传媒行业周报：继续布局AI应用及游戏板块

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 传媒 2024 年 08 月 11 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《用户红利及混变驱动高增长，积极关注小游戏赛道 —行业点评报告》-2024.8.6 《 政策助力文娱消费，多模态再突破，布局 AI 及 IP—行业周报》-2024.8.4 《国产模型能力再突破，CJ 开展，继续布局 AI 及 IP—行业周报》-2024.7.28 继续布局 AI 应用及游戏板块 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001  AI 搜索、AI 视频表现亮眼，继续布局大模型及多模态 AI 应用 根据 AI 产品榜，7 月 “百度搜索 AI 智能问答”“360AI 搜索”上榜访问量分别达 3.92亿及 0.94 亿，分别+61%/82%并排名国内 AI 产品榜前二；另外，快手旗下视频生成应用“可灵 AI”国内和出海上榜访问量分别+72%/281%，延续高增长。8 月 6 日，智谱 AI 宣布将 AI 视频生成功能“清影”背后的大模型 CogVideoX 开源，随着开发者在提示词优化、视频长度、帧率、分辨率、场景微调及围绕视频各功能开发上的持续贡献，模型视频生成能力或不断提升。我们认为，智谱、可灵等国产大模型不断提升多模态能力，加上 AI 搜索等垂直领域用户量的不断积累，苹果等端侧 AI 的突破及国内外大模型持续降本，有望推动 Agent、搜索、影视、音乐、教育、营销等领域 AI 应用商业化加快，建议继续布局 AI。（1）大模型及语料：重点推荐腾讯控股、快手-W、芒果超媒，受益标的包括昆仑万维、阿里巴巴-SW、商汤-W、科大讯飞、浙数文化、视觉中国；（2）AI Agent：重点推荐腾讯控股，受益标的包括昆仑万维；（3）AI+搜索：受益标的包括百度集团-SW、三六零、昆仑万维等；（4）AI+影视：重点推荐快手-W、上海电影，受益标的包括捷成股份、美图公司、华策影视、中文在线、光线传媒；（5）AI+音乐：重点推荐盛天网络、云音乐，受益标的包括腾讯音乐；（6）AI+教育出版：受益标的包括世纪天鸿、南方传媒、盛通股份；（7）AI+营销：受益标的包括引力传媒、因赛集团、蓝色光标。  继续关注“新游供给释放+小程序游戏高增长”驱动下游戏板块投资机会 期新上线的游戏延续良好表现。七麦数据显示，心动公司自研游戏《心动小镇》自 7月 17 日上线以来维持 iOS 游戏免费榜前 4，截至 8 月 11 日在 TapTap 下载量超过 2340万，8 月 10 日开启首个潮流季活动“沙滩乐园”，效果突出，iPhone 游戏畅销榜排名由 8 月 9 日的 43 提升至 8 月 11 日的 22 名，日流水或明显提升，有望继续驱动公司业绩增长；5 月 21 日上线的腾讯《DNF 手游》近一周延续 iPhone 游戏畅销榜前 3，7 月 25 日上线的网易《永劫无间》近一周延续 iPhone 游戏免费榜前 3，畅销榜排名7-12。后续新游戏供给有望持续释放，由恺英网络负责发行的《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》公测定档 8 月 28 日，其自研开放世界冒险游戏《斗罗大陆：诛邪传说》及探索解谜手游《盗墓笔记：启程》亦开启预约；由腾讯与创梦天地联合研发的战术射击游戏《三角洲行动》定档 9 月上线，截至 8 月 9 日全网预约量已超 3000 万。此外，小程序游戏延续高增长，根据《2024 年 1-6 月中国游戏产业报告》，2024H1 国内小游戏收入达 166.03 亿元，同比增长 60.5%，小程序游戏研发及买量门槛更低，覆盖增量用户群，有助于快速验证核心玩法，并引导优质用户至 APP 端，实现拓展用户流量、业务反哺、寻求新的增长点等多重效果，特别是对于中腰部厂商或可有效拓展增量空间。我们建议继续布局游戏板块，重点推荐心动公司、腾讯控股、创梦天地、网易-S、恺英网络、神州泰岳、姚记科技、哔哩哔哩-W、吉比特，受益标的包括巨人网络、掌趣科技、星辉娱乐、顺网科技等。  风险提示：AI 应用商业化进展低于预期，新游戏上线后流水低于预期等。 -48%-36%-24%-12%0%12%2023-082023-122024-04传媒沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 行业数据综述：《剑与远征》获得本周内地 iOS 游戏免费榜冠军，《王者荣耀》获得本周内地 iOS 游戏畅销榜冠军；电影《抓娃娃》获得周票房冠军 .................................................................................................................................................... 3 2、 行业新闻综述：蚂蚁集团投资秘塔 AI、《心动小镇》开启新运营活动 .............................................................................. 9 2.1、 AIGC：字节发布 AI 创作平台“即梦 AI”、蚂蚁集团投资秘塔科技 ....................................................................... 9 2.2、 游戏：《史莱姆》定档，《心动小镇》开启新运营活动 ............................................................................................ 10 2.3、 互联网：TikTok Shop 泰国再次上调佣金，黄峥成为中国首富 .............................................................................. 10 2.4、 影视：《谍影成双》上线 ............................................................................................................................................. 10 3、 公告总结： 果麦文化、分众传媒等发布半年报 ................................................................................................................. 11 4、 板块行情综述：A 股传媒板块 2024 年第 31 周表现强于上证综指、深证成指、创业板指、沪深 300，