产业面面观第19期：国联低空经济系列研究，应用场景篇

1 投资策略│策略专题 请务必阅读报告末页的重要声明 国联低空经济系列研究—应用场景篇 ——产业面面观第 19 期 专题内容摘要 我们在此前三篇专题中，分别探讨了低空经济的定义、政策发展脉络、基建发展节奏。在低空经济涵盖范围之中，应用场景同为重要一环，既融合了产品、基建的发展成果，又受到顶层政策规划影响。作为新兴经济业态，低空应用场景中既包含对原有产业赋能升级的领域，也包含新产品问世后诞生的全新场景。本期产业面面观聚焦于应用场景，重点解答应用场景包含哪些范畴、解决哪些痛点、发展节奏如何，并对未来投资方向做出展望。 ➢ 当前低空经济应用场景有哪些？ 低空经济应用场景广阔，分类模式多元。从商业模式或客户类别区分，可包括军用、政用、商用、民用四大类；从飞行模式区分，可包括载人运输、载货运输和生产作业类；从功能区分，可包括作业类、安全类、出行类三大场景。我们认为从功能视角出发可更好区分各类应用场景的特征，同时便于进行进一步研究分析。功能区分下目前可知的应用场景主要包括工业巡检、农林作业、测绘地理、物流运输、城市空中交通、低空旅游等。 ➢ 低空应用场景解决了哪些痛点？ 低空经济赋能行业广泛，安全类、作业类场景多依附于工业领域，是针对传统作业模式的升级。出行类场景对于传统行业依附性不强，多为某一行业所属范畴下诞生的新业态，更加具有颠覆性。而低空经济可实现赋能或部分替代传统行业的原因在于解决了效率、质量、安全、成本四方面的痛点。其中，效率是低空应用场景的最大优势，多数情况下新应用场景可实现替代人力、节约时间、减少浪费的作用，或可实现全要素生产率的提升。 ➢ 各类应用场景潜在发展趋势如何？ 从过去的发展节奏来看，前期我国通航发展相对滞后，受益于无人机的发展，在 2010 年后各类工业类应用场景进展迅速，逐渐赶超美国，在以 eVTOL、运输无人机为主导的新一轮应用发展期中，中美处于同一起跑线。从成熟度来看，我们判断当前各类应用场景成熟度或为农林植保＞工业巡检＞应急救援＞警用安防＞测绘地理＞低空旅游＞物流运输＞城市交通。从中期（2030 年）市场规模来看，地理测绘、航拍、农林植保发展潜力相对较大。 ➢ 哪些场景可优先关注？ 从市场规模视角出发，农林植保、航拍、电力巡检领域当前已有一定发展，成熟度相对较高，中期（2030 年）市场空间相对较高，值得重点关注。从应用场景扩容角度出发，地理测绘、应急救援基础应用相对成熟，短期市场面临一定天花板，但后续有望随产品发展，实现应用场景的扩容。从远期空间视角出发，快递物流与城市交通领域自身市场需求较大，低空经济在这两大场景中的应用或将取决于供给端的产品进展，建议持续跟踪进展。 风险提示：1）市场空间测算偏差。2）产品进展不及预期。3）政策落地不及预期。 证券研究报告 2024 年 04 月 10 日 相对市场表现 作者 分析师：包承超 执业证书编号：S0590523100005 邮箱：baochch@glsc.com.cn 分析师：张晓春 执业证书编号：S0590513090003 邮箱：zhangxc@glsc.com.cn 分析师：万清昱 执业证书编号：S0590523100004 邮箱：wanqy@glsc.com.cn 分析师：吴安东 执业证书编号：S0590523100006 邮箱：wuand@glsc.com.cn 联系人：付祺泰 邮箱：fuqt@glsc.com.cn 相关报告 1、《上市公司海外建厂现状、驱动因素及结果：——中国企业出海研究系列（二）》2024.04.09 2、《国联低空经济系列研究—政策概述篇：——产业面面观第 18 期》2024.04.03 -30%-17%-3%10%2023/42023/82023/122024/4上证指数沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 投资策略│策略专题 正文目录 1. 国联低空经济系列研究—应用场景篇 .................................. 3 1.1 当前低空经济应用场景有哪些？ ................................ 3 1.2 各类应用场景潜在发展趋势如何？ .............................. 6 1.3 哪些场景可优先关注？ ....................................... 10 2. 前沿跟踪：近期海内外新兴产业重要政策及事件一览 ................... 12 2.1 近期国内新兴产业重要政策及事件 ............................. 12 2.2 近期海外新兴产业重要政策及事件 ............................. 12 3. 附录 ............................................................ 14 4. 风险提示 ........................................................ 14 图表目录 图表 1： 低空经济应用场景涉及军用、政用、商用、民用四大领域 ............ 3 图表 2： 依照功能区分，低空经济应用可分为作业类、安全类、出行类，分别可细化至多种应用场景 ..................................................... 4 图表 3： 低空经济应用场景主要解决常规模式下效率、质量、安全、成本四大痛点 ..................................................................... 5 图表 4： 美国此前应用场景聚焦通航领域，国内应用场景发展更加多元 ........ 6 图表 5： 海外低空应用场景进展相对均衡，国内应用场景进展在 2010 年后提速 . 7 图表 6： 近一年各类应用场景相关催化梳理 ............................... 8 图表 7： 2024 年各类低空应用场景市场规模预测 .......................... 10 图表 8： 2030 年各类低空应用场景市场规模预测 .......................... 10 图表 9： 农林植保、航拍、电力巡检领域当前已有一定发展，且中期市场空间较高 .................................................................... 11 图表 10： 近期国内新兴产业重要政策及事件 ............................. 12 图表 11： 近期海外新兴产业重要政策及事件 ............................. 13 图表 12： 国内外低空应用场景各领域进展梳理表 ......................... 14 请务必阅读报告末页的重要声明 3 投资策略│策略专题 1. 国联低空经济系列研究