三大工程与城投化债：地产政策加码，保障性住房再贷款落地

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 地产政策加码，保障性住房再贷款落地 三大工程与城投化债周报（2024.05.13-2024.05.19） [Table_Summary] 报告摘要 一、5.17 地产政策密集落地 5 月 17 日，央行、国家金融监管总局公布三项房地产信贷政策措施，明确取消全国层面房贷利率政策下限、下调房贷首付比例和公积金贷款利率，国务院政策例行吹风会上提及拟设立 3000 亿元保障性住房再贷款；对于不同所有制房企的“白名单”项目一视同仁，应贷尽贷；妥善处置盘活存量土地，收购土地用于保障性住房项目的可通过地方政府专项债券等予以资金支持。 二、三大工程最新动态 2024 年浦东新区城市更新暨“两旧一村”改造任务部署大会召开；唐镇虹一村、一心村“城中村”改造区域内商品房项目开工；广西南宁市举行 2024 年城中村改造项目招商推介会。 杭州市临安区：在区内收购一批商品住房用作公共租赁住房。大理：鼓励收购存量房作为保障房或人才房，去化周期超 24 个月的县市不再新建保障房。青岛：鼓励租房人才在租赁期间购买商品住房，并继续享受租金优惠。 自然资源部发布《平急功能复合的韧性城市规划与土地政策指引》上海地产集团成功发行全国首单“平急两用”债务融资工具。 三、城投化债最新动态 渭南市国资委：加快建立企业债务风险红、橙、黄三色预警机制，加大对高负债企业的监测和管控力度；荆门市东宝区：实时监督区属国企融资、担保、承租等业务工作，加快化解存量，提升全区整体化债率。六盘水市水城区与农业银行座谈，在展期降息、公共市场债券置换、非标置换等方面合作。 四、信用债一二级市场情况 城投债发行规模提升，净融资额仍为负值，产业债发行规模增加，净融资额大幅提升。城投债及产业债收益率下行，城投债信用利差走扩，产业债信用利差收窄，信用债成交量小幅增加。 风险提示 三大工程进度不及预期；宏观经济变动超预期；信用风险超预期 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《首张城中村改造房票在广州发放，郑州二手房“以旧换新”正式启动》--2024-04-23 《保障房建设怎么搞?——以一线城市为例》--2024-04-19 《新一轮 PSL 重启，三大工程在升温》--2024-03-09 [Table_Author] 证券分析师：徐超 电话：18311057693 E-MAIL：xuchao @tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190518030001 研究助理：戴梓涵 电话：18217681683 E-MAIL：daizh@tpyzq.com 一般证券业务登记编码：S1190122070013 [Table_Message] 2024-05-20 债券周报 债券周报 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 债券周报 P2 三大工程与城投化债周报（2024.05.13-2024.05.19） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、5.17 地产政策密集落地 ............................................................ 4 二、三大工程最新动态 ................................................................ 6 （一）城中村改造 .................................................................... 6 （二）保障房建设 .................................................................... 8 （三）“平急两用”基础设施建设 ..................................................... 10 三、城投化债最新动态 ............................................................... 10 （一）城投化债相关政策 ............................................................. 10 （二）地方层面城投化债最新进展 ..................................................... 11 四、信用债一二级市场情况 ........................................................... 12 （一）一级发行：城投债及产业债净融资额提升 .......................................... 12 （二）二级成交：城投债及产业债收益率下行，成交量小幅增加 ............................ 14 五、风险提示 ....................................................................... 17 债券周报 P3 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表 1：央行、国家金融监管总局发布通知内容 ............................................................................................................. 4 图表 2：白沙半岛片区区位情况 ........................................................................................................................................ 8 图表 3：白沙半岛片区项目范围示意图 ............................................................................................................................ 8 图表 4：平阳村片区区位情况 ............................................................................................................................................ 8 图表 5：平阳村片区城中村改造项目范围示