从行泊一体、舱泊一体，再到舱驾一体的过程。其中行泊一体已经在 2023 年大规模落地，舱泊一体在 2024 年起进入批量上车阶段。舱驾一体在 2023H2 提速，有望在 2025 年实现落地。 海外方面，欧委会披露对从中国进口的纯电动汽车征收最终反补贴税的决定草案。根据盖世汽车，欧委会对拟议税率进行小幅调整：比亚迪：17.0%；吉利：19.3%；上汽集团：36.3%；其他合作公司：21.3%； [Table_Industry] 行业: 汽车 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 仇百良 E-mail: qiubailiang@shzq.com SAC 编号: S0870523100003 联系人: 刘昊楠 E-mail: liuhaonan@shzq.com SAC 编号: S0870122080001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《第二轮“以旧换新”细则出台，欧盟对华电动车新关税或追溯至 3 月》 ——2024 年 08 月 22 日 《7 月车市淡季销量表现较弱，享界 S9 正式上市》 ——2024 年 08 月 13 日 《商用车以旧换新细则出台，车企 7 月销量出炉》 ——2024 年 08 月 08 日 -22%-18%-14%-11%-7%-3%1%4%8%08/2311/2301/2404/2406/2408/24汽车沪深3002024年08月29日行业周报 其他所有非合作公司：36.3%；决定对特斯拉作为中国出口商实施单独关税税率，现阶段定为 9%；欧盟委员会还决定不追溯征收反补贴税。据彭博社报道，在欧盟对中国产电动汽车加征的临时关税在 7 月 5 日正式生效后，中国电动汽车制造商在欧洲市场的销量和市场份额开始下降。根据 Dataforce 数据，中国汽车品牌在其跟踪的 16 个欧盟国家的电动汽车注册量下滑了 36%。我们认为，欧盟反补贴法案会延缓对国产车企出海战略的实施节奏。 ◼ 投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具； ③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。 ◼ 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 [Table_RiskWarning] 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 行情回顾 ..................................................................................... 4 2 行业数据跟踪 .............................................................................. 6 2.1 周度日均汽车零售/批发量 ................................................ 6 2.2 原辅材料价格.................................................................... 6 3 近期行业/重点公司动态 .............................................................. 8 3.1 近期行业主要动态 ............................................................ 8 3.2 近期重点公司动态 ............................................................ 9 4 近期上市新车 ........................................................