电子行业周报：可穿戴设备市场持续增长，OLED领域再增资

证券研究报告 行业周报 可穿戴设备市场持续增长，OLED 领域再增资 ——电子行业周报（2023.12.18-2023.12.22） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary]  核心观点 市场行情回顾 过去一周（12.18-12.22），SW 电子指数下跌 2.00%，板块整体跑输沪深 300 指数 1.87 pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-1.66%、-3.23%、-0.38%、-2.55%、-3.70%、-2.44%。 核心观点 23Q3 全球可穿戴市场出货量创两年来当季最高出货纪录，2024 年苹果可穿戴设备有望亮点频出。据 IDC 报告显示，23Q3 全球可穿戴出货量 1.5 亿台，同比增长 2.6%，是 2021 年以来三季度最高出货量，该增长主要得益于小品牌和新兴品类的快速发展，例如更小、更时尚的设计品类智能戒指开始获得多方关注；23Q3 中国可穿戴设备市场出货量为 3470 万台，同比增长 7.5%，其中耳戴设备市场同比增长 9.8%，我们认为开放式蓝牙耳机（骨传导、耳夹、耳挂等产品），以及 OTC助听器等面向大健康方向的产品在 2024 年有望持续发展。另外，据外媒报道，苹果 2024 年的重点将是可穿戴设备，计划推出混合现实头显Vision Pro、对 Apple Watch 进行全面升级（增加新的健康功能）以及更新 AirPods 系列。 2024 年 OLED 在显示设备投资中比重有望达到 54%。OLED 领域投资持续进行，三星显示在 2023 年 4 月公布了 8.6 代 OLED 产线投资计划；2023 年 11 月京东方也宣布了成都 8.6 代 OLED 产线投资计划；据集微网报道，LG 电子将参与 LG 显示价值 1.36 万亿韩元（约合 10.4亿美元）的配股，此举旨在增强 OLED 业务的竞争力。在多重投资带动下，DSCC 报道称 2024 年 OLED 显示器设备投资金额将达到约 46亿美元，同比增速超 50%；2025 年 OLED 在显示器设备投资中的比重有望达到 84%。且 DSCC 数据显示我国在 OLED 领域的市场份额有望持续提升，2027 年或达到 49%，而 2022-2027 年韩国市场份额或将从55%下降至 50%。我们认为中国份额提升有望带动国产 OLED 设备持续在产线上导入：据华兴源创 2023 年 12 月投资者关系活动记录表披露，公司研发的针对 OLED 平板显示器的检测设备及配套产品获得了国际知名公司认可；易天股份持续取得 OLED 柔性贴附类设备订单。 立讯精密收购 Qorvo 部分中国工厂，有望进一步强化公司进军半导体制造产业链的战略。美国 Qorvo 发布公告称，拟将位于中国北京和德州的组装与测试工厂出售给立讯精密。Qorvo 致力于为移动、基础设施与国防/航空航天市场提供核心技术及射频解决方案，苹果公司是公司的最大客户。我们认为此次收购促使立讯精密拥有世界领先的功率放大器和滤波器产品的封装测试能力，有望进一步强化其进军半导体制造产业链的战略，同时也有望推动公司继续深入苹果供应链。  投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为 2024 年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于 2018 年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低 PE/PEG 的个股机会，AIOT SoC 芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR 产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。  风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 马永正 Tel: 021-53686147 E-mail: mayongzheng@shzq.com SAC 编号: S0870523090001 联系人: 潘恒 Tel: 021-53686248 E-mail: panheng@shzq.com SAC 编号: S0870122070021 联系人: 陈凯 Tel: 021-53686412 E-mail: chenkai@shzq.com SAC 编号: S0870123070004 联系人: 杨蕴帆 Tel: 021-53686417 E-mail: yangyunfan@shzq.com SAC 编号: S0870123070033 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《英伟达发布全新处理器，AI PC 行业或迎重大催化》 ——2023 年 12 月 18 日 《个人电脑即将进入全面复苏周期，终端需求带动晶圆代工产值持续上行》 ——2023 年 12 月 11 日 《CIS 有望迎来涨价潮与高端国产替代机遇，高世代产线催化中尺寸 OLED 成长》 ——2023 年 12 月 04 日 -14%-10%-5%-1%4%8%13%17%22%12/2203/2305/2307/2310/2312/23电子沪深3002023年12月25日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 市场回顾 ..................................................................................... 3 1.1 板块表现 ........................................................................... 3 1.2 个股表现 ........................................................................... 4 2 行业新闻 .................................................................................... 5 3 公司动态 .................................................................................... 6 4 公司公告 .................................................................................... 8 5 高频数据追踪 .