通信行业周报：算力热度不减：海外capex高速增长，国内集采加速

http://www.huajinsc.cn/1 / 23请务必阅读正文之后的免责条款部分2024 年 04 月 27 日行业研究●证券研究报告通信行业周报算力热度不减：海外 capex 高速增长，国内集采加速投资要点 1、本周回顾本周通信(中信) 上涨 4.54%，同期上证指数上涨 0.76%，深证成指上涨 1.99%，创业板指上涨 3.86%，沪深 300 上涨 1.20%。从板块来着，光模块（CPO）本周表现最佳，涨幅达 8.94%，工业互联网板块相对弱势，涨幅仅为 4.20%。涨幅前三的个股为：奥维通信(61.48%)、广哈通信(43.16%)、神宇股份(27.62%)。通信行业仍表现全面回暖。此外，AI 算力指数本周涨幅为 8.01%、东数西算指数涨幅为 8.67%；专网领域标的佳讯飞鸿、海能达涨幅分别 5.61%、3.69%。我们认为本周 A 股市场整体仍处于震荡行情，但存在走出震荡区间的态势。通信产业驱动较多，持续催化看好全板块投资机会。运营商及主设备商领域：中国联通数据中心交换机集采：中兴、新华三、华为等 5家中标；400G 超长距全光传输基本成熟，分阶段推进部署；算力领域：中国首颗500+比特超导量子计算芯片交付；云端边全栈布局，商汤日日新 SenseNova 5.0升级；低空经济：5G-A 业界最大规模低空通感一体化组网验证落地；卫星互联网：东方空间引力二号火箭正式发布。 2、季度专题（算力-大模型）：自主可控 GPU 补贴，国产算力加速2.1 海外主流云厂商上调 AI 资本支出指引：本周的季度财报电话会上，Meta、谷歌和微软都强调了他们对 AI 的投资规模。Meta 将其今年的资本支出预测上调了100 亿美金。谷歌今年每个季度资本支出约 120 亿美金或更多，主要用于新建数据中心。（华尔街见闻）建议重点关注三大运营商：中国电信、中国移动、中国联通，算力租赁：润泽科技、中贝通信，算力服务器：浪潮信息、工业富联、中兴通讯等。2.2《北京市算力基础设施建设实施方案》发布，自主可控 GPU 补贴:北京经信局消息，北京市经济和信息化局、北京市通信管理局印发《北京市算力基础设施建设实施方案(2024-2027 年)》。目标到 2025 年，北京市智算供给规模达到 45EFLOPS;到 2027 年，实现智算基础设施软硬件产品全栈自主可控，整体性能达到国内领先水平，具备 100%自主可控智算中心建设能力。建议重点关注国产算力：海光信息、寒武纪、中科曙光、润泽科技、浪潮信息等2.3 中国首颗 500+比特超导量子计算芯片交付：4 月 25 日，中国科学院量子信息与量子科技创新研究院向国盾量子交付了一款 504 比特超导量子计算芯片“骁鸿”，用于验证国盾量子自主研制的千比特测控系统。此款芯片刷新了国内超导量子比特数量的纪录，后续还计划通过云平台等向全球开放。（C114 通信网）建议重点关注三大运营商：中国电信、中国移动、中国联通，量子通信：国盾量子等。2.4 中国联通数据中心交换机集采：中兴、新华三、华为等 5 家中标：近日，中国投资评级领先大市-A维持首选股票评级600941.SH中国移动增持-B002049.SZ紫光国微买入-B一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益0.684.4311.19绝对收益1.8211.941.72分析师李宏涛SAC 执业证书编号：S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn相关报告通信：运营商智算采购启动，首个通感一体低空 专 网 落 地 - 华 金 证 券 - 通 信 - 行 业 周 报2024.4.20通信：6G 标准时间表预测，通感一体+先进射频 引 领 方 向 - 华 金 证 券 - 通 信 - 行 业 点 评2024.4.18通信：eVTOL 进入规模生产，增值电信业务扩大开放-通信行业周报 2024.4.13通信：国内算力基建加速，NTN 试点运行成功-通信行业周报 2024.4.6中国铁塔：折旧调整与两翼业务成规模，利润将快速增长-华金证券-通信-中国铁塔-公司快报 2024.4.2通信：5G-A 正式进入建设周期，设备更新市场打开-华金证券-华金通信-行业点评 2024.3.31通信：算力国产化加速，5G-A 正式进入建设周期-通信行业周报 2024.3.30行业周报http://www.huajinsc.cn/2 / 23请务必阅读正文之后的免责条款部分联通公示了 2024 年数据中心交换机集采项目的中标结果，中兴、新华三、华为、烽火和锐捷 5 家入围。据此前中国联通发布的集采公告显示，本次中国联通共采购12045 台数据中心交换机， 其中框式汇聚交换机 1067 台；盒式汇聚交换机 96 台；接入交换机 10882 台。（C114 通信网）建议重点关注数据中心交换机：中兴通讯、紫光股份、烽火通信、锐捷网络、菲菱科思等。 3、行业重点新闻3.1 东方空间引力二号火箭正式发布：4 月 23 日，由中国宇航学会和中国航天基金会联合主办的 2024 年中国航天大会在湖北武汉举办。东方空间正式发布《引力二号中大型可回收液体运载火箭》。引力二号可降低发射成本至 SpaceX“猎鹰九号”（回收型）水平，定位于中大型卫星大规模组网及商业高轨发射需求，将助力我国太空基础设施的大规模建设。（微信公众号：东方空间）建议卫星互联网：航天环宇、陕西华达、天银机电、佳缘科技、上海瀚讯、铖昌科技、九丰能源等。3.2 400G 超长距全光传输基本成熟，分阶段推进部署：4 月 25 日，CIOE 中国光博会与 C114 通信网联合举办“2024 中国光通信高质量发展论坛”第三场研讨会。中国电信股份有限公司研究院高级工程师表示，400G 超长距离全光传输技术目前已基本成熟。预期 2024 年会有更大规模的现网部署。（C114 通信网）建议重点关注三大运营商：中国电信、中国移动、中国联通，光传输网：中兴通讯、中天科技、长飞光纤、通宇通讯、光库科技等。3.3 5G-A 业界最大规模低空通感一体化组网验证落地：近日，中国电信研究院、江苏电信联合中兴通讯在南京滨江经济开发区完成 5G-A 业界最大规模低空通感一体化组网验证。本次规模组网验证呈现三大亮点：业界最大规模协同组网。10 个5G-A 自发自收通感一体化基站多站协同、复杂轨迹精准感知、实现多站组网下的多目标检测跟踪。（C114 通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国联通、中国电信，通信设备商：中兴通讯、信科移动、盛路通信等。 本周看点：周涨幅前十：奥维通信(61.48%)、广哈通信(43.16%)、神宇股份(27.62%)、国盾量子(25.42%)、吴通控股(23.76%)、新易盛(21.80%)、意华股份(17.93%)、吉大通信(17.90%)、有方科技(17.55%)、辉煌科技(17.38%)；周跌幅前五：ST 高升(-22.22%)、ST 九有(-14.39%)、ST 鹏博士(-14.29%)、*ST美讯(-9.32%)、星网锐捷(-5.59%)。 下周推荐：算力、卫星互联网、低空经济基础建设、军工通信的机会，重点关注中兴通讯、润泽科技、中际旭创、