电子行业周报：一季度OLED平板面板出货创新高，先进制程产能持续增长

证券研究报告 行业周报 一季度 OLED 平板面板出货创新高，先进制程产能持续增长 ——电子行业周报（2024.06.17-2024.06.21） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 核心观点 市场行情回顾 过去一周（06.17-06.21），SW 电子指数上涨 1.86%，板块整体跑赢沪深 300 指数 3.15 pcts，从六大子板块来看，消费电子、半导体、其他电子Ⅱ、元件、光学光电子、电子化学品Ⅱ涨跌幅分别为 3.11%、3.08%、1.35%、0.34%、-0.93%、-2.05%。 核心观点 全球半导体晶圆厂产能持续增长，先进封装有望持续带动资本支出。SEMI 最新报告指出，为了跟上芯片需求持续增长的步伐，全球半导体制造产能预计将在 2024 年增长 6%，并在 2025 年实现 7%的增长，达到每月晶圆产能 3370 万片的历史新高（以 8 英寸当量计算）。5 纳米及以下节点的产能预计在 2024年将增长 13%，主要受数据中心训练、推理和前沿设备的生成式人工智能的驱动。为了提高处理效率，包括英特尔、三星和台积电在内的芯片制造商准备开始生产 2nm GAA 芯片，在 2025 年将总的先进产能增长率提高 17%。据半导体市场研究机构TechInsights 最新公布的 2024 年第一季度先进封装设备市场数据显示，2024 年用于先进封装的晶圆厂设备预计将同比增长 6%，达到 31亿美元。在先进封装的晶圆厂设备的细分市场中，Inspection 设备有望以 7%的增长率领先，紧随其后的是 Wafer Bonders、Lithography、Deposition 和 Etch Clean 设备，均有望同比增长 6%。预计 2024 年CMP 设备的增长率将略低，为 5%。我们认为，生成式人工智能在持续驱动先进制程的发展的同时有望持续推动晶圆厂扩大资本支出以满足先进封装的需求。 苹果领衔，OLED 平板面板出货有望再创新高。据调研机构 DSCC 的《每季进阶 IT 显示器出货和技术报告》显示，2024 年第一季度 OLED平板面板出货量年增 131%，达到新高的 172 万片。苹果在 2024 年 5月发布两款新 OLED iPad Pro 后，市占率达到 47%；华为则以 25%的市占率紧随其后，三星占 17%。微软季度也在增长中，其准备推出Surface Pro Copilot+第 11 版平板。2024 年第一季度有 15 款 OLED 平板型号在采购面板，高于 2023 年第四季度的 13 款。从各具体型号的采购情况来看，13 寸 M4 iPad Pro 在采购市占中以 35%领先，其次是11.1 寸 M4 iPad Pro 的 12.5%和 Mate Pad Pro 11 的 11%。据 DSCC预计，2024 年第二季度有望成为 2024 年面板采购的高峰期，季增127%，年增 333%，总计超过 390 万片 OLED 平板面板。从细分厂商来看，苹果的出货量预计季增 246%，华为、微软和三星也将看到增长。DSCC 还预计 OLED 平板将在全球平板市场中达到 16%的单位市占率和 55%的营收市占率。DSCC 预计 OLED 平板显示器营收将以72%的年复合增长率增长，而整体市场增长率为 10%，OLED 平板单位出货量将以 51%的年复合增长率增长，而整体市场增长率为 2%。 ◼ 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为目前电子半导体行业处于周期底部，2024 年上半年开始弱修复，下半年有望迎来全面复苏，同时IPO 新规下，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低 PE/PEG 的个股，AIOT SoC 芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；Miniled 电影屏建议关注奥拓电子； [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 马永正 Tel: 021-53686147 E-mail: mayongzheng@shzq.com SAC 编号: S0870523090001 联系人: 陈凯 Tel: 021-53686412 E-mail: chenkai@shzq.com SAC 编号: S0870123070004 联系人: 杨蕴帆 Tel: 021-53686417 E-mail: yangyunfan@shzq.com SAC 编号: S0870123070033 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《半导体快速复苏，折叠屏手机销售火热情况有望延续》 ——2024 年 06 月 17 日 《GenAI智能手机快速渗透，DDR6内存新标准即将上线》 ——2024 年 06 月 11 日 《国家大基金三期扬帆起航，持续关注 AI手机/PC 催化事件》 ——2024 年 06 月 02 日 -29%-25%-20%-16%-11%-7%-2%2%7%06/2309/2311/2301/2404/2406/24电子沪深3002024年06月24日行业周报 半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 市场回顾 ..................................................................................... 4 1.1 板块表现 ........................................................................... 4 1.2 个股表现 ........................................................................... 5 2 行业新闻 .................................................................................... 6 3 公司公告 .................................................................................... 8 4 风险提示 ..........................................................