汽车与零部件行业周报：比亚迪、特斯拉等车企在德国降价

证券研究报告 行业周报 比亚迪、特斯拉等车企在德国降价 ——汽车与零部件行业周报（2024.1.15-2024.1.19） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 汽车板块涨跌幅-3.96%，子板块中商用车表现最佳。过去一周，沪深300 涨跌幅为-0.44%，申万汽车涨跌幅为-3.96%，在 31 个申万一级行业中排名第 21。子版块中，商用车-2.92%、汽车零部件-4.51%、乘用车-2.92%、摩托车及其他-3.64%、汽车服务-5.79%。 行业涨幅前五位公司为天铭科技、三祥科技、华密新材、建邦科技、派特尔，涨幅分别为+36.52%/+21.3%/+18.21%/+16.28%/+13.48%；行业跌幅前五位公司为晋拓股份、*ST 中期、威帝股份、飞龙股份、通 达 电 气 ， 跌 幅 分 别 为 -22.67%/-19.85%/-19.19%/-17.05%/-16.36%。 ◼ 本周关注 根据盖世汽车，早些时候，德国政府宣布提前取消电动汽车补贴，原本 2024 年仍可享有的 3000 欧元补贴被取消。有专家预测，2024 年德国汽车销量可能会减少 9-20 万辆。为应对补贴取消对销量的影响，比亚迪、特斯拉、大众纷纷下调价格。 1 月 15 日，比亚迪在德国开启降价，对 Atto 3（国内版元 PLUS）、海豚和海豹的售价进行下调。其中，Atto 3 是比亚迪在海外最畅销的车型，此次降价后的起售价将低于 4 万欧元。1 月 17 日，特斯拉在德国下调长续航版和高性能版Model Y价格至49,990欧元和 55,990 欧元，降幅分别为 9%和 8.1%；后轮驱动版 Model Y 价格下调 4.2%。除德国外，特斯拉也在法国、丹麦、荷兰、挪威下调 Model Y 价格，最低降幅在 5.6%，最高降幅 10.8%。 我们认为，考虑特斯拉 2023Q4 纯电动车销量被比亚迪超越，2024 年面对不确定的市场需求环境，销售压力较大，有长期维持较大降价力度的倾向，本轮由补贴取消带来的车企降价可能引起欧洲市场的价格战。 ◼ 投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具； ③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、大业股份、银轮股份。 ◼ 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 [Table_RiskWarning] [Table_Industry] 行业: 汽车 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 仇百良 E-mail: qiubailiang@shzq.com SAC 编号: S0870523100003 分析师: 李煦阳 E-mail: lixuyang@shzq.com SAC 编号: S0870523100001 联系人: 刘昊楠 E-mail: liuhaonan@shzq.com SAC 编号: S0870122080001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《23 年我国汽车销量突破 3000 万，特斯拉中国车型降价》 ——2024 年 01 月 17 日 《比亚迪 23 年销量突破 300 万，行业地位稳固》 ——2024 年 01 月 10 日 《小米 SU7首次亮相，华为 M9 正式上市》 ——2024 年 01 月 03 日 -23%-20%-17%-13%-10%-7%-3%0%4%01/2304/2306/2308/2311/2301/24汽车沪深3002024年01月25日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 行情回顾 ..................................................................................... 3 2 行业数据跟踪 .............................................................................. 5 2.1 本周日均汽车零售/批发量 ................................................ 5 2.2 原辅材料价格 .................................................................... 5 3 一周行业/重点公司动态 .............................................................. 6 3.1 一周行业主要动态 ............................................................ 6 3.2 一周重点公司动态 ............................................................ 7 4 周度新车上市 .............................................................................. 9 5 投资建议 ..................................................................................... 9 6 风险提示 ..................................................................................... 9 图 图 1：申万一级行业涨跌幅比较 ............................................. 3 图 2：国内热轧市场价格（元/吨） ........................................ 5 图 3：国内铝锭市场价格（元/吨） ........................................ 5 图 4：国内镁锭市场价格（元/吨） ........................................ 6 图 5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨） ................................. 6 图 6：国内天然气市场价格（元/吨）..................................... 6 表 表 1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 ..........