通信行业研究周报：固网宽带速率再创新高

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 固网宽带速率再创新高 ——通信行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： 2023 年 Q4，国内固定宽带平均下载速率再创新高。2023 年 Q4，固定宽带平均下载速率为 83.88Mb/s，环比增长 4.3%，同比增长 17%。 2023 年 Q4，不同区域的固定宽带平均下载速率存在差异。  东部地区下载速率最高，达到 85.45Mb/s，中部地区高于西部地区的速率，分别为 82.72Mb/s 和 81.25Mb/s。  根据宽带发展联盟统计，全国平均固定宽带下载速率为 83.88Mb/s，其中上海、天津、北京排名前三，西藏、新疆、青海排名后三。 从三大运营商情况来看，2023 年 Q4 中国电信的固定宽带下载速率最高。中国电信的速率达到 84.72Mb/s，中国联通和中国移动次之，分别为 84.47Mb/s和 83.12Mb/s。 市场回顾： 本周（2024.04.08-2024.04.14），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-1.62%、-3.32%、-4.21%，申万通信指数涨幅为-1.28%，在申万 31 个一级行业排第 11 位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：新海退、移为通信、鼎通科技、天孚通信、中际旭创 股价跌幅前五名为：世嘉科技、ST 天喻、海能达、广哈通信、灿勤科技 投资策略：（1）AI 热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注 ICT设备厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI 发展拉动高速光模块出货量，建议关注光模块光器件厂商：中际旭创、天孚通信、新易盛。（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，资本开支和折旧摊销比例逐渐下降，并逐步提高分红比例，建议关注运营商龙头：中国移动。（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐 SIP 话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G 发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退。 评级 增持（维持） 2024 年 04 月 14 日 张建宇 分析师 zhangjianyu@shgsec.com SAC 执业证书编号：S1660523110001 行业基本资料 股票家数 130 行业平均市盈率 20.44 市场平均市盈率 16.46 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业研究周报：全球网络市场规模持续增长》2024-04-09 2、《通信行业研究周报：全球蜂窝物联网模组市场首次下滑》2024-03-25 3、《通信行业研究周报：国资委推动央企发力 AI》2024-02-26 -36%-27%-18%-9%0%9%18%2023-042023-072023-102024-012024-04通信沪深300通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 9 证券研究报告 内容目录 1.每周一谈 .................................................................................................................................................................................. 3 2.市场回顾 .................................................................................................................................................................................. 4 3.重要公告 .................................................................................................................................................................................. 5 图表目录 图 1： 2020Q1 至 2023Q4 全国平均下载速率对比 .................................................................................................................... 3 图 2： 2023Q4 固定宽带平均下载速率区域对比 ........................................................................................................................ 3 图 3： 基础电信企业的固定宽带平均下载速率情况 .................................................................................................................... 4 图 4： 申万一级行业周涨幅 ........................................................................................................................................................ 4 图 5： 申万一级行业年初至今涨跌幅 ......................................................................................................................................... 5 图 6： 本周涨幅前十 .................................................................................................................................................................. 5 图 7： 本周跌幅前十 .................................................................................................................................................................. 5 图 8： 本年度涨幅前十 ..............................................