社会服务行业周观点：文旅融合赋能乡村振兴，入境游市场加速回暖

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 [Table_Title] 文旅融合赋能乡村振兴，入境游市场加速回暖 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——社会服务行业周观点(04.15-04.21) [Table_ReportDate] 2024 年 04 月 22 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（4 月 15 日-4 月 21 日）沪深 300 指数上涨 1.89%、申万社会服务指数下跌 6.09%，社会服务指数跑输沪深 300 指数 7.98 个百分点，在申万 31 个一级行业指数涨跌幅排第 30。年初至今沪深 300 指数上涨3.22%、申万社会服务指数下跌 12.36%，申万社会指数跑输沪深 300 指数 15.58 个百分点，在申万 31 个一级子行业中涨跌幅排名第 25。上周社会服务子板块中只有专业服务上升，为 0.4%，其余板块均下跌，酒店餐饮-12.09%、旅游及景区-8.26%、教育-6.25%、体育-3.56%。板块的PE 估值为酒店餐饮 29.69、旅游及景区 35.38、教育 44.97、专业服务25.57、体育 23.01。 近期值得关注的动态方面，从淄博烧烤到天水麻辣烫，从贵州村超到潮汕英歌舞，中小城市及县域、乡村文旅在当下日趋火爆。在直播和短视频的内容传播、线上商家与线下游客的数字链接、“授人以渔”的乡村培训、精品乡村打造等举措中，一条基于本地的“乡村文旅发展新路径”正在逐步探索出来，助力乡村文旅发展，带动产业可持续发展。 1、旅游：旅游市场在清明假期后持续回暖，2024 年政府工作导向在消费领域持续围绕文旅等生活服务行业发力，预计文旅行业促消费政策有望延续，利好文旅产业链上的餐饮、景区、酒店、免税等行业。建议关注：1）受益于出入境恢复带来口岸免税回暖，以及业绩逐步向好的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。 投资要点： ⚫ 行业相关新闻：1）抖音生活服务 2024 乡村文旅数据报告：超 2 万个乡村文旅商家增收 47 亿元。抖音生活服务、抖音公益、文旅部联合助力乡村文旅发展，提升村民收入，带动产业可持续发展。中国“免签朋友圈”不断扩大，截至目前，中国已同 24 个国家实现全面互免签证，加速入境市场回暖。动物园的逆袭之路：从“遛娃胜地”到“青年乐园”，得益于“熊猫热”的兴起和社交媒体的推波助澜，动物园因此再次焕发出新的生机与活力 ⚫ 2）教育：九部门联合发文，加快数字人才培育行动方案。用 3 年左右时间，扎实开展数字人才育、引、留、用等专项行动。多邻国英语测试全球 5000 高校认可，它可以在家考试，且是全球首个在线自适应的英语测试，考试时长 1 小时左右。 ⚫ 上市公司重要公告：钢研纳克、九华旅游、黄山旅游、勤上股份、中国高科业绩披露。 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、宏观经济不及预期风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 出游热情持续高涨，假日市场活力迸发 不负春光“清明游”，深耕“颜值”变“产值” 清明小长假旅游收入恢复喜人，需求多元化带来新兴旅游机遇 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 02032255207 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 叶柏良 执业证书编号： S0270524010002 电话： 18125933783 邮箱： yebl@wlzq.com.cn -40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%社会服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3319 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 2 行业重要事件 ................................................................................................................... 5 2.1 旅游 ........................................................................................................................ 5 2.2 教育 ........................................................................................................................ 6 3 过去一周上市公司重要公告 ........................................................................................... 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 8 5 风险提示 ........................................................................................................................... 8 图表 1： 上周社会服务板块涨跌幅（%）位列第 30 ...................................................... 3 图表 2： 年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第 25 .............................................. 3 图表 3： 子板块周涨跌幅（%）情况 ............................................................................... 4 图表 4： 子板块 PE 估值情况_20240419 ................................................