汽车与零部件行业周报：以旧换新政策力度超预期，有望刺激汽车消费

证券研究报告 行业周报 以旧换新政策力度超预期，有望刺激汽车消费 ——汽车与零部件行业周报（2024.7.22-2024.7.26） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 汽车板块涨跌幅-1.80%，子板块中商用车表现最佳。过去一周，沪深300 涨跌幅为-3.67%，申万汽车涨跌幅为-1.80%，在 31 个申万一级行业中排名第 12。子版块中，商用车+3.82%、摩托车及其他+1.18%、汽车服务-0.13%、汽车零部件-2.23%、乘用车-2.9%。 行业涨幅前五位公司为金龙汽车、海马汽车、林海股份、江铃汽车、登云股份，涨幅分别为+35.02%/+18.27%/+18.11%/+15.35%/ +14.63%；行业跌幅前五位公司为山子高科、艾可蓝、拓普集团、沪光股份、大地电气，跌幅分别为-30.08%/-15.18%/-12.18%/-12.13%/-10.33%。 ◼ 本周关注 以旧换新政策力度超预期，柴油货车、新能源公交车等商用车出台细则且补贴额度较高，乘用车补贴增加。7 月 25 日，发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排 3000 亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。 商用车方面，报废并更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴 8 万元；无报废只更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴 3.5 万元；只提前报废老旧营运类柴油货车，平均每辆车补贴 3 万元。更新车龄 8 年及以上的新能源公交车及动力电池，平均每辆车补贴 6 万元。 乘用车方面，相关类别的补贴分别提升 1 万元和 8000 元。在《汽车以旧换新补贴实施细则》基础上，补贴标准提高至购买新能源乘用车补 2万元、购买 2.0 升及以下排量燃油乘用车补 1.5 万元，此次调整补贴金额分别提高 1 万元和 8000 元。 ◼ 投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：比亚迪、长城汽车、长安汽车，零跑汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具； ③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。 ◼ 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 [Table_RiskWarning] [Table_Industry] 行业: 汽车 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 仇百良 E-mail: qiubailiang@shzq.com SAC 编号: S0870523100003 分析师: 李煦阳 E-mail: lixuyang@shzq.com SAC 编号: S0870523100001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《7 月初车市批发走势较弱，多地“车路云一体化”建设部署推进》 ——2024 年 07 月 23 日 《Robotaxi 商业化提速，助推 L4 智能驾驶技术落地》 ——2024 年 07 月 17 日 《萝卜快跑武汉运营引关注，Robotaxi 商业化拐点或至》 ——2024 年 07 月 16 日 -27%-24%-20%-17%-13%-10%-6%-3%1%07/2310/2312/2303/2405/2407/24汽车沪深3002024年07月31日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 行情回顾 ..................................................................................... 3 2 行业数据跟踪 .............................................................................. 5 2.1 周度产销数据.................................................................... 5 2.2 原辅材料价格.................................................................... 5 3 新车快讯 ..................................................................................... 7 4 近期行业/重点公司动态 .............................................................. 8 4.1 近期行业主要动态 ............................................................ 8 4.2 近期重点公司动态 ............................................................ 8 5 投资建议 ................................................................................... 10 6 风险提示 ................................................................................... 10 图 图 1：申万一级行业涨跌幅比较 ............................................. 3 图 2：国内热轧市场价格（元/吨） ........................................ 5 图 3：国内铝锭市场价格（元/吨） ........................................ 5 图 4：国内镁锭市场价格（元/吨） ........................................ 6 图 5：国内天然气市场价格（元/吨）..................................... 6 表 表 1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 ........................... 3 表 2：汽车行业涨跌幅前五公司情况 ...................................... 4 表 3：周度产销（2024.7.15-2024.7.21） .............................. 5 表 4：近期新车概览 ....................................