造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递：7月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 造纸轻工行业 报 ⚫ 本周地产后周期各板块中，家具、厨房电器、照明电工及小家电板块跑赢大盘。本周沪深 300 指数下跌 1.56%，地产后周期各板块中，家具板块上涨 4.23%，跑赢大盘 5.79pct；同期小家电、照明电工和厨房电器板块分别下跌 1.48%、0.67%、0.48%，分别跑赢大盘 0.08pct、0.89pct、1.08pct；本周黑色家电、白色家电和服务机器人板块分别下跌 4.96%、2.92%、2.40%，分别跑输大盘 3.40pct、1.36pct、0.84pct。 ⚫ 内销：2024 年 6 月家具零售额同比小幅增长，家电零售额同比有所下降。（1）本周家具原材料价格上涨、部分家电原材料价格下跌，本周 TDI 现货价格较上周上涨3.7%，华东地区 MDI 现货价格较上周上涨 3.1%；与上周相比，本周不锈钢价格持平，铜、铝价格分别下跌 3.1%、1.0%；与上周相比，本周 ABS 现货价格下跌0.4%、PC 现货价格下跌 0.1%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比下降 34.2%，累计同比下降 35.7%；样本城市二手房成交面积环比下降 5.2%，累计同比下降 8.0%。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2024 年 1-6 月全国住宅销售面积累计同比下降 21.9%；2024 年 1-6 月全国住宅竣工面积累计同比下降 21.7%；2024 年 7 月全国 9 大城市二手房交易量 5.01 万套，同比增长 42.4%，累计同比下降 3.6%。（3）零售跟踪：2024 年 6 月家具类零售额 148 亿元，当月同比增长 1.1%，累计同比增长 2.6%；同期家用电器和音像器材类零售额 1064 亿元，当月同比下降 7.6%，累计同比增长 3.1%。根据奥维云网的统计数据，2024 年 6 月扫地机器人线上销售额同比下降 10.3%，洗地机线上销售额同比下降 25.1%。 ⚫ 出口：2024 年 7 月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降。（1）海外地产需求：2024 年 6 月美国成屋销售量同比下降 5.4%；私人住宅开工量同比下降 4.4%。（2）板块及细分品类出口表现：2024 年 7 月家具及其零件出口金额为 47.42 亿美元，同比下降 5.5%；同期家用电器出口金额为 86.30 亿美元，同比增长 17.2%。细分品类来看，2024 年 6 月面包机、搅拌机、电磁炉、电热咖啡机、电烤箱、多士炉出口金额同比分别增长 27%、28%、9%、19%、10%、33%，电炒锅、电水壶出口金额同比分别下降 13%、3%，电饭煲出口金额基本持平。 ⚫ 地产后周期板块方面，建议把握两大主线：1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较为突出的清洁电器板块，重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的石头科技(688169，买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486，买入)；2、重点关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的，重点推荐苏泊尔(002032，增持)、欧派家居(603833，买入)、索菲亚(002572，买入)、志邦家居(603801，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)。 风险提示 ⚫ 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 造纸轻工行业 报告发布日期 2024 年 08 月 11 日 李雪君 021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001 香港证监会牌照：BSW124 谢雨辰 xieyuchen@orientsec.com.cn 本周高档箱板纸价格上涨，文化纸价格下跌 ： — — 造 纸 产 业 链 数 据 每 周 速 递（2024/08/03） 2024-08-04 本周样本城市商品房、二手房成交面积累计降幅持续收窄：——地产后周期产业链数据每周速递（2024/08/03） 2024-08-03 8 月智利针叶浆外盘报价下调 55 美元/吨：— — 造 纸 产 业 链 数 据 每 周 速 递（2024/07/27） 2024-07-28 7 月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降 ——地产后周期产业链数据每周速递（2024/08/10） 看好（维持） 造纸轻工行业行业周报 —— 7月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 行情回顾（2024/08/05-2024/08/11） .......................................................... 4 2 内销数据跟踪：2024 年 6 月家具零售额同比小幅增长，家电零售额同比有所下降 ............................................................................................................... 4 2.1 上游原材料价格：本周家具原材料价格上涨、部分家电原材料价格下跌 ...................... 4 2.2 国内地产需求：2024 年 7 月全国 9 大城市二手房交易量同比增长 42.4% .................... 5 2.3 零售跟踪：2024 年 6 月家具零售额同比小幅增长，家电零售额同比有所下降 ............. 8 3 出口数据跟踪：2024 年 7 月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降 .. 10 3.1 海外地产需求：2024 年 6 月美国成屋销售、已开工的新建私人住宅同比均有下降 .... 10 3.2 出口表现：2024 年 7 月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降 ......................... 10 投资建议 ...................................................................................................... 12 风险提示 ...................................................................................................... 12 造纸轻工行业行业周报 —— 7月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或