银行业同业存单周报：同业存单发行规模上升

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业周报 证券研究报告 ＃industryId＃ 银行 ＃investSuggestion＃ 推荐 ( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） ＃relatedReport＃ 相关报告 《同业存单周报（2023.12.30-2024.01.05）》2024-01-05 ＃emailAuthor＃ 分析师： 陈绍兴 SAC：S0190517070003 chenshaox@xyzq.com.cn ＃assAuthor＃ 投资要点 ＃summary＃ 最近市场情况 ⚫ 实际发行额占比：1.按评级来看，本期（2024.01.06-2024.01.12，下同）AAA级存单实际发行总额占比为 94%，较上期（2023.12.30-2024.01.05，下同）上升 13.2pct；AA+级存单实际发行总额占比为 62%，较上期上升 7.8pct；AA 级存单实际发行总额占比为 48%，较上期上升 5.8pct。2.按银行来看，本期股份制商业银行存单实际发行总额占比为 94%，较上期上升 0.6pct；城市商业银行存单实际发行总额占比为 79%，较上期上升 26.2pct；农村商业银行存单实际发行总额占比为 96%，较上期上升 0.7pct。 ⚫ 信用利差：1.按评级来看，AAA-级存单信用利差为 1.06bps；AA+级存单信用利差为 6.00bps；AA 级存单信用利差为 11.00bps；AA-级存单信用利差为 24.00bps；A+级存单信用利差为 46.00bps；A 级存单信用利差为72.00bps；A-级存单信用利差为 98.00bps。2.按银行来看，本期城商行发行存单信用利差为 20bps；农商行发行存单信用利差为 9bps。 发行市场概况 ⚫ 同业存单各期限发行利率：1 个月 2.24%, 3 个月 2.49%, 6 个月 2.52%。相较于上期，涨跌幅分别为+7.53bps、+15.72bps、-9.76bps。 ⚫ 发行数量：本期发行同业存单 674 款，融资 9665 亿元，发行规模较上期上升。截至 2024 年 01 月 12 日，存量同业存单 14930 款，共计 151155 亿元。 ⚫ 发行期限结构：与上期相比，本期 3 个月、6 个月同业存单发行占比上升，1 个月、9 个月、1 年同业存单发行占比下降。其中，1 年同业存单发行占比最高，为 44.0%。 ⚫ 发行主体结构：与上期相比，本期发行同业存单的商业银行中，国有行、农商行发行占比上升，股份行、城商行发行占比下降。其中，股份行同业存单发行占比最高，为 36.0%。 ⚫ 发行银行：本期中国工商银行同业存单发行 1061 亿元占据首位，上海浦东发展银行发行 1048 亿元排名第二。 ⚫ 同业存单持有人概况 持有人结构：截至2023 年 11 月底，在上海清算所托管的存单总额为 145058亿元，较 10 月上升。其中广义基金持有 73891 亿元，占比 50.9%，占比较10 月下降；商业银行及政策行持有 53196 亿元，占比 36.7%，占比较 10月上升；非银机构及其他持有 17970 亿元，占比 12.4%，占比较 10 月上升。 银行持有情况：截至 2023 年 11 月底，农商行持有存单 20281 亿元，占比38.1%，占比较 10 月下降；国有商业银行持有存单 10473 亿元，占比 19.7%，占比较 10 月下降；城商行持有存单 7668 亿元，占比 14.4%，占比较 10 月下降；政策行持有存单 5298 亿元，占比 10.0%，占比较 10 月上升；股份行持有存单 2879 亿元，占比 5.4%，占比较 10 月下降。 风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。 ＃title＃ 同业存单发行规模上升 同业存单周报（2024.01.06-2024.01.12） ＃createTime1＃ 2024 年 01 月 12 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业周报 目 录 1、本周发行存单的达成率与信用利差概况 .......................................................... - 3 - 2、全市场同业存单发行利率统计 .......................................................................... - 6 - 3、本周发行与到期概况 .......................................................................................... - 8 - 4、同业存单持有人概况 .......................................................................................... - 9 - 5、数据列表 ............................................................................................................ - 10 - 风险提示 .................................................................................................................. - 15 - 图表目录 表 1、全市场同业存单发行利率（单位：%） ...................................................... - 6 - 表 2、全市场同业存单发行利率（单位：%） ...................................................... - 7 - 表 3、同业存单变动概览（单位：款/亿元） ........................................................ - 8 - 表 4、同业存单持有人结构 ..................................................................................... - 9 - 表 5、数据列表：同业存单发行与到期月度统计(单位：亿元；只) ................. - 10 - 表 6、数据列表：同业存单持有人月度统计(单位：亿元) ................................. - 12 - 图 1、不同评级存单实际发行比例 .................................................................