2024至2025财政年度香港特别行政区政府财政预算案对香港金融市场的影响

1 港股市场一周回顾 2024 年 2 月 9 日 港股市场一周回顾 2024 年 2 月 8 日 港股市场一周回顾 2024 年 2 月 23 日 2024 至 2025 财政年度香港特别行政区政府财政预算案对 香港金融市场的影响 2024 年 2 月 28 日 2 2024 至 2025 财政年度香港特别行政区政府财政预算案对 香港金融市场的影响 香港特区政府于 2 月 28 日公布 2024/25 年度财政预算案。财政预算案涉及很多方面，从金融市场参与者的角度来看，我们重点关注以下几个方面。 1.国际金融中心建设，包括巩固香港国际金融中心地位、发展股票市场、发展债券市场、发展财富及资产管理市场、发展粤港澳大湾区金融服务市场等 2.政府资金支持的香港投资管理有限公司发展方向，投资哪种类型科技行业 3.吸引中东富裕国家主权资金进入香港资本市场的途径 4.如何评估财政预算对香港金融资产的影响 5.投资银行业机会 - 新客户融资机会 3 一、国际金融中心 香港特区政府（“政府”）财政预算案指引八方面加强香港国际金融中心建设。 1. 离岸人民币业务枢纽 国家是全球第二大经济体，随着内地与其他地区的经贸往来愈趋频繁，人民币在国际贸易、投融资、跨境支付和作为储备货币等方面的占比正不断上升，市场对人民币的需求日趋殷切。香港是全球最大离岸人民币业务枢纽，处理全球约百分之七十五的离岸人民币支付结算，亦拥有全球最大、超过一万亿元人民币的离岸存款资金池。政府会全力建设离岸人民币的生态系统，以把握庞大机遇，并助力人民币国际化的稳慎推进。政府正从多方面推进相关工作，包括继续深化互联互通机制，便利人民币跨境投资和双向流通，提高离岸人民币流动性；鼓励机构提供更多离岸人民币产品及风险管理工具，以及在港进行人民币融资。此外，政府亦会将债务工具中央结算系统（简称 CMU 系统）发展成为亚洲主要的国际中央证券托管平台，更好地支持包括人民币跨境清算、交易结算、托管等业务。 2. 互联互通 内地与本港金融市场的互联互通不断增量扩容，债券通、跨境理财通、ETF 纳入互联互通标的、利率互换通等，近年相继落实，进一步丰富内地和国际投资者的资产配置和风险管理选择。 今年，港交所将会举办「互联互通十周年座谈会」，与业界分享经验，并探讨如何注入新活力。政府将会在内地展开联合路演，进一步推动互联互通的发展。新的财政预算表示政府正与内地积极商讨引入股票大宗交易、将人民币柜台纳入港股通，以及将房地产投资信托基金纳入互联互通机制，以吸引更多企业和资金利用香港市场。 3. 资产及财富管理中心 香港是国际资产及财富管理中心，管理资产超过 30 万亿港元，亦是亚洲区内最大的对冲基金中心和仅次于内地的私募基金管理中心。目前，香港已分别有超过 250 家开放式基金型公司及 780个有限合伙基金。 为推动市场发展，政府会把「开放式基金型公司及房地产投资信托基金资助计划」延长三年，亦将成立专责小组，与业界商讨进一步推动资产及财富管理业发展的措施。吸引环球家族办公室和资产拥有人来港，有助带来更多资金及带动相关经济活动。政府已落实多项措施，包括为单一家族办公室的合资格交易提供税务宽减，以及精简适用于高端专业投资者的评估程序。「新资本投资者入境计划」即将接受申请。在香港投资 2 千 7 百万元或以上于合资格资产，以及投入 3 百万元于新的「资本投资者入境计划投资组合」的合资格投资者，可申请来港居住和发展。新计划有助增强香港资产及财富管理和相关专业界别的发展优势，以及支持创新科技产业的发展。 政府正筹备在三月底举办第二届「裕泽香江」高峰论坛，向环球家族办公室及资产拥有人展示香港的独特优势。此外，政府将进一步优化有关基金、单一家族办公室和附带权益的优惠税制，包括检讨税务宽免制度的适用范围、增加合资格交易的种类，以及提升有关处理附带交易的弹性，从而吸引更多有潜力的基金和家族办公室来港落户。 4 4. 证券市场 过去一年，政府联同各监管机构和香港交易所（港交所）推出了多项措施，包括设立特专科技公司上市制度、港币–人民币双柜台股票交易机制。在吸引海外企业来港上市方面，港交所已于去年将沙特阿拉伯和印尼证券交易所纳入认可交易所之列，便利在其主板上市的企业在港第二上市。 新的财政预算表示政府将全速落实促进股票市场流动性专责小组去年十月提出的多项建议，包括改革创业板。港交所已就建立库存回购股份机制、在恶劣天气下维持市场运作等征求市场意见，目标是今年中落实。 为进一步提升市场效率和流动性，证券及期货事务监察委员会（证监会）及港交所正探讨一系列措施，包括： （一） 完善上市机制：研究优化首次公开招股的价格发现流程，以及审视上市公司的公众持股量要求，提升市场效率。结构性产品的上市要求和安排亦会优化，并减低其上市成本； （二） 优化交易机制：探索收窄最低上落价位，以缩窄买卖差价，今年第二季提出建议；下一步研究优化股票现货买卖单位；以及探索进一步优化衍生产品的持仓限额及保证金安排，更好地满足风险管理需要； （三） 改善对投资者服务：研究优化实时市场信息服务，以合理价格向不同投资者提供切合需要的服务；及 （四） 加强市场推广：港交所将透过海外办事处加强推广香港证券市场，并积极深化与中东及东盟地区的联系，冀吸纳更多发行人和资金。 为进一步提高市场竞争力，房地产投资信托基金（REIT）单位转让和期权庄家进行证券经销业务，将获豁免缴付印花税，预计政府每年收入减少约十亿元。 5. 债券市场 香港的债券发行一直在亚洲处于领先地位，国际债券的发行量在亚洲区已连续七年排名第一。2023/24 年预算案建议将「政府绿色债券计划」涵盖的范畴扩大至可持续金融项目，并成立「基础建设债券计划」，为基建项目融资，让惠及经济民生的项目早日落成。新的财政预算表示政府会将这两项计划的合共借款上限订为 5000 亿元，以增加额度调配的灵活性，集资所得将拨入基本工程储备基金，投资于有利长远发展的项目。这两项计划将逐步取代现时的「政府债券计划」。 2024/25 年度政府将发债 1200 亿元，当中 700 亿元为零售部分，包括 500 亿元银色债券，以及 200亿元绿色债券及基础建设债券，除了推动普惠金融，亦提高市民对基建及可持续发展项目的「参与感」。 6. 深化大湾区金融合作 「粤港澳大湾区跨境理财通」持续稳步发展。「理财通 2.0」服务在 2024 年 2 月中正式啓动，优化措施包括提高个人投资者额度至 300 万元人民币，以及降低南向通的参与门槛等。新的财政 5 预算表示为协助企业较容易在大湾区进行融资，金管局与内地监管当局会继续推动跨境信贷资料互通的合作框架，允许两地银行在取得企业客户的同意后，跨境查阅相关企业的信贷资料，以更稳妥及更有效率地进行信用评估。 7. 专业保险市场 作为国际风险管理中心，香港提供多元的风险管理渠道，包括专业保险服务。政府致力争取海内外企业来港设立专属自保公司，提高企业风险管理能力。政府亦积极推动保险相连证券发展，透过设立专属规管制度和资助先导计划，至今促成四宗巨灾债券在港发行，其中一宗更为此类证券首度上市。政府会继续吸引