汽车行业周报：3月中国新能源车销量同比+35%，“以旧换新”行动方案出炉

证券研究报告 行业周报 3 月中国新能源车销量同比+35%，“以旧换新”行动方案出炉 ——汽车与零部件行业周报（2024.4.8-2024.4.12） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 汽 车 板 块 涨 跌 幅-0.76%， 子 板 块 中 商 用 车 表 现 最 佳 。 过 去 一 周（2024.4.8-2024.4.14，下同），沪深 300 涨跌幅为-2.58%，申万汽车涨跌幅为-0.76%，在 31 个申万一级行业中排名第 8。子版块中，商用车+1.77%、 乘 用 车+1.27%、 摩 托 车 及 其 他+0.30%、 汽 车 零 部 件-2.03%、汽车服务-5.11%。 行业涨幅前五位公司为登云股份、华达科技、*ST 汉马、嵘泰股份、特力 A，涨幅分别为+29.74%/+23.65%/+19.04%/+17.12%/+10.33%；行业跌幅前五位公司为联明股份、海泰科、日盈电子、青岛双星、凯众股份，跌幅分别为-37.27%/-23.26%/-22.76%/-21.23%/-16.65%。 ◼ 本周关注 根据中汽协，2024 年 3 月我国汽车产销量分别为 268.7 万辆和 269.4 万辆，同比分别增长 4.0%和 9.9%。 新能源汽车：2024 年 3 月新能源汽车销量 88.3 万辆，环比+85.1%，同比 +35.3%，渗透率为 32.8%。其中，纯电动销量 56.6 万辆，同比+15.5%；插电混动销量 31.7 万辆，同比+95.1%。 出口：2024 年 3 月汽车出口 50.2 万辆，环比+33.0%、同比+37.9%。同期，新能源汽车出口 12.4 万辆，环比+52.0%、同比+59.4%；其中，新能源乘用车出口 12.0 万辆，环比+52.8%，同比+70.9%。 政策端，4 月 12 日，商务部等 14 部门印发的《推动消费品以旧换新行动方案》对外发布，其中提到开展汽车以旧换新，具体包括：1）加大财政金融政策支持力度；2）突出汽车领域标准牵引；3）完善报废车回收拆解体系；4）促进二手车放心便利交易；5）培育壮大二手车经营主体；6）推动汽车流通消费创新发展。我们认为，后续地方和车企“以旧换新”政策陆续出炉，有望支撑汽车消费需求恢复高速增长。此外，《行动方案》明确汽车品类主要支持购买节能型汽车、新能源汽车等，有望加速汽车电动化转型。 ◼ 投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车、海马汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具； ③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。 ◼ 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 [Table_RiskWarning] [Table_Industry] 行业: 汽车 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 仇百良 E-mail: qiubailiang@shzq.com SAC 编号: S0870523100003 分析师: 李煦阳 E-mail: lixuyang@shzq.com SAC 编号: S0870523100001 联系人: 刘昊楠 E-mail: liuhaonan@shzq.com SAC 编号: S0870122080001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《调整汽车贷款政策落地，有望释放汽车消费潜力》 ——2024 年 04 月 10 日 《小米 SU7 售价 21.59-29.99 万，24h 大定约 8.89 万辆》 ——2024 年 04 月 02 日 《预计 3 月车市缓慢复苏，特斯拉中国市场涨价》 ——2024 年 03 月 26 日 -23%-19%-15%-10%-6%-1%3%7%12%04/2306/2309/2311/2301/2404/24汽车沪深3002024年04月15日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 行情回顾 ..................................................................................... 3 2 行业数据跟踪 .............................................................................. 5 2.1 月度产销数据（2024 年 3 月）......................................... 5 2.2 本周日均汽车零售/批发量 ................................................ 6 2.3 原辅材料价格.................................................................... 7 3 近期行业/重点公司动态 .............................................................. 8 3.1 近期行业主要动态 ............................................................ 8 3.2 近期重点公司动态 ............................................................ 8 3.3 部分公司 2023 年业绩披露 ............................................... 9 4 近期上市新车 ............................................................................ 11 5 投资建议 ................................................................................... 11 6 风险提示 ................................................................................... 11 图 图 1：申万一级行业涨跌幅比较 ............................................. 3 图 2：汽车月度销量（单位：万辆、%） ............................... 5 图 3：乘用车月度销量（单位：万