2023年ESG回顾及展望

2023 年 ESG 回顾及展望 ➢ ESG 从备受追捧到质疑不断。回顾 2023 年，ESG 作为全球性议题，在蓬勃发展的同时，也面临众多挑战与质疑。在美国，掀起了一波反 ESG浪潮，14 个州限制在公共投资和采购中限制 ESG 因素；一些投资机构因 ESG 基金收益不佳，导致资金流入大幅减少，进一步加剧了 ESG 价值投资的争议。12 月，COP 28 会议首次就《巴黎协定》进行全球盘点，并首次达成承诺减少所有化石燃料使用的“历史性协议”。 ➢ ESG 是人类命运共同体的延续，代表全球对可持续发展的共同追求。随着经济的快速发展，中国在可持续发展方面取得了重要进展，逐渐将绿色发展和环境保护纳入国家战略发展之一。千禧一代不仅作为当今社会的中坚力量，也是推动 ESG 理念的重要动力。他们更愿意投资对社会有贡献和创造价值事业，并抵制资源浪费等不利于社会发展的行为，他们希望用自己的行动将 ESG 践行到底。 ➢ 趋势一：ESG 披露或逐渐统一。多个监管区，基于 TCFD 框架推出 ESG信披政策，主要国家和区域在 ESG 信披框架和气候问题上基本达成一致。过去两年，中国在 ESG 领域发展迅速，政府部门及资本市场监管机构出台的政策文件多聚焦于信息披露及企业绿色发展方面，沪港深三大交易所不断迭代优化 ESG 信披规则，对标国际政策和标准。ESG披露促进全球可持续发展目标，助于投资者有效评估企业的 ESG 表现。 ➢ 趋势二：甲烷减排或成应对气候变化风险的重要方向。COP 28 发布的《全球临界点》报告指出，全球 5 个气候“临界点”可能被触发。目前，化石燃料生产、农业和其他部门产生的甲烷引起了全球 30%的温室效应，其中畜牧业是最大的甲烷来源。为了缓解气候变化，减少甲烷排放，植物肉作为替代传统畜牧业的一种环境友好的选择，是实现可持续发展的有效途径，其市场需求有望提升。 ➢ 趋势三：ESG 投资规模或不断扩大。联合国负责任投资原则组织 UNPRI旨在帮助投资者们理解 ESG 的深刻内涵及投资价值，提升 ESG 的全球关注意识与投资效力。目前，其管理规模从 2006 年的 6.5 万亿美元，到 2021 年 121.3 万亿美元。随着美联储降息预期持续升温，投资者对长期可持续性和潜在风险较低的 ESG 资产偏好也在增加，所以宽松的货币政策预期或进一步推动 ESG 投资扩大。 风险提示：ESG 基金数据不全；全球政策变动及相关政策推进不及预期。 证券研究报告 2024 年 01 月 05 日 作者 分析师：郭荆璞 执业证书编号：S0590523070003 邮箱：jpguo@glsc.com.cn 相关报告 1、《哪些主题投资热度有望延续？：——产业面面观第 9 期》2024.01.03 2、《【国联研究】2024 年 1 月金股组合》2024.01.02 正文目录 1. 2023 年 ESG 回顾 ................................................... 4 1.1 发展回顾： ESG 是真风口还是泡沫？ ............................ 4 1.2 重塑全球气候议程：COP 28 会议回顾 ............................ 7 1.3 国内 ESG 指数及个股市场复盘 .................................. 8 1.4 海内外 ESG 基金流动及复盘 ................................... 10 2. 人类命运共同体的延续 ............................................. 12 2.1 为行善自我融资，使行善可持续发展 ........................... 12 2.2 可持续发展的目标和气候变化需要全世界共同采取 ................ 15 2.3 ESG 不仅仅是 E .............................................. 16 3. 趋势展望 ........................................................ 17 3.1 趋势一：ESG 信息披露或逐渐统一 .............................. 17 3.2 趋势二：甲烷减排或成应对气候变化风险的重要方向 .............. 20 3.3 趋势三：ESG 投资规模或不断扩大 .............................. 22 4. 风险提示 ........................................................ 23 图表目录 图表 1： 美国各州 ESG 投资立法情况 ..................................... 5 图表 2： “ESG is a scam” .............................................. 6 图表 3： 2023 年特斯拉和埃克森美孚列 ESG 评分 ........................... 6 图表 4： 海外主流 ESG 机构评级对比 ..................................... 6 图表 5： 国内主流 ESG 机构评级对比 ..................................... 7 图表 6： 万得全 A 可持续 ESG 全年走势 ................................... 8 图表 7： 可选消费可持续 ESG 跑赢大盘 ................................... 8 图表 8： ESG 综合评分涨跌幅 ........................................... 9 图表 9： ESG 综合评分波动率 ........................................... 9 图表 10： ESG 环境评分涨跌幅 .......................................... 9 图表 11： ESG 环境评分波动率 ........................................... 9 图表 12： ESG 社会评分涨跌幅 .......................................... 9 图表 13： ESG 社会评分波动率 .......................................... 9 图表 14： ESG 治理评分涨跌幅 ......................................... 10 图表 15： ESG 治理评分波动率 .........................