电子行业周报：M4处理器赋能新款iPad Pro，全球智能手机市场加速复苏

证券研究报告 行业周报 M4 处理器赋能新款 iPad Pro，全球智能手机市场加速复苏 ——电子行业周报（2024.05.06-2024.05.10） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 核心观点 市场行情回顾 过去一周（05.06-05.10），SW 电子指数下跌 0.89%，板块整体跑输沪深 300 指数 2.61 pct，从六大子板块具体数据来看，电子化学品Ⅱ、消费电子、元件、光学光电子、半导体、其他电子Ⅱ涨跌幅分别为0.37%、-0.42%、-0.71%、-1.12%、-1.14%、-1.50%。 核心观点 苹果新品发布，iPad Pro 搭载全新 M4 芯片及 OLED 屏幕。北京时间5 月 7 日，据芯智讯消息，苹果正式发布新一代的 iPad Air 与 iPad Pro机型。其中，新 iPad Air 升级到了 M2 系列处理器，提供了 11 英寸与13 英寸（新增）屏幕两个版本；新的 iPad Pro 则是采用了 OLED 面板，并且直接跳过了 M3 处理器，直接升级为最新的 M4 处理器，以提供更好的 AI 处理能力。此外，苹果还推出了新款的妙控键盘与 Apple Pencil Pro 配件。本次产品更新有两大两点：1）首先，据苹果介绍，M4 基于台积电第二代 3nm 制程工艺，拥有 280 亿个晶体管（相比 M3增加了 30 亿个晶体管），4 个性能核心，能效核心也增至 6 个（相比M3 多了 2 个），GPU 与 M3 一样依然是 10 核心，支持动态缓存、硬件级的光线追踪、硬件加速网格着色、支持 AV1 解码和 AI 加速功能。从实际性能来看，M4 处理器加持下 iPad Pro 相比前代基于 M2 处理器的iPad Pro，CPU 性能提升了 50%，内存带宽提升了 20%，GPU 渲染性能则达到了后者的 4 倍，即提升了 300%。在能效方面，苹果表示，相比轻薄型 AI PC 笔记本电脑中搭载的最新芯片，M4 芯片仅需 1/4 的耗电量就能达到同等性能；2）新款 iPad Pro 采用了全新的串联堆叠OLED 技术，它具有两个发射层，与单层 OLED 面板相比，双层结构面板的屏幕亮度可扩大 2 倍，实现了 1000 尼特的全局亮度和 1600 尼特的峰值亮度，使用寿命可延长 4 倍。据财联社的报道，目前掌握了双栈串联 OLED 生产技术的厂家仅有三星、LG 以及京东方。 24Q1 全球智能手机增势显著，复苏趋势愈加确定。据 Canalys 数据显示，2024 年第一季度，全球智能手机市场同比增长 10%，达到 2.96亿部，市场表现高于预期，这标志着在经历了十个季度后首次迎来双位数的增长。这一增长得益于厂商推出了全新的产品组合，以及新兴市场宏观经济趋于稳定。据 Canalys 高级分析师 Chaurasia 表示 2024年各厂商需要保持谨慎态度，重点关注盈利能力、库存管理和供应链优化；同时探索将生成式 AI 浪潮商业化，对于生态系统中的所有参与者来说仍至关重要。从长远来看，厂商将寻求把这些 AI 功能引入中端市场，为其原生 AI 生态系统增加更多用户。而据 TechInsights 预计，2024 年全球智能手机出货量有望同比增长 4%，从市场份额角度来看，华为的回归有望重塑 2024 年中国和全球智能手机市场。 ◼ 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为 2024 年电子半导体产业会持续博弈复苏，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低 PE/PEG 的个股机会，AIOT SoC 芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR 产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 马永正 Tel: 021-53686147 E-mail: mayongzheng@shzq.com SAC 编号: S0870523090001 联系人: 潘恒 Tel: 021-53686248 E-mail: panheng@shzq.com SAC 编号: S0870122070021 联系人: 陈凯 Tel: 021-53686412 E-mail: chenkai@shzq.com SAC 编号: S0870123070004 联系人: 杨蕴帆 Tel: 021-53686417 E-mail: yangyunfan@shzq.com SAC 编号: S0870123070033 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《材料专题之 OCA 光学胶：柔性&车载显示推动市场成长，国产替代任重道远》 ——2024 年 05 月 10 日 《芯片涨价或反应半导体市场需求恢复，半导体设备国产化持续推进》 ——2024 年 05 月 06 日 《面板价格保持续涨，建议关注可穿戴设备边际创新机遇》 ——2024 年 04 月 29 日 -26%-21%-17%-12%-7%-2%2%7%12%05/2307/2310/2312/2302/2405/24电子沪深3002024年05月13日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 市场回顾 ..................................................................................... 3 1.1 板块表现 ........................................................................... 3 1.2 个股表现 ........................................................................... 4 2 行业新闻 .................................................................................... 5 3 公司新闻 .................................................................................... 6 4 公司公告 ...................................................................