电子行业周报：面板价格上行趋势明朗，企业级SSD或迎涨价潮

证券研究报告 行业周报 面板价格上行趋势明朗，企业级 SSD 或迎涨价潮 ——电子行业周报（2024.04.01-2024.04.05） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 核心观点 市场行情回顾 过去一周（04.01-04.05），SW 电子指数下跌 0.28%，板块整体跑输沪深 300 指数 1.14 pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品Ⅱ、元件、半导体、消费电子、其他电子Ⅱ涨跌幅分别为 3.41%、2.71%、-0.59%、-0.95%、-2.15%、-2.51%。 核心观点 面板：需求有望持续回暖，台湾地震事件已波及面板龙头产能，未来或对价格端产生积极推动。据洛图科技数据，2024 年 3 月液晶电视面板价格稳定续涨：小尺寸 32”上涨 1美元，43”、50”上涨 2美元，55”、65”、75”上涨 3 美元，85”上涨 5 美元，预计 4 月份各尺寸将维持 3 月涨幅，中小尺寸将上涨 1-2 美元，中大尺寸将上涨 3-5 美元。据 Trend Force 数据，台湾地区突发地震造成面板厂商友达、群创大部分机台处于宕机状态：友达全线机台皆停线检修中，正陆续恢复中；群创除Fab6 影响程度较轻微外，其他厂区宕机的机台数众多；预估此次地震将影响至少 1-2 天的生产（以 2 天计算，预估将影响 4 月生产面积约1.2%），目前台湾以电视面板为主的厂区近乎满产，预计在本次地震的影响下，部分电视面板出货有可能会受到影响；荣超平估算如群创 8代线 10 万片的月产能可能影响 1 万片左右，7 代线 14 万片的月产能可能影响 1.4 万片左右，6 代线 24 万片的月产能可能影响 2.4 万片左右。 存储：受益于下游 AI 终端需求催化，企业级 SSD 或迎涨价潮。据财联社报道，三星计划 24Q2 将企业级 SSD 价格在 Q1 基础上上调 20%-25%，原计划涨幅为 15%左右，其已经结束减产且计划扩大企业级SSD 产量，主要受益于 AI 浪潮所带来的 SSD 需求大幅提升：特斯拉正在扩大 AI 服务器建设，戴尔、惠普等主要服务器公司则在竞相购买SSD。据 IDC 数据显示，2021 年中国企业级 SSD 市场 TOP5 厂商英特 尔/三 星/忆 联/美 光/忆 恒 创 源 市 场 份 额 分 别 为34.2%/32.4%/9.3%/5.7%/4.1%，我们认为三星有望凭借其龙头地位有效带动 SSD 价格的进一步上涨。据闪存市场报道，512Gb NAND Flash Wafer 涨至 4 美元以上，近期已有部分服务器 OEM 的 NAND 需求翻倍上修，超高容量SSD出现高价抢货现象。据TrendForce数据，受库存降低以及减产效应显现影响，24Q2 NAND Flash 合约价将上涨约 13%-18%，此外受益于北美及中国云服务需求上升，预计 24H1 企业级 SSD 采购量将会逐季成长，24Q2 企业级 SSD 合约价季增 20-25%。 ◼ 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为 2024 年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于 2018 年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低 PE/PEG 的个股机会，AIOT SoC 芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR 产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 马永正 Tel: 021-53686147 E-mail: mayongzheng@shzq.com SAC 编号: S0870523090001 联系人: 潘恒 Tel: 021-53686248 E-mail: panheng@shzq.com SAC 编号: S0870122070021 联系人: 陈凯 Tel: 021-53686412 E-mail: chenkai@shzq.com SAC 编号: S0870123070004 联系人: 杨蕴帆 Tel: 021-53686417 E-mail: yangyunfan@shzq.com SAC 编号: S0870123070033 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《供给优化，需求改善，面板头部企业及产业链中上游有望持续受益》 ——2024 年 04 月 04 日 《电动垂直起降航空器（eVTOL）专题报告（一）：交通方式的重大变革正在发生》 ——2024 年 04 月 01 日 《折叠屏手机逆势渗透，成熟制程价格继续下跌或将利好本土设备厂商》 ——2024 年 04 月 01 日 -38%-33%-28%-23%-19%-14%-9%-4%1%04/2306/2308/2311/2301/2404/24电子沪深3002024年04月08日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 市场回顾 ..................................................................................... 3 1.1 板块表现 ........................................................................... 3 1.2 个股表现 ........................................................................... 4 2 行业新闻 .................................................................................... 5 3 公司公告 .................................................................................... 6 4 风险提示 .................................................................................... 7 图 图 1：SW 一级行业周涨跌幅情况（04.01-04.05） ............... 3 图 2：SW 电子二级行业周涨跌幅情况（04.01-04.05） .