电子行业周报：大陆OLED面板全球份额达49%，9月或为智能眼镜密集发布期

证券研究报告 行业周报 大陆 OLED 面板全球份额达 49%，9 月或为智能眼镜密集发布期 ——电子行业周报（2024.08.19-2024.08.23） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 核心观点 市场行情回顾 过去一周（08.19-08.23），SW 电子指数下跌 2.86%，板块整体跑输沪深 300 指数 2.31 个百分点，从六大子板块来看，其他电子Ⅱ、消费电子、光学光电子、元件、半导体、电子化学品Ⅱ涨跌幅分别为3.16%、-0.50%、-2.00%、-2.38%、-4.51%、-4.90%。 核心观点 2024 年上半年大陆 OLED 面板出货约 2.0 亿片，占全球市场份额的49%。从全球 OLED 智能手机面板市场来看，24H1 刚性 OLED 智能手机面板需求显著好转，出货量达到约 1.2 亿片，同比高增约 91%；同期，品牌对柔性 OLED 备货十分积极，24H1 全球柔性 OLED 智能手机面板出货约 2.8 亿片，同比增速实现 31%。从全球格局来看，三星和LG 合计全球市场份额达到了约 50.90%，同比下降了约 7 个百分点，而 24H1 中国大陆 OLED 面板厂商的全球份额达到了约 49%，其中，京东方、维信诺、TCL 华星、天马的市场份额分别约为 16.0%、10.3%、9.5%、9.3%，除了京东方份额同比有下降外，维信诺、TCL华星、天马市场份额分别同比提升了 3.1、4.7、2.2 个百分点。我们认为，OLED 智能手机面板国产化持续推进有望给上游 OLED 材料国产化提供良好土壤。莱特光电、奥来德等国内 OLED 上游材料厂商在24H1 均有不错的表现，莱特光电 24H1 OLED 有机材料实现收入 2.12亿元，同比增长 62.82%，毛利率较 2023 年有不错提升；奥来德 24H1 OLED 有机材料实现收入 2.14 亿元，同比增长 48.01%。 AR 热度正在逐步攀升，多款智能眼镜有望在 9 月发布。集邦咨询数据显示，受 AR 装置品牌厂的产品规划推动，以及 AI 技术和应用生态系统发展的助力，AR 装置出货量 2023 至 2030 年的年复合增长率为67%；且除了苹果、Meta 等国际知名品牌未来有相关产品计划外，中国厂商的投入也十分活跃——此前发布的 Rokid AR Lite 有着不俗的销量表现，该产品官方定价为 4499 元，发布 12 小时内销量已破万台。据我们观察，多款 AR 智能眼镜产品有望在 9 月集中发布，例如据ARinChina 报道，Snap 将于 9 月 17 日在洛杉矶发布其第五代Spectacles AR 眼镜，该设备的前代发布时间为 2021 年，首次让“眼镜即屏幕”的科幻场景成为现实，第五代 Spectacles AR 眼镜相较前代在视野范围、电池续航都有较大提升。另外，9 月 25 日，Meta 也会发布首款公司真正意义上的 AR 眼镜，命名为 Orion，据报道该产品的研发成本高达数十亿美元。虽然上述两款产品的生产成本较高，但是我们认为高端设备的推出有望让人们对 AR 眼镜的认识逐步具象，从而或有望引发消费者对 AR 眼镜的兴趣。 ◼ 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为目前电子半导体行业处于周期底部，2024 年上半年开始弱修复，下半年有望迎来全面复苏，同时IPO 新规下，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低 PE/PEG 的个股，AIOT SoC 芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；Miniled 电影屏建议关注奥拓电子；半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 马永正 Tel: 021-53686147 E-mail: mayongzheng@shzq.com SAC 编号: S0870523090001 联系人: 陈凯 Tel: 021-53686412 E-mail: chenkai@shzq.com SAC 编号: S0870123070004 联系人: 杨蕴帆 Tel: 021-53686417 E-mail: yangyunfan@shzq.com SAC 编号: S0870123070033 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《苹果桌面机器人或将于 2026 年问世，IT主导大尺寸面板继续走强》 ——2024 年 08 月 19 日 《持续观察 2024H2 半导体修复进程》 ——2024 年 08 月 12 日 《晶圆代工行业全线回暖，大尺寸电视面板有望推动显示面积需求增长》 ——2024 年 08 月 05 日 -24%-19%-15%-10%-6%-1%3%8%12%08/2311/2301/2403/2406/2408/24电子沪深3002024年08月26日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 市场回顾 ..................................................................................... 3 1.1 板块表现 ........................................................................... 3 1.2 个股表现 ........................................................................... 4 2 行业新闻 .................................................................................... 5 3 公司公告 .................................................................................... 7 4 风险提示 .................................................................................... 9 图 图 1：SW 一级行业周涨跌幅情况（08.19-08.23） ............... 3 图 2：SW 电子二级行业周涨跌幅情况