传媒行业简评报告：数据要素细则落地，关注春节档电影定档节奏

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 李甜露 联席首席分析师 SAC 执证编号：S0110516090001 litianlu@sczq.com.cn 电话：86-10-8115 2690 辛迪 分析师 SAC 执证编号：S0110522110003 xindi2022@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  节日档期有望带动票房，游戏监管关注后续政策落地  观影出行等需求保持热度，文娱消费复苏稳健  中秋国庆有望促进文娱消费，游戏行业显著回暖 核心观点 [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 【核心观点】1 月 4 日，国家数据局等部门印发《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026 年）》中提出，“发挥数据要素的放大、叠加、倍增作用，构建以数据为关键要素的数字经济”，“到 2026年底，打造 300 个以上示范性强、显示度高、带动性广的典型应用场景”，“培育一批创新能力强、成长性好的数据商和第三方专业服务机构”，“数据产业年均增速超过 20%”等明确目标，以及，“提升数据供给水平”、“优化数据流通环境”、“加强资金支持”等具体措施。我们认为，数据要素行业处于政策红利期，成长性和安全边际均较为明确，推荐产业链相关公司，包括数据交易所、数据交易产业链其他关键环节以及数据版权拥有者等方向。元旦档的优异票房带动春节档票房预期有所提升，影视赛道有望维持高景气。我们认为，作为传媒板块线下属性最强的赛道，电影院线行业开启了后疫情时期的全力复苏，随着导致影视行业困顿多年的节点逐渐疏通，内容生态进入正循环，观影需求逐渐复苏。2024 年，各大出品方有望加快制作进度，迎合受众需求，继续释放充沛储备，AI 技术对于影视制作的赋能也会继续提升。推荐标的：1）游戏行业：腾讯、网易、吉比特、恺英网络、神州泰岳；2）受益于 AI 技术发展的内容创意、营销相关公司：蓝色光标、值得买、三人行；3）数据、IP 相关：掌阅科技、中文在线、芒果超媒、人民网；4）港股互联网公司：腾讯、快手、美团、云音乐、猫眼娱乐；5）影视行业：百纳千成、光线传媒、华策影视、中国电影、万达电影；6）文娱消费：泡泡玛特。 ⚫ 【市场表现回顾】中信传媒指数全周涨跌幅-2.97%，跑赢深证成指、创业板指，未跑赢上证综指，在 30 个中信一级行业中位列第 20 位。从细分行业来看，上周其他出版板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅-0.76%，其他广告营销、影视表现次之。 ⚫ 【重要行业新闻】国家数据局等部门印发《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026 年）》；2024 年元旦假期电影总票房为 15.33亿元，创造了同档期新的纪录；2023 年 12 月，全国电视剧拍摄制作备案公示了 49 部剧目；苹果 Vision Pro 已运至美国仓库，即将在1 月底或 2 月初发售；OpenAI 计划推出 GPT Store。 ⚫ 【风险提示】宏观环境风险；监管政策风险；项目推进风险；内容侵权风险 -0.500.5112-1212-0312-0612-0912-12沪深300传媒 [Table_Title] 数据要素细则落地，关注春节档电影定档节奏 [Table_ReportDate] 传媒 | 行业简评报告 | 2024.1.10 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 本周核心观点 数据要素规划细则逐步落地，关注相关标的表现。1 月 4 日，国家数据局等部门印发《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026 年）》，《行动计划》中提出，“发挥数据要素的放大、叠加、倍增作用，构建以数据为关键要素的数字经济”，“到 2026 年底，打造300 个以上示范性强、显示度高、带动性广的典型应用场景”，“培育一批创新能力强、成长性好的数据商和第三方专业服务机构”，“数据产业年均增速超过 20%”等明确目标，以及，“提升数据供给水平”、“优化数据流通环境”、“加强资金支持”等具体措施。我们认为，数据要素行业处于政策红利期，成长性和安全边际均较为明确，推荐产业链相关公司，包括数据交易所、数据交易产业链其他关键环节以及数据版权拥有者等方向。 元旦档票房创新高，持续关注影视板块行情。元旦假期，《年会不会停！》《金手指》《一闪一闪亮星星》等影片陆续上映，带动春节档票房预期也有所提升，影视赛道有望维持高景气。我们认为，作为传媒板块线下属性最强的赛道，电影院线行业开启了后疫情时期的全力复苏，随着导致影视行业困顿多年的节点逐渐疏通，内容生态进入正循环，观影需求逐渐复苏。2024 年，各大出品方有望加快制作进度，迎合受众需求，继续释放充沛储备，AI 技术对于影视制作的赋能也会继续提升。 推荐标的：1）游戏行业：腾讯、网易、吉比特、恺英网络、神州泰岳；2）受益于 AI 技术发展的内容创意、营销相关公司：蓝色光标、值得买、三人行；3）数据、IP 相关：掌阅科技、中文在线、芒果超媒、人民网；4）港股互联网公司：腾讯、快手、美团、云音乐、猫眼娱乐；5）影视行业：百纳千成、光线传媒、华策影视、中国电影、万达电影；6）文娱消费：泡泡玛特。 2 市场表现回顾 2.1 板块整体表现 中信传媒指数全周涨跌幅-2.97%，跑赢深证成指、创业板指，未跑赢上证综指，在30 个中信一级行业中位列第 20 位。2024 年初以来，中信传媒指数涨跌幅-2.97%，跑赢深证成指、创业板指，未跑赢上证综指，在 30 个中信一级行业中位列第 20 位。 图 1 中信一级行业指数涨跌幅（%） 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 资料来源：Wind，首创证券 2.2 细分行业表现 从细分行业来看，上周其他出版板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅-0.76%，其他广告营销、影视表现次之。年初以来，表现最佳的板块是出版，其他广告营销、影视、广播电视表现次之。 图 2 上周中信传媒三级行业指数涨跌幅（%） 图 3 年初至今中信传媒三级行业指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind，首创证券 资料来源：Wind，首创证券 2.3 个股表现 表 1 上周中信传媒板块涨跌幅前 10 位与后 10 位 前 10 位 后 10 位 600088.SH 中视传媒 19.55 002238.SZ 天威视讯 -19.90 002599.SZ 盛通股份 10.34 300063.SZ 天龙集团 -17.07 002354.SZ *ST 天娱 8.15 603729.SH 龙韵股份 -11.78 601098.SH 中南传媒 4.92 300418.SZ 昆仑万维 -11.28 000529.SZ 广弘控股 4.86 300781.SZ 因赛集团