通信行业专题研究：聚焦2024OFC：数据中心光通信继续快速迭代

1 行业报告│行业专题研究 请务必阅读报告末页的重要声明 通信 聚焦 2024 OFC：数据中心光通信继续快速迭代 ➢ OFC2024 于 3 月 26 日在美国加州圣地亚哥会展中心举行 OFC2024（全球光网络与通信研讨会及博览会）于 2024 年 3 月 26 日至 28日在美国加州圣地亚哥会展中心举行。展会中多家通信行业企业发布多项新产品，为观众带来更多的通信技术解决方案以及光通信前沿技术成果。 ➢ OFC 展会参展商较多，参展商技术创新范围较广 本次 OFC 展会于圣地亚哥会展中心举办，来自 74 个国家的 600 多家参展公司和 13000 名与会者，并举办数百场会议。其中包含海外厂商（Infinera、MACOM、Sicoya、Adtran、日本 NEC 公司、博通公司），国内厂商（天孚通信、华工科技、仕佳光子、太辰光、立讯精密、德科立、光迅科技、新易盛、海信宽带、中际旭创等）。展会展示行业技术的创新进步，包括 800ZR、相干 PON、线性可插拔光学(Linear、LPO)、多芯光纤、人工智能和数据中心以及量子网络等领域的研究。 ➢ 1.6T 上游芯片即将量产 博通公司在 OFC 会展上演示多项全新技术，主要包括 1）宣布量产每通道200Gbps(200G/lane)电吸收调制激光器(EML)，可与下一代 GPU 匹配；2）演示业界首个每通道 200Gbps 垂直腔面发射激光器(VCSEL)；3）演示用于200G 硅光子(SiPh)调制的高效高线性连续波(CW)激光器；4）展示用于AI/ML 系统的每通道 100G 高速光器件。 ➢ 多家企业展示自研 1.6T 光模块解决方案 英伟达发布 DGXGB 200 以及 SN5600 交换机等新硬件后，显著增加了对 1.6T光模块的需求。本次展会上，华工科技展示基于单波 200G 的 1.6T 各类模块产品；中际旭创演示 1.6T 光模块；天孚通信展示 1.6T/800G 光模块配套光引擎产品和解决方案等。 ➢ 中国厂商展现全新光通信技术 本次展会中，多家知名国内厂商于会场亮相并展示自研新技术，中际旭创会在现场演示 1.6T-LPO-DR8 OSFP 模块、800G-DR4 OSFP 模块的互联互通测试、硅光 800G-ZR OSFP 相干模块。新易盛展示业界首款 4x200G LPO 并宣布 8x100G LPO 进入量产阶段以及 200G VCSEL 的光模块解决方案。德科立展示多款应用于数据中心、DCI、算力中心、5G 等领域的光模块、光放大器和子系统。其它中企同样展现多项创新技术。 ➢ 投资建议 建议关注 1.6T 光模块、光引擎：中际旭创、新易盛、光迅科技、德科立， 硅光 CW 光源：源杰科技、仕佳光子。 风险提示：AI 技术发展不及预期风险；行业竞争加剧风险；企业盈利能力下降风险。 证券研究报告 2024 年 03 月 31 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：张宁 执业证书编号：S0590523120003 邮箱：zhangnyj@glsc.com.cn 联系人：李宸 邮箱：lichyj@glsc.com.cn 相关报告 1、《通信：英伟达 Blackwell 平台网络配置详解》2024.03.23 2、《通信：MWC2024：AI 正当时，5G-A 商用加速》2024.03.09 -30%-10%10%30%2023/32023/72023/112024/3通信沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业专题研究 正文目录 1. 本周行情回顾 .................................................... 3 2. 聚焦 2024 OFC：国内厂商核心技术发展迅速 ........................... 3 2.1 8*200G 方案受供应商认可，国内厂商展示 1.6T 相关方案 ........... 3 2.2 LPO 方案国产厂商逐步发力，硅光技术国内厂商发展迅速 ........... 5 2.3 首款 51.2Tbps(CPO)与 6.4T 光引擎，国内厂商 CPO 处于研发阶段 .... 5 2.4 相干技术升级到 800G .......................................... 6 3. 投资建议：关注 1.6T 光模块、光引擎进展............................. 6 4. 风险提示 ........................................................ 6 图表目录 图表 1： 2022 年 6 月 20 日至 2024 年 3 月 29 日通信板块涨跌幅 .............. 3 图表 2： 本周（3.25-3.29）通信板块个股涨跌幅前十 ...................... 3 图表 3： 旭创 1.6T OSFP 光模块 ........................................ 4 图表 4： 光迅科技 1.6T/8*200G 光模块 ................................... 4 图表 5： 光模块现场演示 .............................................. 5 图表 6： OFC 展会华工正源展品 ......................................... 5 请务必阅读报告末页的重要声明 3 行业报告│行业专题研究 1. 本周行情回顾 本周通信行业指数下跌 5.11%，跑输沪深 300 指数 4.43Pct，跑输创业板指1.78Pct。其中通信设备（申万）下跌 6.45%，通信服务（申万）下跌 2.55%。同期沪深 300 指数下跌 0.68%，创业板指下跌 3.33%。 图表1：2022 年 6 月 20 日至 2024 年 3 月 29 日通信板块涨跌幅 资料来源：ifind，国联证券研究所整理 本周通信板块涨幅靠前的个股有大唐电信、奥飞数据、浪潮信息等；跌幅靠前的个股有华丰科技、鼎通科技、联特科技。 图表2：本周（3.25-3.29）通信板块个股涨跌幅前十 涨幅前十 跌幅前十 证券代码 证券简称 周涨跌幅 证券代码 证券简称 周涨跌幅 600198.SH 大唐电信 19.77% 688629.SH 华丰科技 -20.75% 300738.SZ 奥飞数据 14.59% 688668.SH 鼎通科技 -20.59% 000977.SZ 浪潮信息 8.94% 301205.SZ 联特科技 -19.85% 002151.SZ 北斗星通 7.96% 300548.SZ 博创科技 -19.53% 301329.SZ 信音电子 4.15% 688498.SH 源杰科技 -18.08% 000561.SZ 烽火电子 3.27% 300571.SZ