传媒行业周报2024年31期：AI应用渐成主流，户外广告投放稳中有升

请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究 行业周报 证券研究报告 股票研究 / [Table_Date] 2024.08.10 AI 应用渐成主流，户外广告投放稳中有升 [Table_Industry] 传播文化业 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_Report] 相关报告 传播文化业《大模型“开源、轻量、端侧”化，视频与语音加速落地》2024.08.09 传播文化业《多个知名 IP 获批进口版号，GPT-4o语音功能推进》2024.08.04 传播文化业《GPT-4o 语音、视频模式测试，可提升教育、情感陪伴体验》2024.08.01 传播文化业《快手可灵推出付费会员，PixVerseV2 全面升级》2024.07.28 传播文化业《快手可灵全球上线并升级，AI 视频工具或迎加速发展》2024.07.25 ——传媒行业周报 2024 年 31 期 [table_Authors] 陈筱(分析师) 陈俊希(分析师) 李芓漪(分析师) 021-38675863 021-38032025 021-38038428 chenxiao@gtjas.com chenjunxi@gtjas.com liziyi@gtjas.com 登记编号 S0880515040003 S0880520120009 S0880523080004 本报告导读： 2024H1AI 应用流量实现爆发式增长，内嵌在头部应用中的功能也获得用户青睐；户外广告投放花费保持同比正增长，电梯和高铁站媒体渠道表现较好。 投资要点： [Table_Summary] 上周传媒（申万）指数上涨 2.11%，位居 31 个行业第 10 名，强于创业板指（下跌 1.25%）、深证成指（下跌 0.35%）、上证中小（上涨0.66%）、上证指数（上涨 0.6%）、沪深 300（下跌 0.53%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会。 AI 应用日渐成熟，MAU 已突破 6000 万人。在移动互联网流量大盘保持稳定提升的背景下，AI 应用的流量正实现爆发式增长。2024 年6 月移动互联网 MAU为 12.35 亿人，同比 2023 年 6 月增速仅 1.8%，在渗透率逐渐见顶的情况下，流量大盘或将维持稳中有升的趋势。但从具体的二级行业来看，以 Kimi、豆包为代表的 AI 应用流量高速提升，2024 年 6 月 MAU 突破 6,000 万人，同比增长超过 650%，远高于其他应用类型，成为移动互联网流量的重要增长点。同时，在 MAU 前二十的 App 中，包括淘宝、支付宝、高德地图、抖音等多类型的应用均已内嵌 AI 功能。随着 AI 应用和嵌入到 App 内的AI 功能日渐成熟，我们判断三个商业模式或将逐渐明晰：1）付费，包括 AI 应用付费和具体 AI 功能付费；2）广告，新的应用场景将带来新的广告渠道；3）AI 促成的消费，尤其是购物类 App 内的 AI 功能更易实现。更长期来看，AI 带来的效率提升将伴随着商业模式的精进，我们认为手机游戏、移动视频、互联网广告等以线上为主的行业最有望受益。 电梯和高铁站渠道为户外广告核心增长点。根据 CTR 的数据，2024年上半年广告市场整体实现 2.7%的同比增长，分渠道来看，电梯LCD、电梯海报、火车/高铁站同比分别增长 22.9%、16.8%、9.4%，连续两年保持同比正增长，而其他渠道广告花费同比均有不同程度的下滑。从 6 月单月表现来看，广告刊例花费整体同比增长 1.6%，其中街道设施、地铁、机场等渠道在 6 月实现环比上涨，电梯和高铁站等渠道仍保持同比增长趋势。从具体的行业表现来看，化妆品/浴室用品、娱乐及休闲、商业及服务性行业在 2024 年上半年持续增加广告投放力度。上述三个行业广告花费同比增长幅度均超过20%。食品和饮料行业广告投放量仍较大，但受到保健食品、方便食品、糕点饼干等多个品类缩减广告投放的影响，这两个行业在2024H1 的广告投放花费同比下降。基于户外广告各类渠道的花费变化，我们重点推荐梯媒和高铁站媒体，推荐公司包括分众传媒（电梯广告媒体龙头）和兆讯传媒（高铁站广告媒体龙头）。 风险提示：AI 技术发展不及预期，AI 产品用户增长不及预期等。 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 14 目录 1. AI 应用渐成主流，户外广告投放稳中有升........................................ 3 1.1. AI 应用日渐成熟，MAU 已突破 6000 万人 .................................. 3 1.2. 电梯和高铁站渠道为户外广告核心增长点 ................................... 4 2. 一周行业及公司要闻 ........................................................................ 6 2.1. AI/互联网 ................................................................................... 6 2.2. 游戏 ........................................................................................... 7 3. 传媒上市公司公告............................................................................ 7 4. 行业主要数据更新............................................................................ 9 5. 风险提示........................................................................................ 13 84137行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 14 1. AI 应用渐成主流，户外广告投放稳中有升 上周传媒（申万）指数上涨 2.11%，位居 31 个行业第 10 名，强于创业板指（下跌 1.25%）、深证成指（下跌 0.35%）、上证中小（上涨 0.66%）、上证指数（上涨 0.6%）、沪深 300（下跌 0.53%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒、百纳千成、上海电影、万达电影、博纳影业、美图公司、中手游等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标等。 1.1. AI 应用日渐成熟，MAU 已突破 6000 万人 在移动互联网流量大盘保持稳定提升