电力设备新能源行业周报：eVTOL行业景气度高涨，欧央行降息有望驱动海风和储能建设加速

证券研究报告 | 行业周报 | 电力设备 http://www.stocke.com.cn 1/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 v 电力设备 报告日期：2024 年 06 月 15 日 eVTOL 行业景气度高涨，欧央行降息有望驱动海风和储能建设加速 ——电力设备新能源行业周报 投资要点 ❑ 新能车与低空经济 (1)本周观点：eVTOL 头部企业订单饱满，低空经济有望催生全新低空服务市场。根据上海证券报在 6 月 12 日第十届中国（上海）国际技术进出口交易会现场获悉，eVTOL 行业头部企业意向订单饱满，正稳步推进订单转化。在海外市场，亿航智能近日宣布获得沙特王室认可和支持，完成了沙特的首次无人驾驶空中出租车飞行，后续有望在中东市场得到广泛应用。6 月 11 日，无锡市首个低空飞行监管服务平台建运维合作联盟成立，旨在进一步提升空域资源利用率、强化空情监视能力、简化飞行任务流程、增强飞行管理协同，我们认为，低空经济将催生全新的低空服务市场，“通导监反”相关企业有望受益。 (2)关键数据：碳酸锂价格跌破 10 万元/吨。本周现货和期货价格微降，本周电碳现货价格 9.85 万元/吨(-2.7%)，氢氧化锂价格 8.85 万元/吨(-2.4%)，广期所碳酸锂主力合约价格 9.69 万元/吨(-2.53%)。 ❑ 光伏 (1)本周观点：6 月排产环比下降，价格处于底部区间。价格方面，根据 PVinfoLink报价（20240613），本周项目方维持观望情绪持续，采买相对平稳。排产方面，根据SMM 预测数据，6 月光伏组件排产预计 46.5GW，环比下降 11.9%，其中 N 型组件产量约 38.53GW，环比降幅 8.8%，占总产量的约 82.8%。由于 5-6 月产业链价格处于底部区间，行业下行压力、库存压力较大，加之组件厂订单不稳定、能见度较差，较多企业调整排产计划，谨慎对待后市行情。 (2)关键数据：2024 年 1-4 月国内新增光伏装机 60.11GW，同比增长 24.43%。4 月国内新增光伏装机 14.37GW，同比下降 1.91%，环比上升 59.31%。 ❑ 风电 (1)本周观点：欧洲央行降息落地，有望驱动欧洲海风建设加速。欧洲海风发展价格敏感性相对较高，2023 年供应链成本飙升及全球利率上涨在很大程度上制约了开发商对于海上风电的投资积极性。本次欧洲央行降息有望降低欧洲海上风电建设成本，推动欧洲海上项目加速开发建设。同时，华电阳江三山岛六 500MW 海上风电开启风机（含塔筒）招标，该项目核准时间为 2024 年 1 月 18 日，本次招标风机暂定于 2025 年 3 月 1 日开始供货，2025 年 9 月 30 日前完成全部风机机位点交货，项目招标进度、交货时点要求远超此前市场预期。国内海风项目释放积极信号，验证今年国内海风景气修复。 (2)关键数据：2024 年 1-4 月，国内新增风电装机 16.84GW，同比增长 18.59%。2024年 4 月，国内新增风电装机 1.34GW，同比下降 64.74%，环比下降 76.11%。 ❑ 储能 (1)本周观点：欧洲降息拉动表前大储装机，成本下降有望释放户储需求。2024 年 6月 6 日，欧洲中央银行在德国法兰克福欧洲央行总部召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率均下调 25 个基点。由于集中式电站装机量对于利率因素更敏感，因此欧洲进入降息通道，对电站收益率的影响更为巨大。户用光储市场主要受装机成本及电价驱动，考虑当前德国居民电价仍旧保持坚挺，叠加欧洲降息降低装机成本，户储回报率凸显，预计 2024H2 户储装机有望进一步打开增长空间。 (2)关键数据：2024 年 1-4 月，全国电源基本建设累计完成投资 1912 亿元，同比增长6.10%。其中，太阳能投资 731 亿元，同比下降 1.62%；火电投资 271 亿元，同比增长 44.15%；水电投资 428 亿元，同比增长 7.00%；风电投资 216 亿元，同比下降0.46%；核电投资 265 亿元，同比增长 25.00%。 ❑ 氢能 本周观点：500 吨级液体火箭发动机试验点火成功，隆基氢能与电建国际、挪威船级社共同探索氢能技术应用与商业化路径。近日，中国航天科技集团六院 101 所（简称 101 所）在河北涞源试验中心成功完成 500 吨级垂直双工位液体火箭发动机 行业评级: 看好(维持) 分析师：张雷 执业证书号：S1230521120004 zhanglei02@stocke.com.cn 分析师：陈明雨 执业证书号：S1230522040003 chenmingyu@stocke.com.cn 分析师：黄华栋 执业证书号：S1230522100003 huanghuadong@stocke.com.cn 分析师：谢金翰 执业证书号：S1230523030003 xiejinhan@stocke.com.cn 分析师：杨子伟 执业证书号：S1230524040002 yangziwei@stocke.com.cn 研究助理：尹仕昕 yinshixin@stocke.com.cn 研究助理：虞方林 yufanglin@stocke.com.cn 研究助理：曹宇 caoyu@stocke.com.cn 相关报告 1 《电力设备国内投资有望加强，海上风电增速确定性强》 2024.06.10 2 《低空经济发展如火如荼，低空空管市场方兴未艾》 2024.06.04 3 《政策暖风频吹光伏拐点加速到来，国内海风项目推进释放积极信号》 2024.06.02 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 试验台考台点火试验成功，标志着我国液氢液氧火箭发动机试验能力得到跃升。6月 13 日，隆基氢能与中国电建集团国际工程有限公司（电建国际）以及挪威船级社（DNV）达成了两项战略合作签约，电建国际表示双方将在绿氢领域展开合作，共同探索氢能技术应用与商业化路径。 ❑ 行情回顾 本周申万电力设备行业下跌 0.42%，位列 31 个申万一级行业的第 14 位。同期沪深300、创业板指、科创板指分别同比下跌 0.91%、上涨 0.58%、上涨 2.21%。 ❑ 风险提示：原材料价格波动风险；海外政策支持力度减弱；供应链供给瓶颈。 行业周报 http://www.stocke.com.cn 3/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 本周观点与投资建议 .................................................................................................................................... 5 1.1 新能车与低空经济 ............................................................................................