江西省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2023）

区域研究报告 1 江西省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2023） 公共融资部 李艳晶 经济实力：江西省地处中国东南偏中部，长江中下游南岸，区域内矿产和水资源较为丰富，地区生产总值在全国各省市中排名中游。近年来，江西省大力发展以铜、钨、稀土等有色金属为代表的工业经济，有色金属和电子信息产业表现突出。同时依托区域优势，江西加快推进承接“长珠闽”发达地区产业转移，近年来招商引资取得一定成效。2022 年，江西省经济增速同比放缓，全年实现地区生产总值 3.21 万亿元，增长 4.7%。其中，第一产业增加值 2451.5 亿元，增长3.9%；第二产业增加值 1.44 万亿元，增长 5.4%；第三产业增加值 1.53 万亿元，增长 4.2%；三次产业结构调整为 7.6:44.8:47.6。当年全部工业增加值实现 1.18 万亿元，较上年增长 5.5%，规模以上工业增加值增长 7.1%；其中装备制造业、战略性新兴产业和高耗能行业分别同比增长 17.3%、20.6%和 7.0%，分别占规上工业比重的 30.9%、27.1%和 39.8%。2022 年全省固定资产投资同比增长 8.6%，有基础设施拉动更强、高技术产业投资增势良好和重大项目投资贡献较大的特点，其中基建、高新技术产业和重大项目投资增速分别为 22.4%、9.3%和 14.3%。2022年全省消费市场加快恢复，当年全省社会消费品零售总额 12853.5 亿元，同比增长 5.3%。2022 年，全省进出口总额 6713.0 亿元，较上年增长 34.9%，增势持续强劲，全年实现贸易顺差 3463.8 亿元；其中电子信息、锂电和光伏产业增势喜人，同时与“一带一路”沿线国家贸易关系愈加紧密。2023 年前三季度，江西省规模以上工业增加值同比增长 4.2%，固定资产投资下滑，消费增速有所提升，外贸受累于外需走弱同比下降。当期全省实现地区生产总值 2.37 万亿元，同比增长 3.4%，增速低于全国增长水平 1.8 个百分点。 2022 年，除景德镇市地区生产总值超越萍乡市外，其余各市经济总量排序较 2021 年无变动。省会南昌市经济总量在全省仍处于绝对领先地位，2022 年实现地区生产总值 7203.50 亿元，占全省地区生产总值的比重为 22.46%；排名次之的赣州市和九江市地区生产总值均超四千亿元，分别为 4523.63 亿元和 4026.60亿元；位于“两翼”地区的宜春市和上饶市地区生产总值均超三千亿元，分别为3473.12 亿元和 3309.70 亿元；新余市、鹰潭市、景德镇市和萍乡市排名末四位，在 1100-1300 亿元之间。同比看，2022 年各市经济增速均有所减缓，固定资产投资保持增长，但工业和基建投资有所分化、房地产投资普遍负增长，消费对经济增长的拉动减弱，外贸持续大幅增长。2023 年上半年度，已公布数据的各市中，经济增速相对平稳，增速在 1.2%-6.7%之间；消费有所回暖，增速在 4.1%-8.2%之间。 新世纪评级版权所有区域研究报告 2 财政实力：2022 年江西省实施大规模留抵退税政策，税收收入较 2021 年下降 7.3%，完成 1788.91 亿元，扣除留抵退税因素后同口径增长 1.4%；税收比率为 60.68%，较上年下降 7.93 个百分点，一般公共预算收入质量一般。当年全省非税收入完成 1159.42 亿元，大幅增长 31.3%，主要是各级按要求将历年延压非税收入集中在 2022 年缴库。综合影响下，当年全省一般公共预算收入同比增长4.8%至 2948.33 亿元，规模在全国各省排名第 15 位。2022 年全省一般公共预算自给率仅 40.45%，较上年下降 1.04 个百分点；财政平衡对上级补助的依赖度较高，当年获得上级补助收入 3330.82 亿元。政府性基金预算收入以国有土地使用权出让收入为主，2022 年持续下降，同比减少 24.2%至 2251.99 亿元。2023 年前三季度，全省税收收入同比增长 15.3%，完成 1610.9 亿元，带动一般公共预算收入同比增长 4%至 2500.6 亿元；但政府性基金预算收入受土地出让影响持续下滑，同比下降 21.3%至 1027.6 亿元。 江西省下辖大部分地级市一般公共预算收入排名与经济体量排名相当，2022年除鹰潭市超过景德镇市位列第 9 位外，其余各市一般公共预算收入排名与上年一致。其中，南昌市完成一般公共预算收入 457.68 亿元，仍显著领先于其他市；赣州市和九江市一般公共预算收入超 300 亿元，分别为 305.8 亿元和 301.0 亿元，排名第 2-3 位；宜春市和上饶市一般公共预算收入超 200 亿元，吉安市和抚州市分别为 190.87 亿元和 137.20 亿元；萍乡市、鹰潭市、景德镇市和新余市一般公共预算收入规模相对有限，在 88-108 亿元之间。同比看，2022 年江西省留抵退税政策大规模实施，加之土地交易相关税收下降，对各市一般公共预算收入造成较大影响，其中景德镇市、南昌市和萍乡市同比下降。受税收收入下降影响，当年各市税收比率和一般公共预算自给率普遍下降，资金平衡对上级转移支付依赖较大。2023 年上半年度，留抵退税影响减小，各市一般公共预算收入均有所增长，增速在 0.4%-10.1%区间，其中抚州市、上饶市、南昌市和景德镇市增速较高。 江西省下辖各市政府性基金预算收入以国有土地使用权出让收入为主，2022年除萍乡市和景德镇市分别增长 25.3%和 0.7%，其余各市受土地及房地产行情影响均有所下滑，抚州市、吉安市和赣州市降幅超 30%，九江市和宜春市降幅超40%。从绝对值看，赣州市、南昌市和上饶市政府性基金收入规模较大，2022 年分别为 293.62 亿元、290.09 亿元和 279.24 亿元，抚州市、九江市和萍乡市均在100-200 亿元之间，新余市以 71.55 亿元位居末位。景德镇市地方财力对其政府性基金预算收入的依赖度相对较高，政府性基金预算收入与一般公共预算收入的比率为 2.37 倍，萍乡市、抚州市和上饶市该比率超过 1 倍，其余各市该比率不足 1 倍。2023 年前三季度，江西省下辖各市土地出让成交额均同比下跌，其中宜春市、景德镇市和新余市降幅超过 50%，政府性基金收支平衡压力预计仍较大。 新世纪评级版权所有区域研究报告 3 债务状况：截至 2022 年末，江西省政府债务余额 1.09 万亿元，同比增长20.5%；年末江西省地方政府债务规模在全国各省中降序排列第 13 位，名次较上年未发生变动。发行地方政府债券为政府债务主要构成及增量来源，2022 年全省发行新增债券 2011.4 亿元、再融资债券 577.9 亿元，其中新增债券主要用于市政设施、保障性住房、医疗卫生、农林水利、教育、公路等项目建设。江西省严格执行债务限额管理，且大额持续的中央转移性支付有效增强了全省的可支配财力，江西省政府债务风险总体可控。2022 年，吉安市、赣州市和萍乡市政府债务增长较快，其中赣州市年末余额超过南昌市排名第一，此外南昌市、九江市和上饶市政府债务余额均超千亿元。从政府债务压力来看，各市政府债务压力均较