社服-零售-美护行业周报：五一假期热门城市酒店预订量同比增三成，新“国九条”发布巩固行业高质量发展道路

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业周报 证券研究报告 ＃industryId＃ 社服&零售&美护 ＃investSuggestion＃ 推荐 ( 维持 ） 公司 评级 中国中免 增持 锦江酒店 增持 首旅酒店 增持 科锐国际 增持 爱美客 增持 珀莱雅 增持 贝泰妮 增持 锦波生物 增持 福瑞达 增持 来源：兴业证券经济与金融研究院 ＃relatedReport＃ 相关报告 《【兴证社服&零售&美护】行业周报（03.25-03.29）：金价新高带动黄金珠宝销售，清明出行预定数据火热》2024-03-31 ＃emailAuthor＃ 分析师： 代凯燕 daiky@xyzq.com.cn S0190519050001 熊超 xiongchao@xyzq.com.cn S0190517080005 徐鸥鹭 xuoulu@xyzq.com.cn S0190519080008 金秋 jinqiu@xyzq.com.cn S0190520080004 张彬鸿 zhangbinhong@xyzq.com.cn S0190523010001 ＃assAuthor＃ 研究助理： 陆焱 luyan23@xyzq.com.cn 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 本期（2024.04.08-2024.04.12）观点：社服：今年春节旅游出行延续元旦高景气，随着 天气逐步转暖，清明数据显示旅游需求持续增长，短期关注具备数据催化的个股；同时积极寻找此前调整后低估值、2024 年存在边际改善的板块龙头布局机会。核心标的：锦江酒店、米奥会展、中国中免，建议关注：天目湖、三特索道、九华旅游。教育&人服：教育需求刚需、基本面稳健，政策边际转好，龙头公司采取积极的降本增效措施，叠加 AI 应用逐步落地，以及受海外龙头业绩好转影响，板块关注度提升；春节后商务活动活跃有望带动人服行业数据改善。核心标的：行动教育、科锐国际，建议关注：学大教育、北京人力、华图山鼎。黄金珠宝：金价表现强势带动黄金珠宝销售增长，龙头保持积极拓店节奏，建议关注当前具备性价比的周大生、以及金价相关性更强的老凤祥、菜百股份。美护：在当前经济环境下，我们认为仍存在结构性机会：锁定高端客群的高客单&为机构带来较高毛利的产品。核心标的：爱美客、昊海生科（兴证医药覆盖）、锦波生物。化妆品：渠道相对固化，行业整体增速放缓；国货品牌市占率提升，细分赛道仍有掘金机会。核心标的：珀莱雅、贝泰妮、福瑞达。 ⚫ 本期行情：本期（2024.04.08-2024.04.12）：申万社会服务指数相对于沪深 300 上涨1.84pct，申万社会服务指数（801210.SI）下降 0.74%，在申万 31 个一级行业指数中排在第 7 位。2024 年以来，申万社会服务指数累计下跌 6.68%，相较沪深 300 下跌 7.98pct。申万商贸零售指数相对于沪深 300 下跌 1.53pct，申万商贸零售指数（801200.SI）下降4.11%，在申万 31 个一级行业指数中排在第 23 位。2024 年以来，申万商贸零售指数累计下跌 8.44%，相较沪深 300 下跌 9.74pct。申万美容护理指数相对于沪深 300 下跌1.41pct，申万美容护理指数（801980.SI）下降 3.98%，在申万 31 个一级行业指数中排在 21 位。2024 年以来，申万美容护理指数累计下降 7.19%，相较沪深 300 下跌 8.49pct。 ⚫ 重要公告：1）兰生股份：2023 年年度报告：2023 年，公司实现营业收入 14.22 亿元，同比增长 83.93%；归母净利润 2.75 亿元，同比增长 140.46%，扣非归母净利润 2.21 亿元，同比增长 60.45%。2）北京人力：关于聘任公司副总经理及财务负责人的公告：同意聘任曾兆武先生为公司副总经理及财务负责人，任期自公司董事会审议通过之日起至公司第十届董事会届满之日止。3）苏豪弘业：关于为控股子公司提供担保的进展公告：本次为公司控股子公司江苏弘业国际技术工程有限公司最高担保金额为 2,000万元；截至 3 月底，已实际为其提供的担保余额为 8,261.08 万元。4）爱美客：2024 年第一季度报告：公司 2024 年第一季度预计实现营业收入 8.03 亿元-8.26 亿元，同比+27.5%-+31%，归母净利润 5.10 亿元-5.34 亿元，同比+23%-+29%，扣非归母净利润5.13 亿元-5.37 亿元，同比+33%-+39%。5）豪悦护理：2023 年年度报告：2023 年度公司实现营业收入 27.57 亿元，同比-1.62%，归母净利润 4.39 亿元，同比+3.72%，扣非归母净利润 4.23 亿元，同比+7.37%。 ⚫ 重要新闻：去哪儿：五一假期热门城市酒店预订量同比增三成；文旅部：清明假期国内旅游出游 1.19 亿人次，国内游客花费 539.5 亿元；霸王茶姬计划年中赴美上市，拟募资 2-3 亿美元；周大福珠宝 2024 财年第四季度零售值增长 12.4%；北京唯美光大企业破产；国货彩妆第一股毛戈平再战 IPO；清明假期海口海关共监管离岛免税销售金额 2.71 亿元；DFS 迪斐世亚龙湾项目在三亚市政府的支持和见证下成功签约。 ⚫ 沪深港通持股变动情况：本期（2024.04.08-2024.04.12），外资通过沪港通较上期（2024.04.01-2024.04.05）减持中国中免 0.76pct 至 5.73%；锦江酒店持仓 2.37%未变；增持宋城演艺 0.09pct 至 1.68%；增持老凤祥 0.23pct 至 2.59%；增持菜百股份 0.21pct至 3.21%；增持重庆百货 0.38pct 至 7.40%；安克创新持仓 8.62%未变；减持珀莱雅0.30pct 至 18.29%；减持贝泰妮 0.10pct 至 3.14%；增持爱美客 0.02pct 至 2.41%。 ⚫ 风险提示：社服&零售&美护行业系统性风险；公司治理风险；免税行业政策变动风险；重要股东减持风险；化妆品品牌力下降；华熙生物为兴业证券科创板做市公司；锦波生物为兴业证券新三板做市公司等。 ＃title＃ 五一假期热门城市酒店预订量同比增三成，新“国九条”发布巩固行业高质量发展道路 ＃createTime1＃ 2024 年 04 月 17 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业周报 目 录 1、本周社服&零售&美护行业及重点个股涨跌幅 ................................................ - 3 - 2、本周各子行业动态跟踪 ...................................................................................... - 6 - 2.1 餐饮旅游 ..............................................