食品饮料行业1月周报：2023年食饮销售数据展现出的三大趋势

1 行业报告│行业周报 请务必阅读报告末页的重要声明 食品饮料 1 月周报（1.8—1.12） 2023 年食饮销售数据展现出的三大趋势 ➢ 2023 年线下饮品表现优，线上抖音零食近翻倍 渠道占比来看，欧睿数据显示零食与调味品渠道变动较乳制品与软饮料更明显，其中零食渠道变化主要体现在超市被分流的趋势延续、占比同比下滑 1pct，而调味品主要体现在线上化趋势延续，电商占比同比提升 1.6pct。线下销售数据看，马上赢数据显示饮品同比整体优于食品，杏仁乳、能量饮料、即饮品类等销售额同比表现均亮眼，而坚果礼盒装销售额同比增速最高，达到 37.53%。线上平台中抖音表现亮眼，零食销售额同比增长 88%。 ➢ 功能性产品需求增加，重品质的同时兼顾性价比 根据欧睿国际、马上赢与魔镜等数据，我们总结得出食品饮料未来三大趋势，第一条趋势为品质与性价比兼顾。消费者对功能性食品的需求提升，要求成分简单化与健康化，而追求品质的同时性价比偏好也凸显，体现在淘系与抖音 0-40 元价格带零食产品的销售额占比均较 2022 年有提升，以及 2023 年 3-6 月奶茶新产品在 0-10 元价格带的数量占比 3%、但销量占比20%。 ➢ 新渠道延续高增，适应多样化创新的品类更受益 第二条趋势为渠道分散化、新渠道持续崛起，新渠道崛起的过程中新品牌更易把握机会快速成长，体现在抖音 2023 年零食销售额同比增长 88%至52.89 亿元，而淘系零食销售额同比下滑至 66.14 亿元，两个平台体量差距逐步缩小，同时抖音 2023 年零食销售额前十五品牌更迭较大。第三条趋势为品类与需求日益细分，更适应多元化与个性化创新的品类销售额同比表现突出，体现在快速推出多样口味产品的奥利奥在社媒热度领先其他品牌，热门内容阅读量超 47 万、互动量接近 7 万。 ➢ 投资建议 展望 2024 年，健康消费、理性消费、渠道变革趋势有望延续。投资方面，在挤压增长下寻求有结构性机会的细分板块，建议大众品把握高成长低估值，需求优先战略，看好符合性价比消费的东鹏饮料，盐津铺子，健康消费的汤臣倍健，千禾味业等:白酒关注一季度开门红回款及动销，个股选择稳字当头，量价相对稳定的高端白酒和区域次高端白酒，关注贵州茅台、今世缘、山西汾酒和五粮液。 风险提示：食品安全风险，竞争加剧风险，成本波动风险。 证券研究报告 2024 年 01 月 13 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：陈梦瑶 执业证书编号：S0590521040005 邮箱：cmy@glsc.com.cn 联系人：吴雪枫 邮箱：wxuef@glsc.com.cn 相关报告 1、《食品饮料：现制茶饮密集递表，行业拥抱资本化新阶段》2024.01.07 2、《食品饮料：出生人口数或企稳回升，食饮哪些板块将受益？》2023.12.31 -30%-17%-3%10%2023/12023/52023/92024/1食品饮料沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业周报 正文目录 1. 数据：2023 年线下饮品表现优 ....................................... 3 1.1 渠道：超市分流与线上化延续 .................................. 3 1.2 线下：饮品同比整体优于食品 .................................. 4 1.3 线上：抖音头部品牌变动较大 .................................. 5 2. 趋势：三大趋势有望延续 ............................................ 6 2.1 功能化与性价比趋势凸显 ...................................... 6 2.2 新渠道兴起带动新品牌崛起 .................................... 8 2.3 多样化的产品更易胜出 ........................................ 9 3. 投资建议：挤压增长中寻找结构性机会 ................................ 9 4. 风险提示 ........................................................ 10 图表目录 图表 1： 2023 年中国软饮料销售渠道占比（%） ............................ 3 图表 2： 2023 年中国乳制品销售渠道占比（%） ............................ 3 图表 3： 2023 年中国零食销售渠道占比（%） .............................. 3 图表 4： 2023 年中国调味品销售渠道占比（%） ............................ 3 图表 5： 2023 年线下饮品销售额同比增速总体表现优于食品 ................. 4 图表 6： 2023 年重点公司中盐津、东鹏、露露线下销售额同比增速超 30% ...... 4 图表 7： 2023 年线下酒类、水、饮料等销售额同比增速 ..................... 4 图表 8： 2023 年线下乳品、即饮茶等销售额同比增速 ....................... 4 图表 9： 2023 年零食中坚果组合装与魔芋爽销售额同比增速较高 ............. 5 图表 10： 2023 年调味品与预制菜中海鲜制品销售额同比增速超 10% ........... 5 图表 11： 2023 年抖音零食销售额（亿元）同比增长 88% ..................... 5 图表 12： 抖音各品类销售额占比排名及变化 .............................. 5 图表 13： 淘系各品类销售额占比排名及变化 .............................. 6 图表 14： 淘系销售额第三至十五名品牌 2023 年销售额占比均有提升 .......... 6 图表 15： 2023 年抖音销售额前十五名品牌变动较大 ........................ 6 图表 16： 京东发布零食饮料品类五大趋势 ................................ 7 图表 17： 抖音电商休闲食品行业分布 .................................... 7 图表 18： 消费者对于低 GI 饮食益处的认知 ............................... 7 图表 19： 2023 年淘系和抖音 0-40 元价格带零食销售额占比均有提升 ......... 7 图表 20： 2023 年 3-6 月饮料行业美团外卖新品数量价格带分布 ...