房地产行业周报：住建部落实“517”新政，市场活跃度显著改善

证 券 研 究 报 告 Ta行业研究 行业定期研究 Table_First|Table_Summary 房地产行业周报 住建部落实“517”新政，市场活跃度显著改善 周度观点： ➢ 住建部：做好住房公积金个人住房贷款利率下调相关工作 5 月 21 日，住房城乡建设部办公厅发布通知，要求各地住房公积金管理中心做好住房公积金个人住房贷款利率下调相关工作和贷款利率政策衔接工作，对贷款期限在 1 年及以内的，实行合同利率，不分段计息；1 年以上的，于下年 1 月 1 日开始，按相应利率档次执行新的利率规定。 当前，多数城市均已先后下调了个人住房公积金贷款利率，其中以拉萨为代表的部分城市公积金贷款利率已经进入“1”时代。未来随着各城市商贷利率下限的逐步调整，购房者的置业成本将进一步降低。 ➢ “517”新政后重点城市的市场活跃度显著改善 根据克而瑞数据，“517”新政落地首周，重点城市的市场活跃度显著改善：深圳部分项目出现 24 小时不打烊“通宵卖房”的繁忙景象；上海豪宅项目75 套房源 45 分钟内售罄，单日销售额超 31 亿元；杭州部分热盘再现“拼社保”的情况；部分城市二手房成交量也显著回升。 我们认为，“517”新政对于各地楼市的活跃度提振作用显著，购房者信心正在逐渐恢复，虽然目前政策在成交端仍有待持续发酵，但未来随着各地政策的逐步落实，市场有望进一步回暖。 ➢ 投资建议： 我们认为，政策层面对房地产行业的持续放松，有望逐渐向基本面复苏持续传导，在房地产调控权限逐渐下放至地方政府的过程中，商品房市场有望逐渐回归市场化，驱动供需改善带动行业触底回升。建议关注重点龙头房企：保利发展、招商蛇口、滨江集团，以及区域型地方国企：浦东金桥。 行业跟踪： ➢ 销售回顾（5.18-5.24） 重点监测34城合计成交总套数为1.8万套，环比上周下降6.7%；2024年累计成交总套数为32.5万套，累计同比下降45.5%。其中，一线城市成交4187套，环比上周下降11.9%，2024年累计成交8.1万套，累计同比下降37.8%；二线城市成交11774套，环比上周下降7.4%，2024年累计成交20.6万套，累计同比下降49.5%；三四线城市成交1981套，环比上周增长12.3%，2024年累计成交3.8万套，累计同比下降34.1%。 ➢ 土地供应（5.13-5.19） 百城土地宅地供应规划建筑面积330 万㎡，2024年累计供应规划建面8454 万㎡，累计同比下降30.5%，供求比1.33。 在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价4335 元/㎡，近四周平均挂牌均价4323 元/㎡，环比下降2.6%，同比下降32.9%。 ➢ 土地成交（5.13-5.19） 百城土地住宅用地成交规划建筑面积312 万㎡，2024年累计成交6352 万㎡，累计同比下降27.8%。 土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为4293元/㎡，环比增长18.8%，同比下降16.3%，整体溢价率为3.1%，2024年平均楼面价6101 元/㎡，同比下降2.8%，溢价率4.6%，较去年同期下降2.0个百分点。 ➢ 风险提示：地产销售规模下降超预期、融资环境超预期收紧 Table_First|Table_ReportDate 房地产行业 2024 年 5 月 26 日 Table_First|Table_Rating 强于大市(维持评级) Table_First|Table_Chart 一年内行业相对大盘走势 团队成员 Table_First|Table_Author 分析师 陈立 执业证书编号：S0210523080003 邮箱：cl30270@hfzq.com.cn Table_First|Table_Contacter Table_First|Table_RelateReport 相关报告 《20240519 需求端优化信贷政策，供给端“以购代建”去库存——房地产行业周报》 《20240512 城市更新积极推动，杭州、西安全面 取消限购——房地产行业周报》 《202400505 购房政策持续放松，因城施策不断 加强——房地产行业周报》 《20231210 温州探索“房票”新政，楼市温和复苏可期——房地产行业周报》 诚信专业 发现价值 1 请务必阅读报告末页的重要声明 -40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%申万房地产沪深300华福证券华福证券 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|房地产行业 正文目录 1 销售回顾（5.18-5.24） ................................................. 3 2 土地供应（5.13-5.19） ................................................. 5 3 土地成交（5.13-5.19） ................................................. 8 4 风险提示 ............................................................ 11 图表目录 图表 1：重点跟踪城市成交情况（套、%） ...................................................................... 3 图表 2：房管局商品房网签数据（套、%） ...................................................................... 4 图表 3：百城土地供应情况（万㎡、%） .......................................................................... 5 图表 4：百城土地挂牌楼面价（元/㎡、%） ..................................................................... 5 图表 5：百城土地供应量（万㎡、%） .............................................................................. 6 图表 6：百城土地供应价（元/㎡、%） ............................................................................ 7