基础化工行业周报：设备更新和消费品以旧换新政策再加码，重点关注轮胎、制冷剂、MDI等行业投资机会

证券研究报告 行业周报 设备更新和消费品以旧换新政策再加码，重点关注轮胎、制冷剂、MDI 等行业投资机会 ——基础化工行业周报（20240722-20240728） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 市场行情走势 过去一周，基础化工指数涨跌幅为-3.28%，沪深300指数涨跌幅为-3.67%，基础化工板块跑赢沪深300指数0.39个百分点，涨跌幅居于所有 板 块 第21位 。 基 础 化 工 子 行 业 涨 幅 靠 前 的 有 ： 纺 织 化 学 制 品（0.90%）、胶黏剂及胶带（0.06%）、无机盐（0.03%）；跌幅靠前的有：煤化工（-9.21%）、橡胶助剂（-7.94%）、氮肥（-7.86%）。 ◼ 化工品价格走势 周涨幅排名前五的产品分别为：国产维生素D3（47.69%）、液氯（18.18%）、磷酸一铵（7.94%）、硫磺（5.95%）、国产维生素E（5.71%）。周跌幅前五的产品分别为：丙酮（-9.18%）、尿素（-6.36%） 、 国 际 纯 苯 （-4.94%） 、 苯 胺 （-4.56%） 、 对 二 甲 苯 （-3.93%）。 ◼ 行业重要动态 国家出台措施加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》25日对外发布。文件提出，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。发改委在当天的新闻发布会上表示，在现行政策体系基础上，若干措施大幅度扩大支持范围、大幅度优化组织方式、大幅度提升补贴标准，明确了多领域多方面的加力支持政策。设备更新支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域；将更大力度提升汽车和家电等大宗消费。支持地方消费品以旧换新的1500亿元左右资金，以及支持设备更新的首批约500亿元资金，近日就会下达。同时，将组织新一批设备更新项目申报审核，计划在8月底前，将3000亿元左右资金全部下达。我们认为，随着政策落地以及资金逐步到位，将有力的提振汽车、家电等行业消费需求，轮胎、制冷剂、工程塑料、MDI等相关化学品将受益。 ◼ 投资建议 当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、煤化工板块。建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、鹿山新材、山东赫达。 维持基础化工行业“增持”评级。 [Table_Industry] 行业: 基础化工 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 于庭泽 SAC 编号: S0870523040001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《国际油价震荡下跌，维生素价格再度上涨 ——基 础 化 工 行 业 周 报 （20240715-20240721）》 ——2024 年 07 月 23 日 《钾肥大合同正式落地，多家胎企上半年业 绩 高 增 ——基 础 化 工 行 业 周 报（20240708-20240714）》 ——2024 年 07 月 17 日 《国际油价高位运行，维生素价格全线上涨 ——基 础 化 工 行 业 周 报 （20240701-20240707）》 ——2024 年 07 月 11 日 -31%-27%-24%-20%-16%-12%-8%-4%0%07/2310/2312/2303/2405/2407/24基础化工沪深3002024年08月01日行业周报 ◼ 风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目录 1 市场行情走势 .............................................................................. 4 1.1 行业走势情况.................................................................... 4 1.2 个股走势情况.................................................................... 5 2 化工品价格走势 .......................................................................... 6 2.1 价格统计 ........................................................................... 6 2.2 化工品价差统计 ................................................................ 8 3 重点个股动态 .............................................................................. 8 4 投资建议 ................................................................................... 12 5 风险提示 ................................................................................... 12 图 图 1：行业（申万）涨跌幅 .................................................... 4 图 2：基础化工（申万）子行业涨跌幅 .................................. 4 图 3：维生素 D3 市场均价 ..................................................... 6 图 4：液氯市场均价 ............................................................... 6 图 5：磷酸一铵市场均价 ........................................................ 7 图 6：硫磺港口价格 ............................................................... 7 图 7：维生素 E 市场均价 ..........................