轻工纺服行业周报：23年纺织行业利润总额增长7.2%，亚马逊23Q4业绩优于预期

证券研究报告 行业周报 23 年纺织行业利润总额增长 7.2%，亚马逊 23Q4 业绩优于预期 ——轻工纺服行业周报（20240129-0202） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 行情回顾：过去一周（2024.01.29-2024.02.02，下同），A 股 SW 纺织服装行业指数下跌 11.47%，轻工制造行业下跌 14.09%，而沪深 300下跌 4.63%，上证指数下跌 6.19%。纺织服装和轻工制造在申万 31 个一级行业中涨幅排名分别为第 17 位和第 28 位。 1） 纺织服装：23年纺织行业利润总额实现增长，Amer Sports 63亿美元登陆纽交所。 2023 年规模以上纺织企业工业增加值同比下降 1.2%，营业收入 4.7 万亿元，同比下降 0.8%；利润总额 1802 亿元，同比增长 7.2%。规模以上企业纱、布、服装产量同比分别下降 2.2%、4.8%、8.7%，化纤产量同比增长 10.3%。 全国限额以上单位消费品零售总额 17.86 万亿元，同比增长 6.5%，其中，限额以上单位服装鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长12.9%，实物商品网上穿类商品零售额同比增长 10.8%。 2023 年全年我国纺织品服装累计出口 2936 亿美元，同比下降 8.1%，其中 12 月当月出口 253 亿美元，同比增长 2.6%，重新恢复单月正增长。 安踏体育（02020.HK）：纽约时间 2 月 1 日，安踏体育（02020.HK）旗下 Amer Sports（亚玛芬体育）在纽约证券交易所正式开始交易，股票代码为“AS.N”，IPO 发行价为 13 美元，开盘价为 13.4 美元。以发行价计算，Amer Sports 市值约 63 亿美元；上市首日，Amer Sports市值约为 64.92 亿美元（约合 466 亿元）。若对比同行来看，Amer Sports 当 前 的 市 值约 为耐 克 （NKE.V） 市 值的 1/25、 阿 迪 达 斯（ADDYY.OO）市值的 1/3、安踏体育市值的 1/4，约等于 1 个李宁（02331.HK）和 4 个特步国际（01368.HK）。 2） 轻工制造：23 年家居建材大类收入增长但利润下降，宜家调价更重视性价比产品。 国家统计局发布《2023 年全国规模以上工业企业利润》相关数据。数据显示，2023 年，全国规模以上工业企业实现利润总额 7.69 万亿元，比上年下降 2.3%，降幅比 1 至 11 月份收窄 2.1 个百分点；实现营业收入 133.44 万亿元，同比上年增长 1.1%。 2023 年，全国制造业规模以上工业企业（家具建材所属行业大类）实现营业收入 115.34 万亿元，同比增长 1.3%；实现利润总额 5.76 万亿元，同比下降 2.0%。 其中泛家居行业方面，2023 年，全国规上家具制造业实现营业收入6555.7 亿元，同比下降 4.4%；利润总额为 364.6 亿元，同比下滑 [Table_Industry] 行业: 纺织服饰 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 杜洋 Tel: 021-53686169 E-mail: duyang@shzq.com SAC 编号: S0870523090002 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《LVMH23 年业绩创新高，家居出口企业订单排产向好》 ——2024 年 01 月 28 日 《迪森特切入儿童运动赛道，始祖鸟母公司或下周登陆纽交所》 ——2024 年 01 月 24 日 《服装社零加速增长，跨境电商探索第三方平台模式》 ——2024 年 01 月 21 日 -23%-20%-16%-13%-9%-6%-2%1%5%02/2304/2306/2309/2311/2301/24纺织服饰沪深3002024年02月04日行业周报 6.6%；全国规上木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业实现营业收入8624.6 亿元，同比下降 2.2%；利润总额为 397.9 亿元，同比增长18.0%。 1 月 29 日，宜家中国宣布，继 2024 财年伊始对超过 300 款产品进行价格调整后，将在新年后进一步扩大范围。此次调整将涵盖近 500 款更低价格的商品，涉及卧室、客厅、厨房等多种场景的家具和家居产品，以及部分宜家食品。此次价格调整是宜家中国对市场需求的响应，也是其持续努力的一部分，以满足广大消费者对于高性价比家居产品的追求。 3） 跨境电商：跨境电商成为外贸增长新引擎，亚马逊 23Q4 业绩优于预期。 在国新办举行的新闻发布会上，商务部部长王文涛介绍，一些领域发展新动能不断涌现，比如跨境电商出口增长 19.6%，成为外贸增长的新引擎。2024 年我们将加快培育新动能，促进跨境电商、保税维修、市场采购等新业态新模式发展。2024 年，围绕外贸稳规模优结构，商务部将抓紧出台新政策，加快培育新动能，助力开拓新市场，释放进口新潜力。 雨果跨境获悉，亚马逊目前已公布 2023 年第四季度财报。根据彭博社的数据，与华尔街对该公司第四财季的预期相比，以下是亚马逊最重要的部分关键指标：整体收入：1699.61 亿美元，预期为 1662 亿美元（2022 年第四季度为 1492 亿美元，同比增长 14%）。调整后每股收益：1.00 美元，预期为 0.78 美元（2022 年第四季度为 0.03 美元）。亚马逊网络服务业务收入：242.0 亿美元，预期为 242.2 亿美元（2022 年第四季度为 214 亿美元，同比增长 13%）。广告业务收入：147 亿美元，预期 142 亿美元（2022 年第四季度为 116 亿美元，同比增长 26.7%）。 ◼ 投资建议 建议关注：纺织服装（A 股）：报喜鸟、比音勒芬、海澜之家、歌力思、伟星股份、华利集团、台华新材、锦泓集团、三夫户外等；纺织服装（港股）：李宁、安踏、波司登等。轻工制造：欧派家居、志邦家居、顾家家居、慕思股份、匠心家居、太阳纸业、公牛集团、浙江自然等。跨境电商：拼多多（美股）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技等。 [Table_RiskWarning] ◼ 风险提示 原材料价格波动；终端消费疲软；行业政策变动风险；市场竞争加剧风险等。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明3 目录 1 本周观点：23 年纺织行业利润总额增长 7.2%，亚马逊 23Q4 业绩优于预期 .................................................................................... 4 1.1 纺织服装：23 年纺织行业利润总额实现增长，Amer Sports 63 亿美元登陆纽交所 .................................................. 4 1.2 轻工制造