基础化工行业周报：制冷剂价格持续上涨，MDI价差改善

证券研究报告 行业周报 制冷剂价格持续上涨，MDI 价差改善 ——基础化工行业周报（20240219-20240225） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 本周市场走势 过去一周，沪深300指数涨跌幅为3.71%，基础化工指数涨跌幅为5.55%。基础化工子行业以上涨为主，涨幅靠前的子行业有：胶黏剂及胶带（16.40%），涂料油墨（15.59%），炭黑（15.18%）。 ◼ 本周价格走势 过去一周涨幅靠前的产品：硫酸（15.69%），一氯甲烷（15.00%），R32（14.63%），四氯乙烯（13.10%），丙烯（4.01%）；跌幅靠前的 产 品 ： 液 氯 （-10.45%） ， 小 苏 打 （-8.11%） ， 轻 质 纯 碱 （-5.71%），百草枯（-5.19%），重质纯碱（-4.12%）。 ◼ 行业重要动态 制冷剂市场价格上涨，节后市场逐步开启中。上游原料行情涨跌互现，周内硫酸价格上涨，液氯价格大幅下降，二氯甲烷价格上涨，三氯乙烯价格维稳，氢氟酸价格维稳；厂家报价上调，部分型号市场供应略紧，厂家控制接单。预计制冷剂整体市场重心上行。国内制冷剂 R22 均价在 22000 元/吨，较上周价格上涨 10%；制冷剂 R134a 均价在 31500元/吨，较上周价格上涨 1.61%；制冷剂 R125 均价在 40000 元/吨，较上周价格上涨 11.11%；制冷剂 R32 均价在 23500 元/吨，较上周价格上涨 14.63%；制冷剂 R410a 均价在 32000元/吨，较上周价格上涨 6.67%。 ◼ 投资建议 当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案正式出台，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。3、煤化工板块。建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。此外建议关注蓝晓科技、鹿山新材、信德新材、山东赫达等优质成长股标的业绩拐点投资机会。 维持基础化工行业“增持”评级。 ◼ 风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 [Table_Industry] 行业: 基础化工 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 于庭泽 SAC 编号: S0870523040001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《原油供应过剩预期增强，维生素价格持续上涨 ——基础化工行业周报（20240115-20240121）》 ——2024 年 01 月 24 日 《2024 年度氢氟碳化物配额正式核发，制冷剂价格涨势延续 ——基础化工行业周报（20240108-20240114）》 ——2024 年 01 月 18 日 《政策助推磷化工迈入高质量发展阶段，三代制冷剂价格宽幅上涨 ——基础化工行业周报（20240101-20240107）》 ——2024 年 01 月 09 日 -41%-35%-30%-24%-19%-13%-8%-3%3%02/2305/2307/2310/2312/2302/24基础化工沪深3002024年02月28日行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目录 1 本周市场走势 .............................................................................. 3 1.1 行业走势情况.................................................................... 3 1.2 个股走势情况.................................................................... 4 2 本周价格价差走势 ...................................................................... 5 2.1 化工品价格涨跌前五 ......................................................... 5 2.2 化工品价差涨跌前五 ......................................................... 5 3 行业动态 ..................................................................................... 6 3.1 原油 .................................................................................. 6 3.2 化纤 .................................................................................. 6 3.3 煤化工 .............................................................................. 7 3.4 磷化工 .............................................................................. 8 3.5 PVC .................................................................................. 8 3.6 纯碱 .................................................................................. 9 3.7 聚氨酯 .............................................................................. 9 3.8 农化 ................................................................................ 10 3.9 氟化工 ............................................................................ 10 3.10