新能源电力行业周报：硅料价格企稳回升，风电装机有望高增

行业研究 行业周报 电力设备 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2024年02月05日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 硅料价格企稳回升，风电装机有望高增 ——新能源电力行业周报（2024/01/29-2024/02/02） [Table_Authors] 证券分析师 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 王珏人 S0630523100001 wjr@longone.com.cn 联系人 付天赋 ftfu@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.聚焦全球海风高速发展，构筑“中国制造”出海机遇——电新行业出海深度系列（一） 2.特锐德（300001）：充电运营否极泰来，传统设备行稳致远——公司深度报告 3.多家车企发布销量目标，行业需求向 好 — 电 池 及 储 能 行 业 周 报（20240122-20240128） [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现： 本周（01/29-02/04）申万光伏设备板块下跌14.91%，跑输沪深300指数10.29个百分点，申万风电设备板块下跌15.21%，跑数沪深300指数10.59个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为：和邦生物、同享科技、石英股份，跌幅前三个股为安彩高科、明冠新材、TCL中环。本周风电板块涨幅前三个股为：东方电缆、大金重工、禾望电气，跌幅前三个股为湘电股份、天能重工、三一重能。 ➢ 光伏板块 硅料价格企稳回升，电池、组件仍待需求拉动 1）硅料：价格微涨。本周n型硅料有6家企业成交，p型硅料有6家企业成交，均有较大成交量。对硅料企业来说，部分企业有明显的看涨预期，在前期试探性提价成交后，本周以市场可接受价格进行集中成交。而年后3月份多晶硅即将有新产能投放，预计1月份产量较上月有小幅增长，预计将有望达17万吨。2）硅片：价格维稳，M10略涨。供应方面，1月硅片产出58.69GW，环比减少0.8%，硅片库存总量处于累加态势。近期电池企业春节备货积极，主要因为硅片价格接近现金成本，因此电池企业囤积近40%硅片库存，使得市场流通的硅片量减少。根据各家硅片企业的生产计划，2月硅片产量维持原有预期55GW，环比下降约6.3%。根据供需两端的情况，2月硅片稳中有升的可能性偏大，若原材料价格进一步上行，不排除有硅片企业出现减产的风险。3）电池片：价格维稳。近期由于生产 PERC 电池厂家锐减，针对高效率 PERC 电池片出现小部分的紧张趋势，观察头部企业由于生产的PERC电池效率档位优异，并无太多厂商能够供应，因而持续出现挺价的现象。展望后势，预期短期而言电池片价格走势仍将保持平稳，然而，若春节期间减产幅度超过预期，也不排除在节后再续涨势。4）组件：价格维稳。本周价格仍受成本及订单交付较少因素影响，近期新签项目较少，主要以大型项目订单执行为主，整体均价暂时平缓。近期行业讨论组件价格是否有节后调涨的趋势，但国内价格的抬升仍需观察接下来的需求带动。 建议关注：帝科股份：1）公司是TOPCon浆料龙头，目前市占率50%以上，预计出货占比中TOPCon达到50%以上。公司预计2023年预计实现归母净利润3.6-4.0亿元，预计实现扣非归母净利润3.2-3.6亿元，同比扭亏为盈。2）激光诱导烧结方面，公司与头部及二三线密切合作，技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。 ➢ 风电板块 中电联预计2024年新增装机容量维持高增，持续关注国内外海风发展 本周（截至2月2日），陆上风电机组招标约831.5MW，开标约9549.3MW，其中包含中核汇能8GW、金开能源公司1GW风力发电机组框架集中采购。一般项目含塔筒中标均价约1604.95元/kW，较此前中标均价有所回暖；中核汇能集采方面，8家整机厂商平均报价约1433.75元/kW，最低报价1346.33元/kW，以塔筒300元/kW计算，裸机单价处于1000元/kW之上，此次集采未出现低于市场价格的“低价风机”。 本周，中国电力企业联合会发布报告，预计2024年累计并网风电装机数据为4.41亿千瓦。据此预计2024年全年新增风电装机容量约89GW，市场对2024年新增风电装机容量仍有较强信心，行业整体有望维持高景气发展。 -59%-47%-35%-23%-12%0%12%23-0123-0423-0723-10申万行业指数:电力设备(0763)沪深300证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/17 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 本周，海南省两大海上风电示范项目举行开工仪式，合计规模2.4GW，福建省、广东省多个项目公示风机安装、海缆敷设的中标公告，预计春节后有望开工，关注后续施工进程。海外市场方面，根据对产业链环节的跟踪，大金重工已启动新订单的制作，该订单为丹麦Thor海上风电场的单桩基础，合计36根，平均重量为1500吨。国内外海风持续受到政策端、建设端催化，行业基本面拐点明确，项目储备量不断增加，看好国内2024年海风装机的确定性及产品出海机遇，塔筒、海缆等作为项目初期主要需求点，有望率先受益，静待海风放量。 建议关注：大金重工：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，已成功交付英国项目且欧洲反倾销税行业最低，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。东方电缆：公司为海缆龙头，产品矩阵丰富，高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产，公司总体产能充沛，且已中标国内多个海风项目，交付经验丰富。受益于国内海风高速发展，公司有望迎来量利齐升。 风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/17 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 5 1.1. 光伏板块 ..................................................................................................... 5 1.2. 风电板块 ..................................................................................................... 6 2. 行情回顾 ..................................................................................... 7 3. 行业动态 ................