上海证券交易所ETF行业发展报告2024-上海证券交易所

上海证券交易所 ETF 行业发展报告 （2024） 上海证券交易所创新产品部 2024 年 2 月 - 1 - 摘要 2023 年是全球指数化投资蓬勃发展的一年。全球 ETF 市场规模首次突破 11 万亿美元，全年资金净流入接近万亿美元。截至 2023 年底，全球挂牌交易的 ETF 资产总规模达 11.61 万亿美元，较 2022 年底增长 21.83%。近 20 年的全球 ETF 规模年均复合增长率达 22.16%，产品数量连续 20 年保持正增长。从资产类别来看，权益 ETF 占主导地位。截至 2023 年底，全球权益 ETF规模达 8.62 万亿美元，占比 74.2%；债券 ETF 规模达 2.06 万亿美元，占比 17.7%；商品 ETF 规模约 1794 亿美元，占比 1.6%；其他类 ETF 规模约 7506 亿美元，占比 6.5%。从地域来看，全球 ETF 规模主要分布在美国和欧洲。截至 2023 年底，美国 ETF市场规模达 8.11 万亿美元，占比近 70%，美国被动基金规模首次超越主动基金规模，指数化投资跨越新的里程碑；欧洲 ETF市场规模约 1.74 万亿美元，占比近 15%。 回顾境内市场，指数化投资已成为境内公募基金行业发展趋势。境内 ETF 市场规模突破 2 万亿元，创历史新高。截至 2023年底，境内交易所挂牌上市的 ETF 数量达 889 只，较 2022 年底增长 18.06%；总规模达 2.05 万亿元，较 2022 年底增长 28.13%。其中权益型 ETF 市值达到 1.73 万亿元，约占 A 股总市值的 2%。 境内 ETF 市场全年资金净流入超 5000 亿元，充分发挥了稳定市场的作用。2023 年境内 ETF 市场资金净流入达 5009.36 亿元，- 2 - 较 2022 年增长 71.11%。其中股票 ETF 净流入最高，达 4485.41亿元。新发产品中近八成为股票 ETF，存量规模增长主要来源于宽基 ETF。2023 年境内 ETF 规模增长 4508.82 亿元；其中新发产品贡献了 778.96 亿元的规模增量，占比 17.28%；存量产品规模实现了 3729.86 亿元的增长，占比 82.72%。 从上交所市场来看，2023 年上交所以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，推动基金市场高质量发展。沪市 ETF规模快速增长，投资者参与度持续提升。截至 2023 年底，沪市共挂牌 ETF 539 只，规模合计 1.56 万亿元，较 2022 年底增长25.26%；全年成交额 21.65 万亿元，同比增长 15.84%。沪市 ETF成交额、规模分别位居亚洲第一、第二。沪市 ETF 市场参与度稳步提升，年末持有账户数 669 万户，全年交易账户数 862 万户。从投资者结构来看，机构投资者持有占比更高，交投更为活跃。截至 2023 年底，沪市 ETF 规模和全年交易量中机构投资者的占比分别为 63.5%、61.2%。产品方面，打造旗舰宽基 ETF，持续完善产品布局。沪深 300ETF 单只规模突破千亿元，为境内规模最大的权益基金；8 只科创 50ETF 规模合计突破千亿元，成为境内第二大宽基指数系列产品。上交所着力以宽基 ETF，服务国家战略的 ETF，风险低、收益稳的基金产品为抓手，打造居民财富管理主阵地。机制方面，持续优化配套机制，便利投资者参与ETF 市场。推动 ETF 集合申购试点全部落地，推动纳入互联互通的 ETF 标的稳步扩容，优化基金产品开发配套机制。 - 3 - 展望 2024 年，随着新一轮资本市场改革开放成效不断凸显，境内 ETF 市场处于难得的发展机遇期。2024 年，ETF 行业主要发展趋势包括：一是指数化投资发展空间广阔，ETF 市场处于发展机遇期；二是宽基 ETF 持续发展，形成沪市基金市场名片；三是行业主题型 ETF 快速发展，服务国家战略布局；四是债券ETF 品种持续丰富，机制进一步优化；五是大力推动产品创新，ETF 产品链持续完善；六是研究推动集合申购业务常态化，完善ETF 配套机制；七是研究拓宽基金通平台业务功能，落实为群众办实事要求；八是拓宽 ETF 互联互通，积极打通全球市场；九是丰富 ETF 期权品种，完善风险管理工具；十是持续加大 ETF推广，引入更多中长期资金参与。 本报告旨在汇聚行业研究力量、全方位展示全球及境内 ETF 行业发展情况，为行业机构、投资者了解 ETF 行业发展动态以及趋势提供参考资料。本报告共分为三个部分，主要内容包括：第一部分介绍全球 ETF 市场，分析全球 ETF 行业发展；第二部分介绍境内 ETF 市场，对境内及沪市 ETF 市场发展进行分析，同时对 2024 年境内 ETF 市场发展进行展望；第三部分是专题研究，联合华泰柏瑞、博时、汇添富、易方达、招商、华夏等基金管理人，以及华宝、平安等证券公司围绕宽基 ETF、科创板ETF、央企国企主题 ETF、SmartBeta ETF、指数增强 ETF、债券ETF 等产品，以及全球 ETF 市场产品创新、ETF 持营情况等主题进行深入研究，为行业发展提供参考。 - 4 - 目录 第一部分 全球 ETF 市场............................................................................ - 5 - 一、全球 ETF 发展概况 ........................................................................ - 6 - 二、全球主要 ETF 市场发展概况 ........................................................ - 9 - 三、2023 年全球 ETF 创新发展趋势 ................................................. - 14 - 第二部分 境内 ETF 市场.......................................................................... - 17 - 一、境内 ETF 市场发展概况 .............................................................. - 18 - 二、上交所 ETF 市场发展情况 .......................................................... - 24 - 三、上交所 ETF 投资者行为分析 ...................................................... - 32 - 四、2024 年境内 ETF 市场发展展望 ................................................. - 38 - 第三部分 专题研究报告 ..................................