银行业日报：央行新增支农支小再贷款额度1000亿元，支持12省防汛抗洪救灾及灾后重建工作

行业研究行业定期报告证券研究报告银行2024 年 08 月 13 日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明银行20240813 日报：央行新增支农支小再贷款额度 1000 亿元，支持12 省防汛抗洪救灾及灾后重建工作投资要点：板块表现：8 月 13 日，沪深 300、银行指数均收涨。截至收盘，沪深 300 指数上涨 0.26%，银行指数上涨 0.43%。分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行分别上涨 0.72%、0.01%、0.75%、0.85%。个股表现：截至收盘，涨幅前三的银行分别为长沙银行+2.3%、邮储银行+1.91%、渝农商行+1.81%。跌幅前三的银行分别是齐鲁银行-0.65%、平安银行-0.60%、招商银行-0.56%。行业新闻：央行发布《2024 年 7 月社会融资规模增量统计数据报告》。初步统计，2024 年前七个月社会融资规模增量累计为 18.87 万亿元，比上年同期少 3.22 万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加 12.38万亿元，同比少增 3.27 万亿元。7 月份，社会融资规模新增 7708 亿元，同比多增 2342 亿元；人民币贷款规模少增 767 亿元，同比少增 1131亿元。央行发布《2024 年 7 月金融统计数据报告》：前七个月人民币贷款增加 13.53 万亿元。分部门看，住户贷款增加 1.25 万亿元，其中，短期贷款增加 608 亿元，中长期贷款增加 1.19 万亿元；企（事）业单位贷款增加 11.13 万亿元，其中，短期贷款增加 2.56 万亿元，中长期贷款增加 8.21 万亿元，票据融资增加 2146 亿元；非银行业金融机构贷款增加 5946 亿元。7 月末，本外币贷款余额 255.43 万亿元，同比增长8.3%。月末人民币贷款余额 251.11 万亿元，同比增长 8.7%。央行决定新增重庆、福建、广东、广西河南、黑龙江、湖南、吉林、江西、辽宁陕西、四川 12 省(区、市)支农支小再贷款额度 1000亿元，支持受灾严重地区防汛抗洪救灾及灾后重建工作，加大对受灾地区的经营主体特别是小微企业、个体工商户，以及农业、养殖企业和农户的信贷支持。个股公告沪农商行《首次公开发行部分限售股上市流通公告》：本次上市流通的限售股为本公司首次公开发行限售股，涉及 3,682 名股东和 1个未确认持有人证券专用账户，共计 4,694,820,164 股，占本公司总股本的 48.68%，锁定期为自本公司股票上市之日起 36 个月。该部分限售股将于 2024 年 8 月 19 日（星期一）锁定期届满并上市流通。重点数据跟踪PB 估值：从近 5 年的估值分位数看，排名前三的分别是渝农商行、交通银行、农业银行，较低的是贵阳银行、宁波银行、民生银行。股息率：银行板块股息率在各行业板块中排名第 2。个股层面来看，平安银行、兴业银行、上海银行股息率最高。强于大市（维持评级）一年内行业相对大盘走势团队成员分析师： 张宇(S0210524050005)zy30521@hfzq.com.cn分析师： 郭其伟(S0210523080001)gqw30259@hfzq.com.cn联系人： 谢洁仪(S0210123090012)xjy30292@hfzq.com.cn相关报告1、20240812 日报：国债收益率上行——2024.08.122、20240811 日报：银行业主要监管指标数据发布——2024.08.123、息差企稳，业绩改善——银行 2024 年 2 季度经营数据点评——2024.08.12华福证券华福证券诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的重要声明行业定期报告 | 银行行业观点今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。投资标的方面，一是重点推荐浦发银行。浦发银行正处在困境反转阶段，当前公司存量不良接近出清，不良生成率持续下行，信用成本边际改善，利润弹性有望释放。并且，公司自去年四季度起加大信贷投放力度，信贷资产投放动能的增强有望带动营收增速向上。二是建议关注高股息率的绩优区域性银行江苏银行。风险提示政策效果不及预期，市场风格切换。华福证券华福证券诚信专业发现价值3请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 银行图表 1：8 月 13 日，沪深 300、银行指数均收涨。数据来源：ifind，华福证券研究所。上述银行及其二级行业指数均为申万行业指数。图表 2：8 月 13 日涨幅前三和跌幅前三的银行股数据来源：ifind，华福证券研究所华福证券华福证券诚信专业发现价值4请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 银行图表 3：银行股 PB 估值分位数情况数据来源：ifind，华福证券研究所。静态 PB=最新股价/2024Q1 末银行每股净资产华福证券华福证券诚信专业发现价值5请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 银行图表 4：平安银行、成都银行、江苏银行股息率最高数据来源：ifind，华福证券研究所（注：股息率计算口径为 2024 年预期每股股利/当前股价，其中 2024 年预期每股股利的测算中假设 1）各上市银行 2024 年全年归母净利润增速与该公司最新一期定期报告或业绩快报披露的归母净利润增速一致；2）各上市银行 2024 年现金分红率与 2023年一致））图表 5：银行板块股息率在各行业板块中排名第 2数据来源：ifind，华福证券研究所（注：行业分类为申万一级行业，股息率=∑成分股近 12 个月现金股利（税前）/指数总市值*100%）华福证券华福证券诚信专业发现价值6请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 银行图表 6：银行转债正股距离强制转股价的空间测算数据来源：ifind，华福证券研究所（注：数据截至 2024 年 8 月 13 日收盘）华福证券华福证券诚信专业发现价值7请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 银行分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。一般声明华福证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，该等公开资料的准确性及完整性由其发布者负责，本公司及其研究人员对该等信息不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，之后可能会随情况的变化而调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。在任何情况下，