风电行业周报：2024H1风电装机稳中有升，关注长三角地区海风新动向

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2024 年 07 月 29 日 风电周报（2024.7.22-2024.7.28） 2024H1 风电装机稳中有升，关注长三角地区海风新动向 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2024E 2025E 2024E 2025E 300443.SZ 金雷股份 增持 1.65 2.17 10.1 7.68 300569.SZ 天能重工 增持 0.55 0.7 8.13 6.39 301155.SZ 海力风电 增持 2.18 3.47 19.18 12.05 603507.SH 振江股份 买入 2.18 2.93 10.07 7.49 603606.SH 东方电缆 增持 1.97 2.46 25.52 20.43 605222.SH 起帆电缆 买入 1.76 2.28 9.69 7.48 688349.SH 三一重能 增持 1.97 2.26 13.09 11.41 688676.SH 金盘科技 增持 1.82 2.51 21.71 15.74 资料来源：长城证券产业金融研究院 本周行业概括：1）行业动态：浙江省能源局组织召开全省省管海域海上风电项目专题推进会，会议强调，全省能源系统要坚持以省委省政府关于海上风电“加强统筹、科学规划、有序推进”的重要指示为指引，全面强化省级统筹，做到全省一盘棋，打造“海上风电看浙江”新名片。会议要求，全省能源系统要正视当前海上风电项目推进中存在的问题，牢牢锚定新建项目开工、在建项目推进、并网项目投产等关键目标，做好海上风电项目建设质量和安全管理，确保完成海上风电开发建设全年目标任务。要求 2025 年前省管海上风电、国管海上风电分别并网 200 万千瓦。2）板块涨跌幅：本周相关个股标的新强联、运达股份、双一科技、起帆电缆和金雷股份领涨，涨幅分别为 31.98%、30.12%、25.19%、25.02%和 18.54%；协鑫能科、金盘科技、上纬新材、中际联合和扬电科技领跌，跌幅分别为-2.77%、-2.30%、-1.83%、-1.24%和-1.17%。3）装机数据跟踪：2024 年 1-6 月，全国风电新增装机 25.84GW，同比 2023 年同期增长 12.40%；全国风电发电量 4755 亿千瓦时，占全社会用电量 10.21%。4）原材料价格：相对于上周原材料价格，本周中厚板、螺纹钢、铸造生铁、废钢指数、现货铜和现货铝价格下跌，现货环氧树脂价格持平。 行业点评观点：以浙江、江苏和上海为代表的长三角区域海上风电项目迎来新进展，下半年及明年装机并网需求增长的确定性较高。1）浙江省能源局近期在全省省管海域海上风电项目专题推进会中明确通报项目进展情况及规范省管海域风电建设要求，总结当前问题及部署下半年工作。根据年初批复的浙江“十四五”海风规划，2025 年前确保要完成省管/国管海上风电分别并网 2GW，截至 5 月累计海风并网达到 4.73GW。2）本周江苏国信大丰 85 万千瓦海上风电项目 220kV 送出缆公布中标候选人，风机塔筒供应商也已确定，该项目预计于 2024 年内开工。3）上海获得深远海风电规划批复 29.3GW，全部建成后每年可提供约 1000 亿千瓦时绿电，煤电将持续改革并发挥为可再生能源深度调峰的作用。 分陆上和海上风电来看，2024 年 1-3 月全国陆上风电新增装机并网 14.81GW，同比增长 49.75%，海上风电新增装机并网 0.69GW，同比增长 35.29%；陆上风电累计装机 419GW，同比增长 21.51%，海上风电累计装机 38.03GW，同比增长 23.11%。价格方面，2023 年以来海上风机中标价格下降趋势明显， 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 于 夕朦 执业证书编号：S1070520030003 邮箱：yuximeng@cgws.com 分析师 王 泽雷 执业证书编号：S1070121120022 邮箱：wangzelei@cgws.com 联系人 谢 斯尘 执业证书编号：S1070123070010 邮箱：xiesichen@cgws.com 相关研究 1、《南网 2024 年首批计量产品中标公示，电 表企业排名变 化大—南方电 网2024 年第一批次计量产品招标点评报告》2024-07-26 2、《土耳其让步 40%关税，中国车企“出海”喜迎新转机—新能源车&锂电行业出海点评》2024-07-25 3、《我国新能源车出口节奏放缓，锂电虽整体向好然动力部分同比下降 —新能 源 车 & 锂 电 行 业 出 口 月 报 》2024-07-25 -36%-31%-26%-20%-15%-10%-4%1%2023-072023-112024-032024-07电力设备及新能源沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 均价为 3461.67 元/kW。招投标方面，本周风电机组启动招标 2860.7MW，为15 个风电项目；采购开标 1570MW，为 10 个陆上风电项目，陆上风电项目中标均价为 1847 元/kW。 行业估值：本周风电设备指数最新 TTM 市盈率为 27.2 倍，MRQ 市净率为 1.33倍，环比上周均有所上升。估值水平方面，2024 年 7 月 22 日-7 月 26 日风电设备指数市盈率区间为 24.92 倍~27.20 倍，市净率区间为 1.22 倍~1.33 倍。 投资建议：随着国家能源局的能源工作指导意见出台以及沿海省份海风重点项目清单公示，江苏海上风电建设启动在即，广东海上柔直输电工程获核准批复，上海深远海风电规划获批复超 29GW，带动我国海上风电景气度持续攀升。塔架管桩环节有望直接受益，随后是海缆环节最为相关。产业链零部件企业也将受益于海风建设提速和海外市场拓展的需求提振，大型化趋势和新技术的应用打开整机和零部件企业发展空间。随着需求改善，塔筒管桩产能利用率和单吨盈利同步提升，建议关注海外市场开拓顺利和订单获取能力较强的海力风电、泰胜风能、天顺风能、大金重工、天能重工；风电向深远海迈进将显著提升对行业领先海缆企业高电压等级产品的需求，重点推荐区位优势明显及有望进一步取得突破的企业，如东方电缆、起帆电缆；建议关注海外市场布局长久，产品认可度和市占率高，大客户关系持久稳定的零部件企业，如金盘科技、振江股份、金雷股份、日月股份、中际联合等。 风险提示：原材料价格短期剧烈波动风险；风电项目延期及装机不达预期风险；宏观经济下行风险；全球政治形势风险；市场竞争加剧风险等。 行业周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 行业动态.......................................................................................................................................................... 4 1.1 本周风电板块重要动态.................