生物医药Ⅱ行业周报：2024年ESMO：中国超过30项研究闪耀巴塞罗那

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2024 年 07 月 28 日 行业周报 看好 / 维持 生物医药Ⅱ 医药 2024 年 ESMO：中国超过 30 项研究闪耀巴塞罗那 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 化学制药 无评级 中药生产 无评级 生物医药Ⅱ 无评级 其 他 医 药 医疗 无评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<24Q2 医疗设备招标回暖，设备更新 有 望 带 动 下 半 年 市 场 复 苏 >>--2024-07-21 <<康复医学存在供需缺口，上市公司积 极 布 局 女 性 产 后 康 复 市 场 >>--2024-07-15 <<Tau 聚集抑制剂提交 MAA，有望成为首款 AD 口服靶向药 >>--2024-07-07 证券分析师：谭紫媚 电话：0755-83688830 E-MAIL：tanzm@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520090001 研究助理：郭广洋 电话：15601950558 E-MAIL：guoguangyang@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190123090014 报告摘要 本周我们讨论即将在 2024 年 ESMO 亮相的中国报告。 2024 年 ESMO 大会（ESMO Congress）将于欧洲当地时间 9 月 13 日至 17 日在西班牙巴塞罗那以线上结合线下的形式举行。 本次会议旨在传播肿瘤学领域前沿研究进展，为全球的肿瘤学者、肿瘤医生等相关医疗卫生工作者提供高水平的医学教育与良好的学术交流机会。 ESMO 官方网站已正式公布本届年会的摘要题目及作者信息（LBA 标题将于 8 月底对外公布）。在优选论文专场（Proffered Paper session）和简短口头摘要专场（Mini Oral session）中，32 位中国专家将展示其针对 10 个不同瘤种，涵盖肺癌、乳腺癌、泌尿生殖系统肿瘤、中枢神经系统肿瘤、妇科肿瘤、头颈部肿瘤、血液肿瘤以及肉瘤等多个领域，共计 35 项研究成果进行展示。 我们将重点关注双抗和 ADC 领域的最新数据与临床进展。康方生物、百利天恒、科伦博泰均会有新数据的读出，建议保持高度关注。 相关标的：科伦博泰、百利天恒。 行情回顾：本周医药板块下跌，在所有板块中排名第 25 位。本周（7月 22 日-7 月 26 日）生物医药板块下跌 4.01%，跑输沪深 300 指数0.34pct，跑输创业板指数 0.19pct，在 30 个中信一级行业中排名第 25位。 本周中信医药子板块普跌，其中中药饮片子板块下跌 6.32%，跌幅最大；医疗服务子板块下跌 2.32%，跌幅较小。 投资建议：把握“关键少数”，寻求“单品创新+出海掘金+政策催化”潜在机遇 （1）单品创新，渐入佳境：CNS 系列（恩华药业、丽珠集团、苑东生物）、创新医械（微电生理、惠泰医疗、赛诺医疗）。 （2）出海掘金，拨云见日：创新制药（科伦博泰生物-B、乐普生物、百奥泰）、体外诊断（新产业、亚辉龙、万孚生物、华大智造）。 (30%)(22%)(14%)(6%)2%10%23/7/2823/10/823/12/1924/2/2924/5/1124/7/22医药沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 2024 年 ESMO：中国超过 30 项研究闪耀巴塞罗那 （3）设备更新，催化在望：迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、祥生医疗。 风险提示：行业监管政策变化的风险，贸易摩擦的相关风险，市场竞争日趋激烈的风险，新品研发、注册及认证不及预期的风险，安全性生产风险，业绩不及预期的风险。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 2024 年 ESMO：中国超过 30 项研究闪耀巴塞罗那 目录 一、 中国研究闪耀巴塞罗那 .......................................................... 5 二、 行业观点及投资建议：创新仍是医药领域重要投资主线 .............................. 10 三、 板块行情 ..................................................................... 11 (一) 本周板块行情回顾：板块整体下跌 4.01%，子板块中药饮片跌幅较大 .................... 11 (二) 沪深港通资金持仓变化：医药北向资金减少 .......................................... 14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P4 2024 年 ESMO：中国超过 30 项研究闪耀巴塞罗那 图表目录 图表 1： ESMO 汇报形式 ............................................................... 5 图表 2： 2024 ESMO 部分值得关注的中国报告 ............................................ 6 图表 3： 本周中信医药指数走势 ........................................................ 11 图表 4： 本周生物医药子板块涨跌幅 .................................................... 11 图表 5： 本周中信各大子板块涨跌幅 .................................................... 12 图表 6： 2010 年至今医药板块整体估值溢价率 ............................................ 13 图表 7： 2010 年至今医药各子行业估值变化情况 .......................................... 13 图表 8： 医药行业北上资金变化情况 .................................................... 14 图表 9： 医药行业北上资金分板块的变化情况 ............................................ 14 图表 10： 北上资金陆港通持股市值情况（亿元） ......................................... 15 图表 11： 北上资金陆港通本周持股市值变化（亿元） ..................................... 15 图表 12： 南下资金港股通持股市值情况（亿元） ......................................... 15 图表