社服行业周报：元旦出行订单大增，冬季旅游市场持续升温

证券研究报告 行业周报 元旦出行订单大增，冬季旅游市场持续升温 ——社服行业周报（2023.12.18-12.22） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 元旦出行订单大增，冬季旅游市场持续升温。飞猪发布的《2024 元旦假期出游风向标》显示，截至 12 月 18 日，元旦假期出游预订量同比增长近 4 倍，上海、北京、杭州、广州、成都、哈尔滨、深圳、重庆、南京、长沙等是元旦假期出游热门目的地。飞猪数据显示，2023年双 12 活动商品销量同比大增，冰雪游和海岛游成为最受欢迎的旅游商品，成交占比超 2 成。其中，冰雪游活动商品销量同比 2022 年增长近 3 倍，长白山、北大湖、亚布力、崇礼、将军山等是冰雪游囤货热门目的地。海岛游活动商品销量同比 2022 年增长约 1 倍，国内的海南以及马来西亚的仙本那、泰国的普吉岛等是海岛游囤货热门目的地。寒假及春节期间的出境游商品也在双 12 迎来囤货高峰。飞猪数据显示，双 12 出境游活动商品成交占比过半，销量同比 2022 年增长 93%，日本、韩国、马来西亚、泰国、新西兰等是热门海外目的地。同程旅行发布的《2024 元旦假期出游预测》数据显示，截至 12 月 11 日的 7天里，元旦假期旅游热度同比上升 465%，用户本地酒店预订量较平日增长超过 5 倍。滑雪、温泉、追极光、音乐演出、户外登山、海岛、邮轮、宅酒店和看烟花是元旦假期游客最关注的出游主题。其中，滑雪是 2023 年冬季最热门的出游主题，12 月 1 日至 11 日，江浙沪游客搜索“滑雪”相关旅游信息的次数是东北三省（辽宁、吉林和黑龙江）游客的 1.5 倍，广东、湖北等南方省市居民对滑雪的关注度也进入榜单前十。出境游方面，随着国际航班运力和出境游产品供给逐步恢复，2024 年元旦假期出境游热度同比上涨超过 5 倍。携程数据显示，截至 12 月 15 日，2024 年元旦假期国内整体旅游订单量同比增长超 3 倍，机票订单量同比增长 205%，跟团定制游等度假订单增长240%。从搜索热度来看，携程平台上的境内机票搜索热度较 2019 年同期增长 26%。我们认为，距离 2024 年元旦不到两周，假期出游预订高峰期已至。同时，随着全国大范围的降温降雪，冰雪旅游热度正持续升温。元旦假期探亲与旅游客流叠加，将拉动元旦假期旅游消费需求。另一方面，出入境旅游政策不断加码，国际和港澳台旅游供应链加快修复，出入境游市场也将加快恢复。建议关注旅游出行产业链相关上市公司。 科锐国际发布 2023 年股权激励计划，彰显发展信心。12 月 20 日，科 [Table_Industry] 行业: 社会服务 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 翟宁馨 Tel: 021-53686140 E-mail: zhainingxin@shzq.com SAC 编号: S0870523100005 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《出行回温，关注年终消费需求释放》 ——2023 年 12 月 17 日 《商旅市场稳健恢复，出入境游再迎重磅利好》 ——2023 年 12 月 10 日 《免签新政释放促开放信号，出入境游有望加速恢复》 ——2023 年 12 月 03 日 -25%-21%-16%-12%-8%-3%1%5%10%12/2203/2305/2307/2310/2312/23社会服务沪深3002023年12月24日行业周报 锐国际发布 2023 年限制性股票激励计划（草案），本激励计划授予限制性股票合计 452.65 万股，占公司总股本的 2.3%。其中，首次授予407.26 万股，占公司总股本的 2.07%，占本激励计划限制性股票授予总额的 89.97%；预留授予 45.39 万股，占公司总股本的 0.23%，占本激励计划限制性股票授予总额的 10.03%。本激励计划首次授予的激励对象不超过 95 人。授予价格为 15.66 元/股。本次激励预计总成本4711.48 万元，其中 2024-2027 年分别分摊 2693.35 万元/1372.40 万元/568.89 万元/76.84 万元。公司层面业绩考核目标：以 2023 年营业收入/净利润为考核基数，若 2024-2026 年营业收入/净利润增速不低于30.00%/62.00%/103.00% （ 即2024-2026年 同 比 增 速 分 别 为30.00%/24.62%/25.31%），公司层面可归属比例为 100%；以 2023 年营业收入/净利润为考核基数，若 2024-2026 年营业收入/净利润增速不低 于 24.00%/50.00%/82.00% （ 即 2024-2026 年 同 比 增 速 分 别 为24.00%/20.97%/21.33%），则公司层面可归属比例为 80%。 过去一周市场表现（2023.12.18-12.22）： 过去一周申万社会服务行业指数下跌 5.39%，板块整体跑输沪深300 指数 5.26pct。沪深 300 下跌 0.13%，上证综指下跌 0.94%，深证成指下跌 1.75%，创业板指下跌 1.23%。在 31 个申万一级行业中，社会服务排名第 29 名。申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮下跌2.29%，旅游及景区下跌 4.74%，教育下跌 10.04%，专业服务下跌3.53%。 ◼ 投资建议 酒店板块建议关注华住集团-S、首旅酒店；餐饮板块建议关注海底捞；旅游及景区板块建议关注中青旅；免税板块建议关注中国中免；专业服务板块建议关注米奥会展、科锐国际；潮流零售板块建议关注名创优品。 ◼ 风险提示 宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 过去一周市场回顾（2023.12.18-12.22） .................................... 4 1.1 板块行情回顾 .................................................................. 4 1.2 个股行情回顾 ................................................................. 4 1.3 行业要闻及公告 ............................................................. 5 2 行业数据跟踪 ........................................................................... 8 2.1 出行数据跟踪 ..................................