汽车行业周报：多品牌多SKU助力车企扩大潜在市场空间，盘古大模型推动人形机器人应用落地

2024 年 06 月 23 日 多品牌多 SKU 助力车企扩大潜在市场空间，盘古大模型推动人形机器人应用落地 —汽车行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：林子健 S1050523090001 linzj@cfsc.com.cn 联系人：谢孟津 S1050123110012 xiemj@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 汽车(申万) -0.5 -3.8 -2.4 沪深 300 -4.0 -1.4 -9.5 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《汽车行业周报：特斯拉召开2024 年股东大会，5 月乘用车销量发布，欧盟将对中国出海电动车征收关税》2024-06-17 2、《汽车行业深度报告：从特斯拉视角，看智能驾驶研究框架 ---智能驾驶系列研究（一）》2024-06-04 3、《汽车行业周报：比亚迪第五代DM 技术开创油耗 2 时代，OpenAI 助力人形机器人应用落地加速》2024- 06-02 ▌多品牌多 SKU 助力车企扩大潜在市场空间 小鹏 MONA M03 预热，全球风阻最低的纯电掀背轿车：小鹏 MONA品牌首款车型 M03 近日开启预热。M03 采用低趴宽体轿跑姿态设计，车身尺寸为 4780x1896x1445mm ，轴距 2815mm ；宽高比 1.31、长高比 3.31、胎高比 0.47、a / b≈0.618，整体车身尺寸和设计比例官方称为“0.618 AI 量化美学”，风阻系数仅有 Cd0.194，是全球最低风阻的量产纯电掀背轿车。小鹏 MONA 定位 20 万元内拥有最高颜值、高智能、同时成本具有相当竞争力的产品，将会成为 A 级纯电市场的超级明星产品。在明后年，小鹏汽车还将在 A 级车的平台上推出多款产品，并将小鹏的 XNGP 切入这个价位段，在这个销量最大的价位段普及高等级智能辅助驾驶。 特斯拉 Model 3 高性能版正式交付，多方面迎来升级：外观方面，特斯拉 Model 3 高性能版车型主打“烈焰红”配色，同时提供“星空灰”共 5 种车漆选配。新款前脸两侧设有通风口和独特设计的整流前唇，车尾配有碳纤维扰流板和扩散器，以及专属竞速徽章，搭载全新 19 英寸曲速轮毂和专属红色高性能卡钳。操控方面，该车提供舒适、标准、疯狂三种加速模式，及多项自定义的赛道模式；采用铝合金运动踏板，改善刹车脚感。并对底盘和悬架进行了调整，采用由前双叉臂 / 后多连杆组成的新型自适应阻尼悬架系统。性能方面，全新 Model 3 高性能版采用全新一代高性能动力总成，首发搭载特斯拉新一代高性能电机，在体积和重量几乎不变的情况下，单电机功率提升20%，最大功率 460 马力，峰值扭矩达到 678N・m，零百加速时间为 3.1s，CLTC 续航里程 623 公里。 问界新 M7 Ultra 上市 18 天交付突破 1 万台，创造中国新势力车型交付纪录：问界新 M7 Ultra 于 5 月 31 日晚发布，提供四款配置，官方指导价 28.98-32.98 万元，上市首日大定突破 12000 台，20 天大定突破 3 万台。上市第一周交付量突破 4349 台，上市 18 天交付突破 1 万台，创造中国新势力车型交付纪录，问界新 M7 Ultra 目标 6 月交付 2 万台。问界 M9 4、5 月位于 50 万元以上豪华车型销量第一，新 M7 Ultra 的畅销，进一步稳固问界品牌在中国高端新势力的地位。 ▌ 盘古大模型赋能人形机器人，人形机器人应用落地进程迅速 6 月 21 日，华为召开 2024 年开发者大会，华为云正式推出了盘古具身智能大模型，搭载盘古能力的人形机器人也同步亮相；Figure AI创始人 CEO 布雷克·阿德科克公布其第一个小型人形机器人 Figure 01 在送往宝马工厂中。 华为盘古大模型拓展机器人泛化应用场景，提升机器人多模态能力。-25-20-15-10-5051015(%)汽车沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 乐聚人形机器人夸父能够进行识别物品、问答互动、击掌、递水等演示，人形机器人的双臂操作能力，实现了软硬件层面的协同优化，克服了小样本数据训练的局限性，推动了泛化操作能力的边界。盘古大模型能够让机器人完成 10 步以上的复杂任务规划，并且在任务执行中实现多场景泛化和多任务处理。同时，盘古大模型能生成机器人需要的训练视频，让机器人更快地学习各种复杂场景。大模型的多模态能力以及思维能力的快速提升，有效解决了复杂环境感知与物理空间认知的难题。 Figure 01 快速落地应用宝马工厂， Apollo 正在 GXO 物流仓库训练。 Figure AI 创始人 CEO 布雷克·阿德科克在 X 上公布了他们第一个小型人形机器人 Figure01 在送往第一个客户——可能是南卡罗来纳州斯帕坦堡的宝马工厂。作为首个 Figure 部署在汽车制造厂的人形机器人，一边执行任务训练，另一边同步采集数据，为其训练机器人模型。 Apptronik 也宣布与全球知名物流提供商 GXO 达成战略合作，将Apollo 人形机器人部署到 GXO 仓库里， Agility robotics 的人形机器人 Digit 在去年也部署到了 GXO 佐治亚州 Flowery Branch 的 Spanx 工厂进行物流任务测试。亚马逊曾表示，Digit 可以使仓库提供更快的交付速度，并将订单处理时间缩短至少 25%，以及去年彭博社的一篇报道写到，Digit 可以以降低人工成本低至 3 美金/小时。物流仓库和汽车生产制造厂依然是人形机器人厂商进入的第一市场。 ▌投资建议 整车方面，小鹏及特斯拉不断完善现有产品线，新产品助力车企扩大潜在市场空间。问界 M9 4、5 月位于 50 万元以上豪华车型销量第一，新 M7 Ultra 的畅销，进一步稳固问界品牌在中国高端新势力的地位。机器人方面，盘古大模型能生成机器人需要的训练视频，让机器人更快地学习各种复杂场景。大模型的多模态能力以及思维能力的快速提升，有效解决了复杂环境感知与物理空间认知的难题。 Figure 01 快速落地应用宝马工厂， Apollo 正在 GXO 物流仓库训练。人形机器人应用落地进程加速。 ▌推荐标的 我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，推荐标的包括，（1）整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①轻量化：2023Q4 一体化压铸有望迎来渗透率拐点，关注文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车；②内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技、双林股份；③智能汽车：城区 NOA 集中落地，智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：建议关注“汽车+机器人”双轮驱动标的，双环传动、精锻科技、贝斯特。⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。 ▌ 风险提示 汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预