铁路公路行业动态：池黄高铁即将进入试运行阶段，中铁联合民营电商快递首开集装箱班列

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 池黄高铁即将进入试运行阶段，中铁联合民营电商快递首开集装箱班列 核心观点 1）池黄高铁即将进入试运行阶段。池黄高铁是武汉至杭州高速铁路通道的重要组成部分，线路在池州站与宁安高铁联接，在黟县东站与杭昌高铁黄昌段联接。 2）中铁集装箱公司联合中铁西安局首次规模化开行电商快递集装箱班列，由西安国际港站至乌鲁木齐三坪站，运价采用铁路发运一口价总包模式，目前运价可以下浮 50%左右。 3）2023 年广深铁路实现营业总收入 261.95 亿元，同比增长 31.35%；归母净利润 10.58 亿元，同比扭亏。广深铁路基本每股收益为 0.15 元，加权平均净资产收益率为 4.09%。 行业动态信息 行业综述： 从从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（3 月 25 日-3 月29 日）交运板块整体有所下跌。本周铁路板块上涨 0.54%，公路板块上涨 1.67%。 铁路公路：池黄高铁即将进入试运行阶段，中铁集装箱联合民营电商快递首开集装箱班列 池黄高铁即将进入试运行阶段。池黄高铁于 2019 年 12 月开工建设，2023 年 1 月完成全线架梁，2023 年 9 月完成全线铺轨，2023 年 10 月完成接触网架设，2023 年 11 月开始静态验收。2024 年 1 月进入联调联试阶段。目前，联调联试进入尾声，即将进入试运行阶段，开通迎来倒计时。池黄高铁是武汉至杭州高速铁路通道的重要组成部分，线路在池州站与宁安高铁联接，在黟县东站与杭昌高铁黄昌段联接。项目建成通车后，将成为串联皖南两山一湖（九华山、黄山、太平湖）核心景点的黄金旅游线路，对于完善区域铁路网布局、加快皖南国际文化旅游示范区建设、促进沿线经济社会协调发展等具有重要意义。 中铁集装箱联合民营电商快递首开集装箱班列。3 月 26 日，中铁集装箱公司联合中铁西安局首次规模化开行电商快递集装箱班列，由西安国际港站至乌鲁木齐三坪站，运价采用铁路发运一口价总包模式，目前运价可以下浮 50%左右。班列采用“五定”模式，即定点、定线路、定车次、定时、定价，首发列车中的 35 个集装箱目前六成以上已经被顺丰和京东预定，剩余箱体也已被货代公司占满。 广深铁路披露 2023 年年报。2023 年，公司实现营业总收入 261.95 亿元，同比增长 31.35%；归母净利润 10.58 亿元，同比扭亏；扣非净利润 9.34 亿元，同比扭亏。报告期内，广深铁路基本每股收益为 0.15元，加权平均净资产收益率为 4.09%。公司 2023 年年度利润分配预案为：拟向全体股东每 10 股派 0.7 元（含税）。 维持 强于大市 韩军 hanjunbj@csc.com.cn SAC 编号：S1440519110001 SFC 编号：BRP908 发布日期： 2024 年 3 月 31 日 市场表现 相关研究报告 -13%-3%7%17%27%2023/1/202023/2/202023/3/202023/4/202023/5/202023/6/202023/7/202023/8/202023/9/202023/10/202023/11/202023/12/20铁路公路上证指数铁路公路 1 铁路公路 行业动态研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 维持京沪高铁、广深铁路“买入”评级。1）京沪高铁 3 月 13 日起重新纳入港股通，带来增量资金变化。3月 3 日，港交所、深交所、上交所同时宣布沪深港通扩容，成份股覆盖将由大、中盘股票进一步拓展至中、小盘股票，成份股数量大幅提高，于 2023 年 3 月 13 日起生效，其中包括京沪高铁。2）疫后客流显著恢复。3）京沪本线最高票价上涨 20%，中长期高铁票价仍具备提升空间，京沪线高铁公布票价仅为航空经济舱全价票的3 折水平（2017 年为 4 折水平）；4）京福安徽产能爬坡速度有望提升，路网协同效应持续释放。 高速公路：截至 3 月 29 日，全国整车货运流量约为 2019 年日均值的 116.37%，环比 3 月 28 日提高 2.4pct，同比提高 19.1pct。其中贵州、内蒙古、江西的近 1 周整车货运流量环比增长最快，分别＋2.8pct、＋0.4pct、－0.5pct。本周(2024 年 3 月 25 日-3 月 29 日)，中国公路物流运价指数 1024.57 点，比上周回落 0.05%。；分车型看，各车型指数环比均有所回落。其中，整车指数为 1025.79 点，比上周回落 0.06%；零担轻货指数为 1020.68点，比上周回落 0.01%；零担重货指数为 1024.57 点，比上周回落 0.05%。维持皖通高速“买入”评级。 2 铁路公路 行业动态研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 核心观点 ................................................................................................................................................................... 1 一、行情综述：铁路板块下跌、公路板块上涨 ................................................................................................... 3 1.1 A 股市场：铁路板块下跌、公路板块上涨 .............................................................................................. 3 1.2 港股及海外市场：铁路公路板块同样呈现分化走势 ............................................................................. 4 二、行业动态：2024 年 2 月全国铁路运输旅客发送量同比增长 33.5% ............................................................ 6 2.1 铁路运输：2024 年 2 月全国铁路运输旅客发送量同比增长 33.5% ............................................................. 6 2.2 高速公路：2024 年春节期间出行需求充分释放，自驾出行规模创历史新高 .................................... 8 2.2.1 客车流量复苏增长，受益于私家车使用率大幅提升，以及汽车保有量增长 ...............